白酒三季度继续“磨底” 茅台营收增速不及1% 五粮液营收下滑五成

　　【财新网】白酒企业三季报陆续发布，多家头部酒企营收利润双下滑，被视为“酒王”的贵州茅台营收和利润的增速均不及1%。

　　白酒龙头贵州茅台（600519.SH）财报显示，公司三季度实现营收390.64亿元，仅同比增长0.56%；同期录得归母净利润192.24亿元，同比增长0.48%。前三季度，贵州茅台实现营收1284.54亿元，同比增长6.36%；同期归母净利润646.27亿元，同比增长6.25%。

　　贵州茅台在2023年和2024年连续两年完成15%的营收增长目标，而今年公司将营收增速目标调整为9%左右。

　　在零售渠道，茅台的价格正持续下跌。据白酒价格平台“今日酒价”数据，2025年飞天茅台散装单瓶的参考价在6月11日跌破2000元/瓶，14天后跌破1800元/瓶；即使在国庆、中秋“双节”期间，飞天茅台价格也未见大幅回升趋势，反而继续下跌，徘徊在1750元/瓶上下；10月28日，飞天茅台散装单瓶的参考价跌破1700元/瓶，但下跌仍未停止，10月31日报1640元/瓶。