一周IPO重要新闻回顾

　　证券时报网消息  

　　IPO核查点燃立案稽查大潮 证监会近期公布虚假申报情况

　　5月20日晚间，（002422.SZ）公告因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。

　　这已经是今年以来第九起因信息披露违规被证监会立案稽查的上市公司。

　　“这段时间以来，对于欺诈上市、信息披露违规的立案稽查力度是明显加强了。”证监会稽查局负责人曾对记者指出。“证券市场基础和核心是上市公司，对于上市公司信息披露违规的查处也越来越严。”稽查总队负责人此前也指出。

　　在稽查部门看来，这是市场发展情况下的必然趋势。“因为前期高发了几个案子，现在也在进行IPO财务大检查。”一位稽查人士对记者指出。

　　证监会行政稽查工作思路的转型：在持续保持严厉打击内幕交易案件高压态势的同时，进一步加大对上市公司虚假信息披露案件和欺诈上市案件的打击力度，加大对中介机构违法行为的查处力度。

　　这意味着，作为资本市场的最重要主体，上市公司将受到越来越严格的监管。据记者了解，近期还将有在发行过程中，发行人涉嫌虚假申报材料的立案稽查情况公布，这些主体包括终止审查企业和过会未发行企业。

　　天丰节能“撞上”稽查总队“枪口”

　　事实上，自胜景山河、绿大地等欺诈上市重大案件以来，上市公司主体违法违规已经成为市场关注的重点。随之，行政稽查的重心也开始转型。以证监会稽查执法案件历史上最多的2012年对比，该年全年新增调查案件256起，今年1-4月新增调查案件达到113起，比去年同期增加40%。其中，今年1-4月份，涉及信息披露、欺诈上市等上市公司相关新增案件，已经达到18起，接近去年全年20件的水平。

　　“市场感觉到案子比较多，这是稽查工作重点的变化，我们要加大对上市公司财务造假和信息披露违规的稽查力度。”上述负责人此前指出。

　　不仅是数量上出现变化，在具体主体方面也出现变化，以财务造假为例。上述负责人就指出，此前的案件包括绿大地、等，都是已经上市的主体。但目前稽查对于申报阶段的相关涉嫌违规主体将更加重视，“更希望把问题扼杀在萌芽状态”。

　　目前监管层透露出来的信息显示，拟上市阶段的上市主体查处力度已经在明显加大，包括新大地、天能科技等都是未上市的主体。

　　正在进行的IPO财务核查也成为重点之一，比如已经被立案稽查的天丰节能。据悉，此次天丰节能所在的监管层现场小组组长，恰恰是由稽查总队人士担任。

　　这将在以后成为趋势，即被监管层在多次保荐业务培训中强调的，“上报材料即纳入监管”能真正得到落实，“一撤了之”将不能成为逃脱后续惩处的手段。

　　对此，稽查局负责人5月17日再度强调，按照证券法的要求，从发行人（包括拟上市公司）申报之日起，相关主体就有其职责。如果在这过程中，发现其有虚假陈述等，就可以对其立案稽查。

　　媒体揭露后会赴现场检查

　　由于财务造假欺诈上市、信息披露违规等案件的情况有其特点所在，与以往的内幕交易颇有不同，转型也在给行政稽查提出新课题。

　　一位参与稽查人士对记者指出，对比其参与的各类型案件来看，财务类造假的案子与其他案子不太一样，涉及的调查对象和事项特别多，时间跨度也很长。而在内幕交易案件中，涉及的调查主体范围相对更窄一些，通常为内幕信息知情人与交易者为主，而其重心也在于交易行为与信息知情之间的对应性。调查事项相对来说要少一些。

　　此外，线索来源也有所不同。目前，内幕交易已经建立了完善的综合防控体系。比如在内幕交易高发区并购重组中，已经建立异动停牌、启动稽查机制，来自交易所强大的交易系统，也是提供线索的重要来源。

　　但在上市公司财务造假和信息披露违规案件中，线索来源则需要更多元化。

　　据稽查局透露，目前关于上市公司的违法线索，相当部分是派出机构在现场检查中发现的，现在媒体揭露后，也会促使派出机构现场检查。

　　同时，调查的效率与公平之考也是新课题。以万福生科为例，其整体调查时间非常紧迫，现场调查时间仅3个月。实际上，在万福生科最初立案之时，还面临着上市公司“小非”解禁期将至的情况，必须尽快确定证据，以适当延长“小非”解禁期、保护投资者利益。

　　终止IPO阵营再添光伏企业

　　上周未能延续前一周新股发行材料申报热潮，沪深主板、中小板都未有拟首次公开发行（IPO）项目申报企业，仅创业板新增一家企业进入初审。另有2家公司终止审查，总数升至173家。

　　初审企业仅创业板增1家

　　新股申报高峰仅维持一周就出现了降温。证监会最新更新的首次公开发行股票企业申报统计表显示，前一周13家企业扎堆申报的局面戛然而止，取而代之的是，沪深主板和中小板上周均未出现新申报的企业名单。创业板方面，上周新增深圳市名家汇科技股份有限公司进入初审状态，保荐公司为恒泰证券有限责任公司。

　　终止审查方面，上周2家公司的审核状态由“中止审查”状态变更为“终止审查”，暂别IPO。两家公司分别是江苏云蝠服饰股份有限公司和福莱特光伏玻璃集团股份有限公司。创业板方面上周没有新增终止审查企业。

　　证监会公布的信息显示，截止到5月16日，两市拟IPO企业数变更为743家。两市终止审查的公司数量则达173家。

　　又一家光伏企业止步IPO

　　值得注意的是，上周新增的2家终止审查公司当中，其中一家为光伏企业。这也意味着又一家光伏企业离开了IPO的舞台。

　　公开信息显示，福莱特公司是全球最大的太阳能光伏玻璃生产商之一，集团于2006年在国内率先成功研制超白压花玻璃，打破国外企业对于超白压花玻璃生产的垄断，产品广泛用于国内外建筑、光伏发电等行业，并成功应用于奥运体育场馆“鸟巢”和世博会“中国馆”。根据公司此前发布的公告显示，公司拟发行不超过11980万股，发行后总股本47920万股，拟于上海交易所上市。伴随着证监会终止审查的公告，福莱特也只能止步IPO。

　　事实上，此前已有多家光伏企业兵败IPO。2012年4月10日召开2012年第25次创业板发行审核委员会工作会议，上机数控首发申请未通过。随后在2012年6月12日，思可达光伏被证监会创业板发审委第48次会议挡在资本市场门外。类似的例子还远不仅如此。据记者不完全统计，2012年至今，止步IPO的光伏行业公司超过10家。其中包括快可光伏、日地太阳能、天能科技、欧贝黎、江苏辉煌太阳能、恒基光伏等公司IPO被终止审查。

　　核查风暴波及五券商 保荐企业占拟IPO总数15%

　　自因万福生科案对平安证券施以重罚后，证监会于上周五宣布，民生证券、南京证券因保荐业务涉嫌违法违规，已被正式立案调查。此外，国信证券和光大证券也正接受证监会了解核实，如其确实未在保荐业务中勤勉尽责，也可能面临立案调查。上述五家券商，目前共保荐有115个拟IPO企业，占排队企业总数的15%。若最终领受重罚，则不排除会影响相关券商保荐项目的审核进度。

　　上周五，证监会正式通报，民生证券、南京证券因保荐业务涉嫌违法违规被立案调查。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》规定，保荐机构、保荐代表人因保荐业务涉嫌违法违规，处于立案调查期间的，证监会暂不受理该保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐。此外，证监会同时通报称，正在对国信证券和光大证券在保荐业务过程中是否涉及未勤勉尽责的问题展开了解核实。“若查到确切证据，将尽快对其立案调查。”

　　此前，平安证券已领受暂停保荐资格三个月的重罚，所保荐项目进度受到影响。

　　记者统计发现，在证监会最新公布的拟IPO企业名单中，共有115家企业为上述五家券商保荐。证监会上周末公布的拟IPO排队名单显示，共有744家企业在“排队”。由于国信、民生、光大、平安均是拟IPO保荐项目数排名前20位的券商，加上南京证券，上述五券商保荐的排队企业占到总数的15%以上。

　　统计显示，在财务核查引发的撤单潮之后，平安证券仍有20家企业在排队，其中百胜科技、秋盛资源等已通过发审委审核；而民生证券则共有19家在排队，其中广东全通教育已通过发审委审核；南京证券项目较少，仅广州市昊志机电一家在审。

　　此外，作为保荐机构中的领军券商，国信证券在其保荐的15家拟IPO企业终止审查后，在审项目仍高达54家，而光大证券也有21家之多。

　　此外，最新的IPO排队企业名单上周“两进两出”。拟在沪深主板上市的福莱特光伏玻璃和江苏云蝠服饰双双终止审查，而拟在沪市主板上市的湖南金叶众望科技和拟在创业板上市的深圳名家汇科技首现名单。值得注意的是，四月以来新增的26家企业中，无一家由上述遭“点名”的券商保荐。

　　携59单IPO取51亿元 中信证券领衔投行格局

　　数据显示，自2007年起至2013年5月20日，75家证券公司共承销1082单IPO项目，获得承销与保荐费506.64亿元，其中19家上市券商共承销441单IPO项目，获得承销与保荐费184.95亿元，占比全部数量的30%以上。

　　承销与保荐费用方面，中信证券共承销59单IPO项目，获得承销与保荐费为51.02亿元，位居首位；招商证券共承销55家IPO项目，获得承销与保荐费21.64亿元，位居第二；海通证券共承销49单IPO项目，获得承销与保荐费为19.45亿元，排第三名。

　　从去年年初至今年5月20日这段时间来看，同花顺iFinD数据显示，39家证券公司共承销149单IPO项目，获得承销与保荐费为52.94亿元。其中，国信证券在此期间承销22单IPO项目，获得承销与保荐费为8.63亿元，承销费位居榜首；中信证券承销15单IPO项目，获得承销与保荐费为7.34亿元，位居第二；平安证券承销14单IPO项目，获得承销与保荐费4.34亿元，排名第三。