依顿电子今日上市 首日交易指南

　　根据安排，新股依顿电子（603328）今日在上交所上市。根据上交所6月13日发布的《关于新股上市初期交易监管有关事项的通知》，新股上市首日交易申报规则出现了一些变化。主要有：一是取消了“收盘前5分钟申报价格不得超过开盘价120%和80%”的控制措施，申报价格仅实施“集合竞价阶段不得超过发行价120%和80%”和“连续竞价阶段不得超过发行价144%和64%”的控制措施；二是取消了盘中股价上涨或下跌超过20%时第二次盘中临时停牌的规定，仅在盘中股价上涨或下跌超过10%时停牌30分钟，以解决新股上市首日交易时间过短的问题。

　　以下为证券时报网计算整理的依顿电子今日上市的几个重要价格的上下限值，供投资者参考：

　　证券代码：603328

　　证券简称：依顿电子

　　发行价：15.31元/股

　　全天有效申报价格区间上限：22.05元/股

　　全天有效申报价格区间下限：9.80元/股

　　开盘价上限：18.37元/股

　　开盘价下限：12.25元/股

　　首次临停价上限：20.21元/股

　　首次临停价下限：11.03元/股

　　附录：

　　关于新股上市初期交易监管有关事项的通知

　　2014-06-13

　　各市场参与人：

　　为加强对首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期（上市后的前10个交易日，不含全天停牌日）的交易监管工作，防控新股炒作，维护市场交易秩序，保护投资者合法权益，根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》等有关规定，上海证券交易所（以下简称“本所”）对新股上市初期的交易监管工作做了进一步规定。现将有关事项通知如下：

　　一、新股上市首日，投资者的申报价格应当符合以下要求，超出有效申报价格范围的申报为无效申报：

　　（一）集合竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%；

　　（二）连续竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。

　　有效申报价格范围的计算结果按照四舍五入的原则取至0.01元。

　　集合竞价阶段未产生开盘价的，以当日第一笔成交价格作为开盘价。

　　二、新股上市首日连续竞价阶段，盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过10%的，本所对其实施盘中临时停牌；盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌超过20%的，本所不再对其实施盘中临时停牌。

　　因前款规定停牌的，停牌持续时间为30分钟，如停牌持续时间达到或超过14:55，当日14:55复牌。

　　实施盘中临时停牌后，本所将通过官方网站（www.sse.com.cn）和卫星传输系统，对外公告具体的停牌及复牌时间。

　　三、新股上市初期，本所对单一或者涉嫌关联的多个证券账户的下列异常交易行为予以重点监控：

　　（一）通过大额申报、高（低）价申报、连续申报或虚假申报等手段，影响新股交易价格；

　　（二）通过日内反向交易或频繁隔日反向交易等手段，影响新股交易价格；

　　（三）利用市价委托进行大额申报，影响新股交易价格；

　　（四）本所认为需要重点监控的其他异常交易行为。

　　四、新股上市初期，出现下列情形之一的，属于本通知第三条第（一）项规定的大额申报、高（低）价申报、连续申报、虚假申报：

　　（一）集合竞价阶段，以高于（低于）前收盘价（上市首日为发行价）3%的价格申报买入（卖出）的数量超过新股当日实际上市流通量的5‰；

　　（二）连续竞价阶段，以高于（低于）申报时点最新成交价3%的价格申报买入（卖出）的数量超过新股当日实际上市流通量的5‰；

　　（三）连续竞价阶段，当最新成交价为当日最高成交价时，以不低于该成交价申报买入的数量超过新股当日实际上市流通量的2‰；

　　（四）连续竞价阶段，1分钟内单边申报次数超过3次且申报价格高于（低于）申报时点最优买价（卖价）的；

　　（五）连续竞价阶段，以实时最优5档价位申报买入（卖出）的数量超过当时该最优5档价位市场总申报买入（卖出）数量的30%并有撤单行为，且当日该情形发生3次以上的。

　　五、根据市场需要，本所可以对本通知规定的有效价格申报范围、异常波动标准和异常交易行为认定标准进行调整。

　　六、本所在新股上市首日收盘后公布该股当日各类投资者的交易信息。各市场参与人可以登录本所官方网站“交易信息披露”栏目的“新股首日交易信息”项目进行查询。

　　七、对存在本通知规定的异常交易行为的证券账户，本所可以单独或同时对其采取下列监管措施：

　　（一）口头或书面警示证券账户持有人；

　　（二）要求证券账户持有人提交合规交易承诺；

　　（三）盘中暂停证券账户当日的交易；

　　（四）本所规定的其他监管措施。

　　对于情节严重的，本所将给予限制证券账户交易、认定证券账户持有人为不合格投资者等纪律处分，并计入诚信档案；涉嫌违法的，将上报中国证监会查处。

　　八、本所会员应当做好本通知的宣传工作，向客户充分揭示新股交易的风险，加强客户新股交易行为的管理，发现客户有本通知规定的异常交易行为之一的，应当予以提醒，并及时采取措施予以制止。

　　对存在严重异常交易行为、经提醒仍不改正的客户，会员可以依据《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》的有关规定，拒绝其交易委托，或者终止与客户的证券交易委托代理关系，并向本所报告。

　　九、本所会员应当积极配合本所加强对新股交易的协同监管，对本所提供的新股交易重点监控账户，应当采取有效措施规范和约束其新股交易行为。

　　会员总部应当指定专人负责新股交易监管工作，各证券营业部负责人是其所在营业部新股交易协同监管的直接责任人。

　　十、本所将对会员贯彻和执行本通知的情况进行专项检查。对贯彻和执行不力的会员，本所将对其采取下列监管措施和纪律处分：

　　（一）对一年内有3个以上客户因新股异常交易行为被本所限制证券账户交易或者认定证券账户持有人为不合格投资者的，约见会员相关高管谈话；

　　（二）对一年内有5个以上客户因新股异常交易行为被本所限制证券账户交易或者认定证券账户持有人为不合格投资者的，视情况向会员发出监管警示函；

　　（三）对一年内有10个以上客户因新股异常交易行为被本所限制证券账户交易或者认定证券账户持有人为不合格投资者的，视情况在会员范围内予以通报批评。

　　（四）本所规定的其他监管措施和纪律处分。

　　十一、基金、保险、券商等专业机构投资者，应当严格按照本通知要求，坚持自律、规范原则，强化价值投资理念，理性参与新股交易。

　　十二、本通知所称“以上”、“超过”含本数，“高于”、“低于”不含本数。

　　十三、新股上市初期交易监管的其他事宜，适用《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》等业务规则的规定。本所其他业务规则的规定与本通知不一致的，以本通知为准。

　　十四、本通知自发布之日起施行。本所2013年12月13日发布的《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》（上证发〔2013〕20号）同时废止。

　　上海证券交易所

　　二○一四年六月十三日

　　依顿电子周二上市

　　依顿电子(603328)公告,公司股票将于2014年7月1日在上海证券交易所上市。

　　本次发行前公司总股本39900万股，本次公司公开发行新股9000万股，不进行老股转让，发行后总股本48900万股。依顿电子发行价为15.31元/股。

　　公司一直专注于高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售，是国内印刷线路板行业的领先者之一。公司可为客户“一站式”生产服务，即由印刷线路板线路设计优化、小批量样板生产、批量生产和售后服务等构成的综合服务体系。产品广泛应用于计算机及相关设备、电子消费品、通信产品、工业控制、汽车电子、医疗仪器等下游行业产品上。

　　依顿电子（603328）：高效的印刷电路板制造商

　　来　　源：　 上海证券      撰写时间：　 2014-06-19

　　我国已成为最大印刷电路板生产制造基地，增速保持全球领先

　　2012年我国印刷电路产业产值已达216.36亿美元，预计至2017年产值将增加至289.72亿美元，复合增长率达到6%，领先全球PCB市场3.9%的增长率。欧美PCB产业继续向中国和亚洲转移。

　　公司在国内行业整体营收排名第十，多层板产量与营收排名一二

　　2011年及2012年，公司在行业整体营业收入排名中第十，多层板产量和营业收入分别排名第一和第二。根据N.T.Information发布的统计数据，2012年全球PCB制造产值超过1亿美元的企业共106家，以当年产值而言，本公司在全球PCB厂商中排名第33位。

　　两个募投项目分别在高端PCB领域扩大产能

　　公司计划通过募投项目增加多层印刷线路板和HDI印刷线路板产能110万平方米和45万平方米，项目建设期为12个月。募投项目达产期为3年，1~3年产能分别为60%、80%和100%。达产后，将为公司分别带来新增营业收入15.5亿元和10.1亿元，净利润1.79亿元和1.69亿元。

　　盈利预测

　　预计募投项目将在2017年达产。初步预计2014～2016年归于母公司的净利润将实现年递增10.49%、37.14%和8.61%，相应的稀释后每股收益为0.76、1.04和1.13元。

　　估值结论

　　此次发行股份数量和价格分别为9,000万股和15.31元，对应公司整体市值为74.89亿元，发行后静态市盈率、动态市盈率和每股市净率（2013-12-31）分别为21.07、23.28和3.22倍。综合考虑可比同行业公司和最新上市公司市盈率情况，我们给予依顿电子合理动态市盈率区间为25-30倍，对应总市值为88.85亿元-106.62亿元，较发行市值分别高18.64%和42.37%，对应的股价分别为18.25元-21.90元，对应2013年静态市盈率分别为27.65倍和33.18倍。