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7日三大证券报产经新闻汇总

2014年07月07日 08:00 来源于 财新网
  证券时报网消息 

 

  证券时报

  成品油调价或迎年内第五次搁浅

  新一轮成品油调价窗口将于7日打开。本轮计价周期,国际油价高位回落,一揽子原油价格变化率虽在正向区间运行,但幅度不断收缩。市场预计,本轮成品油调价或因小于调价“红线”而出现年内第五次搁浅。

  石油价格系统4日最新发布的数据显示,截至7月3日,一揽子原油平均价格变化率为0.37%。石油价格系统测算,7月7日是本计价周期的第十个工作日,汽柴油调价窗口将再次开启,根据目前一揽子原油价格变化率情况,预计本次国内汽柴油价格将因调价幅度低于50元/吨而不作调整。

  近期伊拉克动荡局势依旧,但占伊拉克石油产量四分之三的南部石油产区依然安全,市场对原油供应担忧有所缓解,国际原油价格呈高位回落之势。7月3日,利比亚可能恢复此前中断的原油出口,导致欧美原油期货价格持续下跌。当地时间7月4日,布伦特原油期货价格跌至每桶111美元以下;不过,美国经济数据向好,国际油价跌幅受限,这使得7日成品油调价搁浅预期进一步明确。

  我国于2013年3月底出台完善后的成品油价格形成机制。按照新机制,国内汽柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次,当调价幅度低于每吨50元时,不作调整,纳入下次调价时累加或冲抵。

  新机制运行一年多来,国内成品油零售价格经历了11涨10跌10搁浅共计31轮调价周期。其中,汽油价格累计每吨上调170元,柴油价格累计每吨上调145元。步入2014年,国内成品油零售价格已经历4次下调4次上调4次搁浅。

  国内成品油市场,7月南方阴雨连绵,导致部分露天作业行业开工率降低,柴油终端市场逐步进入消费淡季。由于国际原油市场看空气氛浓重,国内市场从业者前期库存消耗完毕后,入市采购意向持续低迷,多以小单采购为主,汽柴油批发价格随行就市呈下行走势。此外,受近期零售市场需求相对稳定支撑,汽油批发价格跌势弱于柴油。

 

  二三线城市继续限购意义不大

  近期,经历了呼和浩特限购令取消的所谓“印刷错误”风波之后,限购令是否应继续存在成为人们关注的热点。从部分销售主战场位于二三线城市的龙头房企颇为靓丽的上半年销售业绩来看,在二三线城市继续推行限购政策意义已经不大。

  万科7月4日披露的6月份销售简报显示,今年上半年,公司累计实现销售面积821.2万平方米,销售金额1009.1亿元,同比分别增长14.6%及20.6%。

  万科快速增长的销售金额与当前房地产市场的主流舆论形成了鲜明对比。今年以来,关于房地产市场的悲观言论占据主流,但从上市公司披露的数据来看,大型房企在房地产市场整体下滑的境况下仍得以逆势增长。官方统计数据显示,不止万科,恒大、碧桂园等传统标杆房企半年销售也都突破500亿元,取得了较为理想的销售业绩。

  这些企业的一个共同特点就是产品销售的主战场均位于二三线城市。这就说明,即使限购政策抑制了投资需求,但在这些城市相对合理的房价销售比,以及房企加大随行就市的促销力度前提下,刚性需求释放出的购买力仍十分强劲。

  上述数据或许在一定程度上表明,绝大多数二三线城市的房地产市场仍然以本地居民的消费需求为主。消费性需求的一个重要特点,就是一旦降价需求量就会相应提升。作为抑制房地产的投资需求而出台的限购政策,在这些城市是否有存续的必要就得打一个问号了。

  相比之下,曾经作为二线楼市风向标的杭州楼市,之所以会成为上半年房地产市场领跌的排头兵,也与江浙地区民间资本长期以来云集杭州楼市,投资性需求占据主导地位密切相关。与消费性需求相反,投资性需求的特点是买涨不买跌,一旦显露出下跌的苗头,投资客手上的“筹码”就会竞相杀跌,踩踏式出货,造成恶性循环。

 

  去年财险 未决赔案估损额增逾24%

  日前,保监会网站发布关于2013年财产保险未决赔案有关情况的通报数据显示,截至去年底,各类财产保险报案且未决的赔案共1055.37万件,同比增长1.49%;估损金额1800.96亿元,同比增长24.4%。

  通报称,未决赔案件数占比前五位的险种是:商业车险、交强险、意外伤害保险、责任保险和农业保险,累计占比95.36%,与2012年前五位险种相比无变化。估损金额占比前五位的险种是:商业车险、交强险、企业财产险、责任保险和工程保险,累计占比86.43%,与2012年比,工程保险替代船舶保险进入前五位。

  通报显示,未决赔案件数占比前十位的公司为人保、平安、太保、国寿财、中华联合、阳光等,累计占比89.2%。估损金额占比前十位的公司为人保、平安、太保、国寿财、中华联合、现代等,累计占比86.02%,其中现代估损金额增长幅度较大。

  15家大中型公司中,英大、华安、出口信用、天安、国寿财、中华联合、太保的未决赔案件数和估损金额增长较快。其中,英大未决赔案件数同比增长350.91%,估损金额同比增长235.58%;华安未决赔案件数同比增长138.68%,估损金额增长80.12%。其他公司中,富德、长江、诚泰、鑫安、中煤、富邦和众诚的未决赔案件数和估损金额增幅均超过200%。其中:富德未决赔案件数同比增长7533.3%,估损金额同比增长11241.84%;长江未决赔案件数同比增长2971.4%,估损金额同比增长757.18%。

  此外,通报称,现代、乐爱金、中意、三井住友和大众5家公司未决赔案的估损金额与其2013年度公司保费收入之比均超50%,比例过高。其中,现代未决赔案件数仅584件,估损金额却高达56.9亿,同比增长2942.34%,为2013年保费收入的54.33倍;乐爱金未决赔案件数273件,估损金额达4.13亿,同比增长5941.61%,为2013年保费收入的4.2倍。

 

  外资机构扎堆调研A股 大摩关注机器人概念

  6月份以来,外资机构突然成为调研先锋。上周(6月30日~7月4日),高盛调研丽珠集团询问并购,摩根则较为关注机器人概念;花旗银行等机构追随高盛步伐调研华菱钢铁,富达国际投资和法国巴黎证券等外资则追捧冀东水泥、黔源电力等公司。此外,造纸公司近年来因行业不景气颇受冷落,但晨鸣纸业上周接待了知名私募上海重阳(财苑)投资的调研。

  机器人概念受关注

  上周高盛摩根再度调研3家公司,分别为丽珠集团、达意隆和东方宾馆,而这些公司近期都有一些“故事”。其中,丽珠集团近期因股权激励方案遭券商研究员微信泄露,成为市场热点,随后公司董秘换人、方案推迟,而券商研究员停职遭查;东方宾馆小股东则因为不满公司控股股东资产注入现状,最近两度提交议案否决全体董事,不过均并获股东大会通过。

  7月3日,高盛(亚洲)有限责任公司、花旗环球金融亚洲有限公司等多家外资机构调研丽珠集团,询问公司并购计划、生殖类的药品销售以及生物药研发的投入。

  丽珠集团表示,近年来投资主要集中于固定资产的投资,在对外投资并购方面公司一直在积极关注,但目前公司暂无明确并购目标,主要考虑领域还是优先以生物药领域(尤其是单抗领域)项目为主。

  7月3日,摩根士丹利资产投资管理公司张嘉行单独调研两家公司,主要关注了达意隆的智能机器人、东方宾馆控股股东资产注入等问题。

  达意隆向摩根表示公司主要做中高端产品,主要竞争对手来自国外如德国的克朗斯、KHS等。在智能机器人领域,达意隆专注于工业分拣机器人,目前已有智能装箱机、智能装盒机、智能送料机等产品,可以广泛应用于食品、饮料和工业电子的包装等。

 

  私募基金备案181只 两成“公私合作”

  基金及其子公司正在成为继信托公司之后新的私募基金发行平台。基金业协会网站公布的信息显示,截至上周,私募基金管理人共向协会登记备案私募产品181只(私募机构获得注册后新成立产品),其中借道基金公司或子公司的私募产品占比达到两成。

  统计显示,6月份有128只私募基金备案,7月以来也已经有22只产品备案登记。虽然是私募基金备案,但记者发现,不少私募产品中却出现了公募基金公司或者其子公司的字样,在181只已备案私募基金中,以基金公司专户或者基金子(财苑)公司资管计划形式存在的私募产品多达37只。业内人士指出,这些产品是私募机构通过基金专户或者子公司平台合作的私募基金,近年来这类借道公募基金平台发行的私募基金逐渐增多,对信托平台起到明显分流作用,相比信托而言,基金作为专业机构投资者的优势如可以参与定增、新股配售等成为吸引私募基金合作的主要原因。

  在37只“公私合作”的私募基金中,经由国金通用基金旗下子公司北京千石创富资本发行的私募基金达到12只,数量最多,与其合作的私募机构包括盈融达投资(北京)有限公司、上海富善投资有限公司、巨杉(上海)资产管理有限公司等7家,这些私募基金以量化对冲策略为主。

  此外,长信基金旗下长江财富、招商基金旗下招商财富、信诚基金旗下中信信诚、民生加银基金旗下民生加银资管、以及华夏基金旗下华夏资本等基金子公司均有和私募机构合作产品备案。华夏资本公司网站信息显示,去年底以来华夏资本先后和北京鸿道投资、上海常春藤资产、北京和正投资、深圳市盈信瑞峰投资、海宁拾贝投资、华夏财富创新投资等多家私募机构合作发行私募基金,一些私募机构系原华夏基金的基金经理所创立。

 

  多数货基很淡定 少数“宝宝”或失宠

  货币基金持续数年的协存特别待遇,或将被银行逐渐取消,部分银行已开始行动。

  多位货币基金经理向中国基金报记者表示,今年5月份开始,个别银行小范围内拒签货币基金提前支取定期存款不罚息的协议。货币基金经理们认为,这一变化对全市场货币基金整体收益率的影响其实并没有市场预期的大,但对于规模庞大、协存比例过高的“宝宝”类产品,收益率将下行。

  货基提前支取协存

  先例不多

  上海一家大型基金公司固定收益部基金经理告诉记者:“最近,对于货币基金提前支取存款不罚息的协议,有些银行不愿意签。”

  记者获悉,2014年5月开始,个别银行开始执行对个别货币基金提前支取罚息的协议。银行提出,货币基金要么与银行签订提前支取要罚息的协议,要么签订保证不提前支取的协议。这二者协议的存款利率也有所不同。

  “货币基金保证不提前支取,银行给出的协存报价就高些。如果不愿意保证不提前支取,银行给的报价就低。”深圳一家基金公司固定收益部总监对记者说。

  不过,据记者了解,目前,这样的拒签行动并未大规模发生。

  2014年3月24日,央行曾首次公开表示,不允许存在提前支取存款或提前终止服务而按原约定期限利率计息或收费标准收费等不合理的合同条款。不过,央行并未就此下发正式文件,有报道称央行对银行进行了窗口指导,鼓励银行叫停提前支取不罚息的协议存款,而从实际来看,这种协议存款仍然普遍存在。

 

  中国证券报

  联动加速+CBD成型 天津板块获提振

  第二届中国中小企业投融资交易期间举办的“京津冀一体化”联动论坛,将于7月8日举行。目前,京津冀海关区域通关一体化改革已率先在北京海关、天津海关启动实施;京津冀三地通讯资费实现一体化的可能性也在加大。有消息称,京津冀一体化发展规划整体方案已初步形成,即将出台。

  作为京津冀高新技术“桥头堡”的天津滨海高新区,从产业基础、交通优势上看,都将更多地承接北京高端产业的转移,位于核心枢纽的天津新中央商务区也将趁势而起。另外,A股二级市场上,相较河北板块而言,天津板块股价整体相对低企,年内涨幅不大,盘整时间较长,有望在京津冀一体化新一轮炒作中获得资金关注。

  快速通关 取消长途通讯资费

  京津冀一体化加速推进

  7月1日,京津冀海关区域通关一体化改革率先在北京海关、天津海关启动实施。当日上午,京津冀海关区域通关一体化改革首票空运进口报关单在天津海关隶属经济技术开发区海关顺利通关。截至7月1日17时,京津海关共接受申报报关单14940票。

  据了解,实施京津冀海关区域通关一体化改革后,办理时间可缩短2至3天,同时可节约成本约20%。这次京津冀海关区域通关一体化改革设计的企业自主选择申报地点、跨关区放行等功能全部得以实现。跨关区通关的货物,最快不到1分钟即可完成全部通关手续。按照海关总署《京津冀海关区域通关一体化改革方案》安排,7月1日北京海关、天津海关率先启动改革后,10月份前后,石家庄海关也将正式加入,届时将全面实现京津冀海关区域通关一体化。

 

  房地产板块或现结构性“慢回弹”

  在长期需求拐点已至、低成本房贷一去不返、行业中期面临去产能的背景下,年初以来的房地产市场内在调整于近期明显加剧。分析人士表示,从行业基本面来看,国内房地产业未来景气度确实不容乐观,但随着房价下行,部分地方政府主导的放松调控趋势也逐渐明朗,推进棚户区改造又是稳定经济发展的重要政策举措之一,再加上部分先知先觉的开发商打出“差异化、特色化”应对牌,积极向旅游地产进军,下半年房地产投资机遇其实并不匮乏。

  旅游地产成弱市亮点

  相关数据显示,2014年上半年楼市成交同比下滑明显:上半年新建住宅成交一线城市同比下降32%,二线城市同比下降24%;二手住宅成交一线城市同比下降51%,二线城市同比下降39%。与此同时,由于推盘增加及销售速度的下降,商品房库存上升较快,国内18大城市住宅可售套数合计85.2739万套,环比上升3.6%,去化周期增加到12.6个月。考虑到去年多个城市土地成交量较大,分析人士表示,下半年高库存的压力可能使得部分城市存在价格下跌的风险。

  在景气度低迷的情况下,部分房企在旅游地产领域看到了全新的商机,并积极向文化旅游地产转型。近一段时期,万达、绿地等大型房企均开始大手笔投资建设文化地产,华侨城A也开创了“主题公园+商业地产”搭配的先河;进入7月,中弘股份宣布与上影集团签约开发影视旅游地产更是将这股转型旅游地产潮流推到高峰。在目睹了房地产行业的这些新变化后,A股投资者一改此前的悲观论调,转而用更为积极的目光重新审视房地产板块,这成为带动申万房地产指数近两周来连续反弹的关键。

  根据Wind数据,6月25日至7月4日之间,申万房地产指数累计区间涨幅达3.63%,同期沪综指累计涨幅仅为1.25%,而年初以来地产板块的累积涨幅也仅为1.66%,表明板块指数在完成阶段性探底后已经开始企稳回升。

 

  国企改革是未来五六年重要投资主线

  经历了2013年的疯狂,成长股估值过高已经成为诸多投资人不得不面对的难题。朱雀投资高级合伙人王欢表示,公司内部更喜欢从市值空间的角度去考虑成长股,而不是估值角度。中国是一个后发经济体,很多行业和企业的成长在海外有可比的参照物,可以通过考察其他国家和地区的经济成长前景和规模来判断中国经济的体量等因素,然后去测算市值空间。

  对此,星石投资首席策略分析师杨玲表示赞同。她认为,对于成长型企业而言,关键的不是估值。星石在筛选成长型公司时,把估值放在第二位,把行业的趋势放在第一位。王欢认为,很多成长性的行业具有高度竞争性,并不表示每一个企业都能平均地分享行业成长,在探讨行业泡沫时可以做一些简单的推断,更重要的是对所投公司有没有更大信心。

  低估蓝筹股或有机会

  今年以来,创业板指数在大幅回调后重新上扬,走出“V”字反弹的行情,而沪深300指数一直处在箱体震荡状态,这意味着蓝筹和成长之争尚未决出胜负,私募之间也存在明显的意见分歧。

  重阳投资合伙人、基金经理陈心认为,与挑选高估值的成长股相比,目前低估值的蓝筹股更有综合性收益,下半年应该有一个整体性的机会。特别是银行股在经过了一个阶段的担忧后,其风险在股票价格上已充分体现。

  景林投资首席策略分析师倪军认为,目前就所谓的成长股而言,可能会呈现出成长疲态。今年以来,虽然市场不断下行,但很多银行股从3月中下旬至今的涨幅已有20%,回报可以说很可观。久银基金董事长李安民认为,银行面临负债升级、利率下行的趋势,市场风险也在陆续暴露,银行股要涨起来可能需要等待一段时间。

 

  资产管理行业三方面应对挑战

  国泰君安证券首席执行官谢建杰6日在第二届“金牛财富管理论坛”上表示,步入公募时代,资产管理行业应从三方面应对挑战:一是差异化存在,突出竞争优势;二是提高投资管理能力;三是建立吸引人才留住人才的体制机制。

  谢建杰表示,只有发展差异化竞争策略,开发适合投资者实际需求的产品,资管行业才能在竞争激烈的市场中站稳脚跟。不管是基金公司还是证券资管公司,投资能力都是立身之本。只有为客户不断奉献绝对收益回报,才能迎来规模的不断扩大和各项业务的良性循环。提高投资管理能力,努力实现绝对收益,控制净值波动风险,才能铸就资产管理行业的核心竞争力。资产管理行业是轻资产行业,雄厚的人力资源,是开展资产管理业务的根本保障。有吸引力的激励机制是关键因素,随着公募基金管理牌照的放开和私募基金的合法化,未来将出现越来越多的股权结构灵活以及实行合伙制的资产管理公司,这些公司将对传统资产管理公司的人才形成巨大的吸引力,从而从根本上挑战目前还占据优势的资产管理公司地位。

  今年一季度券商资产管理规模增加到6.08万亿元。但券商资管面临着投资门槛过高、不能公开宣传的问题。与此同时,截至今年6月30日,发行公募基金产品的基金公司已有84家,公募基金产品的最新规模已达3.548万亿元。但目前公募基金面临着品种单一,基金业绩与整体市场相关性强,收益波动较大;投资方式比较单一;缺乏市场渠道的问题。

 

  银行理财业转型需解决七大问题

  自光大银行阳光理财A计划在2004年7月份获批起,理财业务正式在中国金融机构中启动。数据显示,2005年银行理财产品发行额为2000亿元,到去年年底,发行额已增长到68.2万亿元,余额是10.2万亿元。

  私人银行业务最近5年也有突飞猛进的发展,目前已经有32家银行在40多个城市开展私人银行业务,私人银行业务的客户或者开户的客户总量达到38万多户,管理的资产也达到3.6万多亿。

  杨再平指出,银行理财业务的发展有三方面好处。一是为投资者带来了收益,去年到期的4.9万款的理财产品全部实现到期支付,给投资者带来了4500亿收益,年增长50%;其次,70%的理财资金进入实体经济,说明理财募集资金对实体经济的支持是相当可观的;三是理财业务促进了银行业的转型升级。银行中间业务收入占比在去年从19.5%增长到22.5%,理财业务在其中的贡献突出。例如工商银行的理财业务在中间业务收入中的贡献达到21.08%。除此以外,理财业务还推动了金融改革,在利率市场化的推进过程中理财先行,功不可没。

  杨再平表示,银行理财业务经过十年突飞猛进的发展已经进入转型升级的关键时期,转型升级势在必行。“希望我们能共同努力推动理财业务的发展、转型升级,在未来的十年、二十年能再创辉煌。”杨再平说。

  银行承担过多风险难持续

  杨再平认为,银行理财业务经过十年发展遇到了包括理财产品的存款化、兑付刚性化、期限短期化、业务模式非资产管理、投资工具有限、资金运用通道不直接以及分业监管不适应事实上已交叉混业的理财业务及产品等问题。

 

   上海证券报

  4G主题明朗化提升通信行业估值

  上周,无线电讯服务、休闲用品、应用软件、医疗设备、信息科技咨询与其他服务、系统软件、半导体产品、商务印刷、电子设备与仪器、网络与电信设备居前十。无线电讯服务位居榜首。

  近日大盘呈震荡走高态势,通信板块个股均出现上涨,设备类个股相对较强。上周随着4G的FDD商用试用牌照发放,通信板块热点突出,整体看行业在基本面改善的影响下继续保持强势,由于共同受益于4G主题,子行业间差异不是很明显,主题、事件的催化是超额收益的主要来源。渤海证券表示,从基本面看通信板块业绩底部基本确认,良好的盈利预期加之4G主题的明朗化是支撑估值提升的重要动力。建议重点选择确定性强的子行业,从中长期布局,注重安全边际,继续推荐4G产业链、网络优化、广电设备等子行业。优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会,荐数码视讯、二六三、新海宜、邦讯技术。

  港口行业上周上升17位,排名第26名。上周交运板块上涨3.9%,跑赢沪深300(2.5%),其中,航运(4.9%)和港口(4.3%)涨幅居前。西南证券表示,据悉《京津冀协调发展区域规划方案》将于7月出台。《规划方案》主要侧重于京津冀间的产业布局协调机制、承接产业职能机制等,比如承德、张家口定位生态保护和生态产业发展区,北京、天津、廊坊、唐山定位调整升级,石家庄、保定、沧州定位农业支持区,秦皇岛、唐山、天津、沧州定位发展海港产业,建议关注唐山港。

  信息科技咨询与其他服务行业近三个月排名持续上升,目前排名第5。频频发生的信息安全事件使得自主可控政策一再加码。与此同时,政府、金融、公用事业等重要领域IT系统(包括硬件、软件及咨询服务等)采购的国产化,已经开始脚踏实地地向前推进。国元证券表示,从硬件、基础软件、行业解决方案三大类展开分析IT系统国产化的可行性,其中行业解决方案中金融机具和IT咨询服务的本土企业已经在市场中占有一席之地,有望在国产化浪潮中加速成长,而某些关键硬件设备、基础软件等行业相对而言替代难度更大,过程将比较漫长。根据不同产品及方案的特性,他们认为IT系统自主可控的实现可以有三种路径:直接进口替代、云计算、国外IT 巨头的技术开放。其中,云技术作为去IOE的颠覆技术,已经在国内外商业上初显成效,且国内发展水平比国外相差不大,有望弯道超车,比传统架构的直接替代成本相对低,更具商业价值。推荐汉得信息、广电运通。

 

  争夺内容市场拼“动手能力” 视频网站自制剧大战升级

  乐视网日前公布了自制的“二次颠覆”战略,紧接着优酷土豆集团首部互联网自制大剧《小时代》首播,古永锵甚至提出“大自制”概念。视频网站的自制剧大战进一步升级。

  视频网站加强动手能力

  据乐视网总制片人郝舫介绍,顶尖综艺天王吴宗宪、商业话题女王田朴珺、时尚教母苏芒、执导张东健成名作《朋友》的韩国导演郭璟泽,这四位名人成为首批签约乐视自制的一线工作室,联手成立“颠覆者联盟”,共同打造3大类“互联网产品经理思维”梳理下的全新自制节目。

  同样是以明星公众人物为自制剧突破口,在此前举行的上海电影节期间,优酷也宣布开启“说”时代,推出多档全新的脱口秀节目。除了已经开播的罗振宇《罗辑思维》,还有跨界媒体人梁冬的《梁言》、“史上最牛历史老师”袁腾飞主讲的《袁游》和《货币战争》作者宋鸿兵的《鸿观》,都将在七、八月陆续上线。

  同期,国内首个互联网文艺电影频道在土豆上线,土豆携手星美集团联合出品的大电影《黄金时代》。这被认为是优酷土豆大自制战略的首次尝试。据土豆方面透露,与以往视频网站仅仅作为影视机构的推广平台的合作模式不同,此次联合出品是优酷土豆作为《黄金时代》的电影出品方,拥有独家内容资源优势。

  整合自身跨屏资源

  在乐视网网站事业群运营总裁高飞看来,不同于此前的PGC(专业产生内容)和UGC(用户产生内容)模式,视频网站的所谓自制剧更重要的是与互联网基因的结合。而且以阿里巴巴为代表的BAT互联网巨头已经注意到这一转变所带来的机会。

  6月25日,文化中国传媒公告,确认阿里巴巴对公司新股认购事项完成,这也标志着阿里巴巴集团对文化中国股份的认购正式完成。文化中国将更名为阿里巴巴影业。

 

  受惠政策利好发展提速 民营医院占据近半江山

  沐浴在政策春风中,民营医院正加快发展。本周末召开的2014中国社会办医投融资合作论坛发布最新数据,截至2014年一季度末,中国民营院数量已经达到11514家,占全国总医院数的46%,接近半壁江山。上证报记者从卫计委相关人士处获悉,下半年将出台2015-2020年卫生服务体系规划纲要和国企医院改制试点两大政策,其中加快公立医院改革并鼓励社会办医是重中之重。

  7月5日,中国社会办医投融资合作论坛上,中国医院协会民营医院管理分会宣布,近年来民营医院每年以17%左右的速度增长。民营医院的快速发展得益于政策红利,今年全年对民营医院来说都有望处于政策蜜月期。

  据民营协会相关人士告诉记者,促进社会办医的政策相继出台,在规划准入、医保、税收方面给予非营利性医院予以平等待遇,取消非公立服务项目的定价限制。各类隐形的“玻璃门”伴随各地试点被逐步消除,医生等核心资源也随着多点执业政策文件的完善,逐步向社会开放。社会办医的环境渐趋阳光化,为民营医疗机构提供了较好的发展机遇。

  在市场机遇面前,上市公司成为这轮社会办医的重要推动力量和活跃群体。其中,爱尔眼科等专科民营医院,以相对的轻资产扩张发展,管理模式相对成熟,业绩稳定;中药企业恒康医疗在医疗服务布局方面速度迅速,在获取医疗服务资源方面领先于市场,未来有望分享医疗服务大发展的红利;金陵药业等公司在今明两年则处于快速扩张期。

  业内人士一致认为,未来民营医院将成为搅动医疗服务的“鲶鱼”,最终促进公立医院变革。但一个不容忽视的现实是,民营医院整体仍处于规模小、盈利能力较差的起步阶段。据鼎晖投资的相关人士透露,其投资的专科连锁医院要实现盈亏平衡至少3年时间,脑科、心血管科需要的时间可能更长。

 

  机会大于风险 关注五大投资主题

  本周开始将陆续披露6月和上半年经济数据,与此同时,备受关注的上市公司半年报也将陆续公布,A股市场将再度进入敏感期。不过,我们认为7月A股市场机会依然大于风险。

  由于当前市场以存量资金博弈为主,资金关注点和兴奋点仍会聚焦中小板和创业板等新兴成长板块,主板指数的箱体整理格局还将持续。鉴于7月A股整体预期相对积极,此前领涨的次新股、军工、生物医药、信息安全、手游、智能穿戴、机器人等热点的轮动投资逻辑短期很难颠覆,但各板块内个股的分化风险却在暗流涌动,考虑到上市新股本周打开连续涨停的概率很大,操作上需对累计涨幅巨大、业绩平平且股价严重透支的纯概念题材股及时获利了结,逢低布局新兴产业板块中股价尚处相对低位的半年报业绩预增品种。

  具体操作上可围绕半年报业绩主题,紧扣新兴成长主线,从半年报预增滞涨、国防军工、在线旅游、互联网平台入口并购和高送转预期等五个方面深入挖掘。

  关注半年报预增滞涨股

  7月12日半年报披露即将拉开帷幕,半年报将毫无悬念地成为行情主线,业绩预增及高送转预期个股很可能受到主力资金的高度关注,其中滞涨的业绩预增股潜力不容小视。

  截至6月30日,沪深两市共有925家公司披露了半年报业绩预告,其中预增163家,占比17.68%,比例不高,正因为预增占比不高,所以今年的半年报行情就更值得期待。

  历史经验多次验证,超预期是考量业绩预增行情强弱的首要因素,其中需把握两点要素,第一是关注公司整体业绩是否有能力超出市场预期,其次是分析股价是否已兑现业绩增长预期,或已透支未来业绩。

  

  

   



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版面编辑:李丽莎
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