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今日市场前瞻:七大利好PK四大利空

2014年11月17日 08:36 来源于 财新网
  证券时报网消息 

 

  沪港通今开闸 互联互通起航

  沪港通今日起正式开通。作为连接沪港两地资本市场的纽带,沪港通备受投资者关注。

  为了保证沪港通的顺利通行,上交所、港交所上周六分别进行了沪港通正式启动前的最后一次通关测试,传统营业厅、手机、互联网下单全数参与,测试内容涉及开户、管理、日常交易、行情等,所有数据均以14日的收盘价作为参考。

  据悉,上交所方面参与沪港通的首批89家券商悉数参与了测试。港交所方面,港交所行政总裁李小加表示,上周六的最后系统准备测试已经顺利完成,参与测试的投资者共97名,均合资格参与交易,其他参与者亦可于沪港通通车后陆续加入。

  自5月底以来,沪港通进行了不下10次的各类测试,与此同时,市场各方也在摩拳擦掌等待沪港通的到来,绝大部分券商都做了较为充分的准备工作,部分大中型券商开始自主研发柜面系统,挖掘潜在客户。同时,部分在互联网金融方面发力的券商也在佣金上做足功夫,已有券商表示,港股交易佣金将低于其他券商。

  四部委合力攻坚 国企改革顶层设计将加速出台

  上证报记者从15日的“2014年中国资本市场法治论坛”获悉,有关规范推进混合所有制经济的文件已经讨论通过,有望于近期出台。目前,国企改革方案顶层设计牵头者已由国资委升格为国务院,四部委职能分工明确,有望加速相关文件的出台。

  据介绍,国企改革总体改革方案由发改委、财政部、国资委、人社部分别牵头,各部委分工也已明确,即由发改委负责制定混合所有制改革办法;财政部负责牵头国有资产管理体制改革、成立和改组国有资本运营公司及投资公司的方案制定等。

 

  国务院确定促进云计算创新发展措施

  国务院总理李克强日前主持召开国务院常务会议,部署加快推进价格改革,更大程度让市场定价;决定实施普遍性降费;确定促进云计算创新发展措施,培育壮大新业态新产业。

  会议确定,要充分考虑竞争条件和对市场、社会的影响,以逐步有序的方式,改革能源、交通、环保等价格形成机制,疏导价格矛盾,稳步放开与居民生活没有直接关系的绝大部分专业服务价格。要抓紧制定价格改革方案,做到统筹配套,成熟一项、推出一项。同时要完善监管措施,维护良好价格秩序。

  会议强调,大力减轻企业特别是小微企业负担,降低大众创业成本,加快万众创新步伐,要在着力落实好定向减税政策的同时,实施普遍性降费。

  会议决定,凡没有法律法规依据或未经批准设立的行政事业性收费和政府性基金项目,一律取消;对收费标准超成本的要切实降低;对确需保留的补偿非普遍性公共服务成本的收费,严格实行收支两条线管理。同时,减免涉及小微企业、养老、医疗和高校毕业生就业等的收费和基金。

  自2015年1月1日起,一是取消或暂停征收依法合规设立,但属于政府提供普遍公共服务或体现一般性管理职能的收费,包括企业、个体工商户注册登记费等12项收费。

  二是对小微企业免征组织机构代码证书费等42项行政事业性收费。明年1月1日至2017年底,对月销售额或营业额不超过3万元的小微企业,自登记注册之日起3年内免征教育费附加、文化事业建设费等5项政府性基金。

  三是对安排残疾人就业未达到规定比例、在职职工总数不超过20人的小微企业,自登记注册之日起3年内免征残疾人就业保障金。

  四是对养老和医疗服务机构建设减免土地复垦费、房屋所有权登记费等7项收费。继续对高校毕业生、登记失业人员、残疾人和复转军人自主择业创业,免收管理、登记和证照类行政事业性收费。实施上述措施,每年将减轻企业和个人负担400多亿元。

  会议认为,加快发展云计算,打造信息产业新业态,对于推动传统产业升级和新兴产业成长,具有重要意义。会议确定,要积极支持云计算与物联网、移动互联网等融合发展,催生基于云计算的在线研发设计、教育医疗、智能制造等新业态。在疾病防治、灾害预防、社会保障、电子政务等领域开展大数据应用示范。加强信息安全评估和防护。支持云计算关键技术研发和重大项目建设。让数据“云”助力创业兴业、便利千家万户。

  “大力促进云计算创新发展,将有利于解决投资分散、重复建设、产能过剩、资源整合不均和建设缺乏协同等很多问题。”国家信息中心专家委员会主任宁家骏说。

 

  国际投资大鳄三季度持仓出炉 索罗斯买进阿里巴巴

  华尔街投资大鳄的动向一直为市场所关注。近日,巴菲特和索罗斯等投资大师公布了今年第一季度持仓情况。这次,大师们的投资方向发生了一些变化,“股神”巴菲特还玩起了“神秘”。

  巴菲特依旧钟情IBM

  美国监管机构要求大型投资者每个季度都要披露持股情况,这些文件成为外界了解公司投资策略的窗口。

  巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司提交的一份监管文件披露,今年第三季度巴菲特继续大幅增持电信公司Charter Communications,持股量由二季度末的230万股激增到490多万股。与此同时,巴菲特还大举增持了信用卡巨头Visa和万事达,削减了能源公司康菲石油和Phillips 66的持仓。此外,伯克希尔哈撒韦公司还买入了美国快捷药方公司接近45万股的股票,价值约3500万美元。不过,海外媒体预计,按照伯克希尔哈撒韦的投资模式,巴菲特一出手规模往往达到数十亿美元,所以建仓美国快捷药方公司很可能是公司两位投资经理Ted Weschler以及Todd Combs所决定。

  此前,IBM财报不佳导致股价连续重挫,但巴菲特还是继续增持IBM的股票,但加仓幅度仅为0.4%。巴菲特从2011年开始大举购入IBM股票,并成为该公司第一大股东。当时,百亿巨资买入IBM股票意味着巴菲特投资理念的重大转变。因为此前,这位“股神”对科技类股素来敬而远之。目前,IBM股价报164.16美元,接近巴菲特的建仓成本。

  与以往的监管文件不同,伯克希尔哈撒韦公司要求美国证监会对一部分数据保密。美国证监会允许公司不向公众公布某些数据,以防止其他人在公司尚在交易的过程中复制交易,2011年巴菲特大举买入IBM时也曾要求对相关交易保密。

  有分析人士表示,伯克希尔哈撒韦公司要求保密或因重大交易正在进行中。就在上周,伯克希尔哈撒韦公司斥资47亿美元收购了宝洁公司旗下的金霸王电池。

  阿里巴巴

  成基金大佬新宠

  投资大鳄索罗斯旗下的索罗斯基金管理公司在三季度买进了大量的阿里巴巴与雅虎股票,其中共持有440万股阿里巴巴的股票,价值3.909亿美元。

  阿里巴巴赴美上市以来股价表现抢眼,随即成为对冲基金的新宠。此外,阿里巴巴没有重蹈Facebook和推特的覆辙。Facebook和推特在公布上市后首份财报后股价分别下跌12%与24%,但阿里股价自公布上市后首份财报以来已上涨近14%。

  除了索罗斯,持有阿里巴巴股票最多的基金为Viking Global,共持有1140万股。此外,截至第三季度末的持仓报告显示,多家知名对冲基金都持有阿里巴巴的股票,包括洛森斯坦领导的对冲基金Jana Partners、大卫泰珀领导的Appaloosa Management、勒布领导的Third Point等。

  尽管国际金价重挫,但以坚决看多黄金而闻名的对冲基金大佬保尔森连续5个季度保持他的黄金持仓不变。据悉,保尔森自2009年开始投资黄金,押注黄金价格会因美联储史无前例的货币刺激而上涨。保尔森一直以来都对黄金抱有十足的信心,他手中超过40%的股票交易都与黄金相关。

 

  G20峰会公布促增长计划 加强基础设施投入

  昨日,为期两天的二十国集团(G20)领导人峰会在澳大利亚布里斯班落下帷幕。峰会通过了《布里斯班行动计划》,为促进全球经济增长、提高就业以及推进贸易自由化提出多项具体措施。

  全球正值上一轮经济危机之末和新一轮经济增长之初,布里斯班峰会正是在世界经济面临新的复杂因素大背景下举行。据海外媒体报道,促进增长和就业、建设更有生机和活力的全球经济等是今年G20轮值主席国澳大利亚设定的主题,此次G20领导人峰会围绕上述主题进行讨论。澳大利亚总理阿博特表示,峰会通过了《布里斯班行动计划》。在未来五年时间里,如果各国政府切实贯彻这一计划,将推动全球经济增速在当前预测基础上多增加2.1个百分点以及数以百万计的工作岗位。

  不过,美国总统奥巴马在峰会上表示,全球经济复苏不能光靠美国来“独挑大梁”,G20的各个成员国必须共同付出更多的努力来创造就业,刺激增长。澳大利亚财长霍基指出,只有欧盟领导人开始合力向该地区低迷的经济注入大量资金,全球经济增速再提升2.1个百分点的目标才有可能实现。

  为促进增长和就业,与会领导人同意加强在基础设施领域的投入。G20同意筹建全球基础设施中心,鼓励各国政府、私营企业、发展银行和其他国际组织交换信息。

  与会领导人还讨论了加强金融稳定的具体措施,同意通过国际税务合作打击跨国逃税行为,以保证各国政府的税收。在全球治理方面,与会领导人认为全球经济机构需要进行调整,以适应变化的世界经济局面。会议督促美国尽快批准国际货币基金组织关于成员份额变化的改革措施。

  此外,气候变化问题也被提及。奥巴马日前正式宣布向“绿色气候基金”投入30亿美元,协助贫穷国家处理气候变迁带来的影响,帮助世界各国应对气候变化,减少碳排放以及投资清洁能源。

  目前,全球各国货币政策出现分化,美联储已经结束量化宽松(QE),欧洲和日本央行却仍在加大宽松力度,实施进一步刺激措施以避免陷入通缩。峰会的联合公报表示,各国央行已经承诺,在必要时支持经济复苏并应对通缩压力。

  G20代表全球近85%的国内生产总值,涵盖了全球主要发达国家以及新兴市场国家。2008年金融危机爆发后,G20提升为领导人峰会。在这一框架下,经过复杂的谈判协商,曾就应对经济危机、推动全球复苏达成重要共识。目前,G20已经成为发达国家和新兴市场国家较为认可的多边交流平台。

 

  标普500指数再创历史新高

  截至上周五,美股标普500指数收盘再创历史新高,报2039.82点。一周行情来看,美国股市三大股指已经连续第四周收涨。

  美国商务部最新公布的数据显示,10月份美国商品零售额环比上升0.3%,升幅略好于市场预期。不过,有分析人士表示,美股近期连创新高后缺乏继续上涨的动力,投资者一方面对利好公司财报感到乐观,另一方面谨慎观望并重新评估股票估值是否合理。

  美联储下属堪萨斯城联储主席Esther George认为,要预防再次出现引爆2008年金融危机的那种泡沫,现在就到了美联储开始加息的时候。

  上周机构调研113家公司 创业板和中小板占比超七成

  上周有113家上市公司发布投资者调研报告,券商、基金、保险公司、合格境外机构投资者(QFII)调研居前的行业是计算机通信和其他电子设备制造业、汽车制造业、医药制造行业等,乐普医疗、金螳螂、长城开发、欧比特、新文化等公司受关注度较高。值得注意的是,机构上周调研的热点是创业板和中小板,占比超过七成。

  11月11日,有70多家机构调研了乐普医疗,中加基金、长盛基金、银华基金、益民基金、诺安基金、九泰基金、建信基金、汇添富基金、华夏基金、华商基金、广发基金、博时基金等12家基金公司参与。显示出基金公司对该公司的兴趣较高乐普医疗机构投资者交流重点是公司发展战略布局、与新东港药业的合作等情况。

  金螳螂也受到机构热捧,11月12日超40家机构参与调研,有大成、德邦、东吴、富国、光大保德信、广发、南方、融通、银华、长城、长信、招商、中海等公募基金,也有重阳、朱雀、明曜等知名私募,以及高盛资产等海外机构。这些机构关注的热点是“双11”活动中金螳螂的销售情况、未来业务布局、财务数据等。

  此外,机构对新文化、中航光电、中来股份、美盛文化、新大陆、百润股份、罗莱家纺等公司的调研热情也较高。

  在计算机、通信和其他电子设备制造业中,11月涨幅逼近10%的长城开发在11月11日接待了建信、诺安、新华、九泰、南方等基金公司的调研。受到机构调研的还有欧比特、中航光电、中兴通讯、雷曼光电等20多家公司。

  在汽车制造业中,比亚迪受到QFII的偏爱,上周有麦格理证券(亚洲)、元大宝来投信、Blackrock等多家海外机构调研。此外,金固股份、长安汽车等也受到机构关注。

  在接受调研的医药制造业公司中,西药和中药公司各占一半,包括信邦制药、丽珠集团、云南白药、博腾股份等,其中,丽珠集团、云南白药有不少海外机构参与调研。

 

  利空消息:

  “史上最严”退市制度来袭 垃圾股末日来临

  11月16日,被誉为“史上最严”退市制度的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(以下简称《意见》)正式施行,沪深交易所修订的相关规章制度也将同时实施,退市新规的实施将会对A股市场的发展带来深远影响。

  与原有的退市规则相比,退市新规的可操作性更强。新规要求健全上市公司主动退市制度,尤其引入重大违法公司强制退市制度,详细列举了20种强制退市情况,表示对存在欺诈发行、重大信息披露违法等市场反映强烈的违法行为的公司,证监会将予以强制退市,并明确严格执行市场交易类、财务类强制退市指标。

  业内专家认为,新退市制度的实施将会更加严格地监管上市公司,而在上市公司退市后,还需要在股票抛售期限、转板后的推出期限等方面进行相关规则的完善,这样才能够使退市制度更加发挥其应有的威慑作用。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示,从目前来看,退市后的上市公司股票转入新三板市场,目前新三板市场还没有相关的机制,将来对于已退市的上市公司而言需要在调整期限方面形成一个机制,使得股票持有人在一定期限内进行股票抛售。

  董登新强调,退市的上市公司转入新三板市场后,也要设定其在新三板交易方面的一些限制,这些方面都需要在日后加以完善。

  招商证券相关行业分析师在接受《证券日报》记者采访时则认为,建立完善的退市制度是证券市场制度建设的重要内容,如何实现上市公司的优胜劣汰和证券市场资源配置的优化,退市制度在这之中的作用是不言而喻的。在新一轮退市制度的作用下,已退市的上市公司还将会对未退市上市公司起到警示作用,这样会使未退市的上市公司在公司治理结构以及诚信度方面加以完善,进而使我国的资本市场更加健康的发展。

  英大证券首席经济学家李大霄认为,随着退市制度的正式实施,中国股市将逐渐迈向成熟,蓝筹股的春天已经来临,垃圾股的末日也已经到来。退市制度的实施,整个市场的生态环境发生了根本性改变。

 

  中国钢铁出口遭遇海外抵制 转战高端钢材或成唯一出路

  据海关总署统计显示,今年9月份我国出口钢材852万吨,再创历史新高,同比增长73.2%;1月份至9月份我国累计出口钢材6534万吨,同比增长39.3%。

  在国内产能过剩难题迟迟未能解决的情况下,出口似乎是国内钢企在化解产能上的灵丹妙药,可现如今,所谓的灵丹妙药也不灵了,今年中国钢铁出口飙升,引来国际市场一片反对声。就在上周,印度也传出抵制中国钢铁进口之意,原因是印度从中国进口的钢铁量大涨,印度考虑上调钢铁进口税,相关结果将在近期做出决定。

  兰格钢铁网分析师张琳在接受《证券日报》记者采访时表示,“国内钢铁行业2014年唯独在出口这方面的成绩算是比较出彩的,而如今海外已经开始抵制,国内众多钢企的日子将会更不好过。”

  香颂资本执行董事沈萌同时向记者表示,国内钢材出口大部分是低端产品,而由于价格优势,国内钢材出口到海外势必会砸了国外钢企的饭碗,而国外政府为了平息众怒,提高进口关税也是情理之中,“未来中国钢企可以尝试出口高附加值的钢铁产品来解决这个难题”。

  出口暴涨 邻居忍无可忍

  按照中钢协估计,今年钢材出口预计突破8000万吨,将创有史以来最高。预计今年钢铁出口量约占全国粗钢产量的10%,而往年这个数字不过2%至3%。中国钢铁出口发展之迅速由此可见一斑。

  而就在这样的高速发展之下,却引发了全球贸易争端,9月4日以来,国际上已有8起针对中国钢材的反倾销调查。而钢铁出口大户,如宝钢、武钢、河北钢铁、沙钢等国内大型钢企均在其中。

  海关总署新闻发言人郑跃声曾表示,钢铁产品确实是经济发展的一个风向标。近年来,我们国家一些产业呈现出行业性产能过剩的现象,钢铁也是其中之一。钢铁由于受国内市场需求不振的影响,出口就成为了化解产能过剩的一个重要渠道之一。今年前三季度,我国出口钢材6543万吨,增加了39.3%,出口钢材的价值是3140亿元,增长了25.4%。随着国际市场的不断复苏,以及国内消化产能过剩政策的逐步落实,我国钢材出口的情况也在发生相应的变化。

  今年以来国内钢材价格大幅下跌,如主要品种螺纹钢期价年内已跌28%,而国际市场下跌较少。据悉,前三季度钢材进口均价1246美元/吨,而出口均价783美元/吨,进出口差价扩大到463美元/吨。由此可见国内外差价的不断扩大也已经让一些国外钢企如坐针毡。

  张琳向记者表示,中国钢铁的出口其实一直处于不被国外待见的状态,在整个钢铁行业大环境都不景气的形势下,不仅是国内钢企的日子不好过,国外很多钢企也都在垂死挣扎,“国外的抵制主要是国外钢铁厂发起的维权活动。本来,自金融危机以来,欧美经济一直在苦苦挣扎,处于缓慢复苏之中,这也导致当地钢材需求复苏较为乏力,影响了中国钢材对其出口。出口市场受阻,这几年,我国钢材50%出口到东南亚和东亚地区,在中国钢材的冲击下,部分东南亚钢铁企业已经停产。而‘邻居’的日子不好过,他们势必想把中国钢铁的出口限制住。”  

  产品升级 重新开拓出口市场

  值得一提的是,国内钢铁的出口目前已经受到了明显的影响,据普氏能源资讯向记者提供调查数据显示,今年11月份中国钢铁情绪指数环比10月份下跌32.74%;其中最引人注目的是新出口订单预期的骤降,即从10月份的70.96点直降38.33点至11月份的32.62点。

  其实中国钢企走到今天这一步并非意料之外,实属情理之中。中钢协早些时候就已经警示国内钢企,大量低附加值产品出口必将带来贸易摩擦增多,从而影响产品继续出口。并且,出口低附加值产品不符合我国当前经济发展需要,必将带来出口政策调整。

  而在沈萌看来,中国钢企指望钢铁国内外差价来大量倾销低端钢铁产品的套路已经“不好使”,今后国内钢企那种得过且过的态度必须要发生转变。

 

  出口关税下调难解煤炭行业困局 生产运输成本高已致价格无优势

  近日,关于煤炭出口关税下调的消息不胫而走。

  消息称,目前我国煤炭出口关税调整的方案已经上报到相关部门,预计12月份会公布,从2015年1月1日起开始实施,包括动力煤和炼焦煤在内的各个煤炭品种出口关税届时将从目前的10%下降至3%。

  同时,发改委近期也在就相关方案征求各方意见。尽管目前具体文件还未出台,但是已经引起多方关注。

  分析师认为,目前国内煤炭行业生产成本不低,运输环节成本偏高,导致煤炭出口价格优势并不明显。煤炭出口关税下调,对整个煤炭市场影响有限。

  此外,本次出口关税下调,可以看作是政府为了帮助煤炭市场更好的脱困所出台的另一项刺激政策。

  出口关税或将下调

  对煤炭市场影响有限

  从2002年开始,我国的煤炭进口量快速增长,国内煤炭需求量大幅提高。因此,在2004年中国出台煤炭出口配额制的相关政策,开始了对煤炭出口的控制。

  根据这项政策,我国只有少数几家拥有煤炭出口经营资格的企业可以从事出口业务,而且每年的出口量要由主管部门进行配置。记者统计当前我国拥有煤炭出口资质的企业仅有神华集团、中煤能源集团、五矿集团和山西煤炭进出口集团4家。

  从2006年11月1日起我国对焦煤出口开始征收5%暂定关税;2008年8月20日始,炼焦煤出口暂定税率由5%提至10%;其它烟煤等征收出口暂定关税税率10%,并一直延续至今。

  到了2009年,我国已经成了煤炭净进口国。当年的煤炭出口量仅为2240万吨,而进口量则达到1.3亿吨。

  由于煤炭市场持续低迷,这两年,业内呼吁取消煤炭出口关税的声音不绝于耳。

  同煤集团董事长张有喜就曾在今年“两会”提案中建议,希望能取消煤炭出口关税,或者将煤炭进出口关税调整到同一水平。

  而早在去年,就有消息称,可能会放松对煤炭出口的管制,如今来看,取消煤炭出口关税短时间内恐难实施,但下调出口关税或成为目前形势下的过渡手段。

  金银岛煤炭分析师戴兵告诉《证券日报》记者,上述4家企业每年都要向发改委申请出口配额,因此出口数量总体上来说是有限的。此外,国内煤炭出口市场没有开放,煤炭贸易商很难参与煤炭出口,“因此,即便下调煤炭出口税,对整个煤炭市场影响有限,也没有太大的意义”。

  煤炭救市再出招

  国内煤炭难在国际竞争

  值得注意的是,即便煤炭出口税下调后,在国际市场上,国内煤炭仍旧竞争力不足。

  中宇资讯分析师关大利向《证券日报》记者表示,目前国内煤炭行业生产成本不低,运输环节成本偏高,导致煤炭出口价格优势并不明显,其中炼焦煤优势应该大于动力煤品种。

  据中宇资讯估算,即使关税取消,我国的动力煤到韩国等东亚主要煤炭接收国,相比澳洲煤,仍有将近50元/吨的差距。加上近几年澳洲煤和印尼煤大量充斥在亚洲市场,美国在页岩气能源革命后,大量煤炭资源也开始向亚洲地区尤其是东亚地区输送,国际煤炭市场竞争同样激烈。在目前国内成本没有优势的背景下,除部分优质资源出口或有提振,多于多数煤企来讲,还是影响有限。

 

  谨防蓝筹股“见光死”

  11月10日沪港通正式开启时间的突然公布,令市场既措手不及又格外亢奋,措手不及的是重仓小盘股的资金顿时“慌张”,疯狂抛出转移投资阵地;亢奋的是沪港通令沪市再度疯狂,顺势创造近年新高2508.62点。一半海水一半火焰,一周忙碌的交易后,沪指周涨2.51%,单周成交金额放大至1.24万亿元,收于2478.82点;创业板则表现低迷,周跌5.35%,报收于1441.21点,单周成交金额萎缩至1783亿元。那么,本周一沪港通拉开序幕,市场又将迎来怎样的变化,《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)请来广东泽泉投资董事长辛宇、海润达资本总裁仇天镝两位私募经理,请他们对市场做出最新解读。

  小盘股仍有机会

  NBD:上周由于沪港通时间的确定,资金疯狂涌入主板市场,沪指创出新高,相反以创业板为首的小盘股遭遇重创,您对此如何解读?小盘股市场后市又将如何演绎,是估值回归,还是调整之后仍存机会?

  辛宇:这是政策推动下的市场走势,超出很多人的预期,因此改变了市场应有的运行规律,蓝筹股在沪港通推出刺激下出现大涨。但是二八分化只能说明目前市场还不是全面的牛市,即市场整体资金有限,当蓝筹股吸引更多资金后,小盘股资金的流出自然会很明显。不过,需要警惕沪港通推出后蓝筹股利好兑现的“见光死”。

  此外,我不赞成“沪港通推出后蓝筹股持续走强、小盘股难有投资机会”这一观点。随着沪港通的推出,年内股指不会有太大作为,投资者应“轻指数,重个股”,需要控制仓位。小盘股本周存在反弹机会,由于沪港通推出突然,导致创业板资金杀跌较急,因此反弹是大概率事件。尤其是创业板指表现落后于主板较多,这轮主线又是成长股,所以不能说创业板在沪港通推出后没有机会了,只是走势会出现分化。需要指出的是,当前蓝筹股和小盘股出现的背离很严重,政策驱动导致的“剪刀口”很大,但是这个口必定会逐渐收敛,最主要的是政策的驱动令蓝筹股走强但并没有改变蓝筹股自身的投资价值和投资机会。

  仇天镝:A股蓝筹股中金融股估值较H股稍低,在沪港通时间确定的基础上资金就开始追落后。另外,市场对深港通的推出存有预期,H股创业板的估值大大低于A股创业板,这带来了整体的估值压力,所以A股创业板遭到抛售,中长期看其创业板整体估值还会逐渐下跌,但新兴行业龙头股的估值会向纳斯达克市场估值靠拢,个股走势会出现分化。由于中国经济还处在转型期,新兴产业表现出良好的成长性,我认为A股创业板仍会走出牛股。

  政策是目前股指上涨动力

  NBD:近一个月,央行公开操作一直采取稳健的策略,而10月宏观数据也不容乐观,您如何看待经济压力对当前A股市场的影响?

  辛宇:我觉得影响不是很大,宏观经济增速的下滑都在预期之中。货币资金面对于现在A股影响还是偏暖,银行等各种渠道的资金入市潮流才刚刚开始。

  仇天镝:经济压力对股市影响暂时不大,因为目前推动股市上升动力来自政策:首先是货币短期较为宽松,市场还有对明年开始减息周期的预期;其次,政府开始鼓励国内企业通过“走出去”来消除产能过剩的问题;另外,沪港通带来的新增资金入市。这些都是刺激股市上涨的因素。

  NBD:APEC会议提出的“一带一路”、沪港通的相关主题投资成为上周市场热点,它们能否持续?本周又有哪些值得关注的板块和热点?

  辛宇:本周我建议关注中小市值个股的超跌反弹,特别是近期急杀跌幅较大的中小市值股票。此外,年报有高送转预期、高含权个股也值得关注。

  仇天镝:主题投资都是来得快走得快,持续性较差,过度留恋主题投资不是明智之举。我们比较看好券商板块,虽然它受益于沪港通的利好刺激,但随着近几年券商不断创新,现在正是收获的时候,加之股市较好,成交量暴增,新股、新三板的不断上市,都给券商带来较好的收益。不论是创新业务、经纪业务,还是投行业务、自营业务,都是券商收益的最佳时期,今明两年业绩会相当不错。 



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