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23日重要投资机会汇总(更新中)

2015年01月23日 08:50 来源于 财新网
  证券时报网消息 

 

  

  券商股回调压力巨大 保险股有望弯道超车  

  

  沪综指近期在3400点附近“上蹿下跳”,券商板块的泡沫去化问题开始受到投资者广泛关注,上周五以来申万非银指数表现趋弱,日K线快速下破20日均线。不过,与券商股暂时偃旗息鼓相反,受监管部门放开保险公司资本补充渠道预期等因素提振,保险股近几日表现抢眼,大有接过券商股“接力棒”领涨非银板块之势。

  

  分析人士预计,在央行重启逆回购进一步释放流动性的背景下,看多预期升温有望加快保险股上行步伐。

  

  券商股是支撑股指第四轮大涨的绝对主力 ,尤其是自去年12月以来,其走势之强劲令一众蓝筹板块相形见绌,但伴随估值修复以及前期政策利好兑现,当前券商股已出现疲态,仅从相对估值水平考虑,券商股回调压力巨大。

  

  据中证报23日报道,相关数据显示,周一沪综指暴跌260余点以来,券商板块累计涨幅仅0.96%,不仅远远跑输全部A股7.33%的阶段涨幅,更垫底全部行业指数;受券商股集体走弱拖累,申万非银金融板块区间涨幅也滑落至7.06%。该板块走势趋弱可能暗示,市场已步入券商股挤泡沫的后“非银时代”。

  

  保险股此时脱颖而出。据数据统计,1月20日以来保险板块累计涨幅为12.78%,仅次于国防军工位列行业涨幅第二,同期标的股表现也明显优于大盘 ,其中中国人寿 、中国太保涨幅分别为18.45%、10.28%。分析人士表示,资金转而追捧保险股原因,其中当然不乏估值因素的影响,如保险板块最新市盈率仅有27.63倍,相对与非银板块整体34.04倍的水平,其安全边际明显更高。而经过前期大涨,券商板块市盈率已经攀升至45.93倍,几乎是全部A股平均市盈率的近三倍。

  

  除去估值安全边际带来的资金调仓换股,刺激投资者追捧保险股的另一大原因则在于政策利好不断。1月21日监管部门就保险公司资本补充债券有关事宜发布相关通知,这意味着险企资本补充渠道再次获得拓宽。兴业证券认为,资本补充债券的推出有助于缓解偿二代公司的资本压力,帮助公司平稳过渡。从行业景气度向好趋势中嗅到布局机会的A股资金自然快速流向保险股。

  

  根据此前行业测试结果,兴业证券认为,偿二代标准下,产险行业可以释放500亿元左右资本,寿险业则可释放5000亿元左右资本。考虑到近来国家对商业保险地位的重新定位、新“国十条”设定行业未来增长目标,以及未来配套税收优惠政策出台,预计保险业中长期将迎来较快发展。

  

  另据媒体报道,新华保险欲引入阿里集团、上海国资以中国太保A股股票发行可交换公司债券,令保险业混改热度快速飙高。长江证券分析师刘俊认为,混改的启动意味着养老和医疗制度顶层设计将快速推进,商业保险公司在医疗健康险和养老险领域都大有可为。医疗养老改革释放行业成长空间,偿二代政策等提供创新基础,混改和员工持股等将会提升公司创新能力。

  

  着眼于政策效果,安信证券预计,2015年保费收入将继续维持两位数快速增长;保险资金配置股市的弹性较大,投资收益率超预期的可能性大幅增加;保险资金运用渠道逐渐打开,保险产品竞争力将得到增强。

  

  分析人士认为,在板块估值水平、政策利好、行业基本面预期等因素作用下,保险股后市仍存上行空间,投资者可关注保费增长快、大型综合金融平台优势凸显、向互联网金融转型的优质标的。

 

  微软引领智能穿戴 相关概念股受追捧(附股)  

  据证券日报23日报道,昨日,作为win10的配套产品,微软在其发布会上展示了一款名为HoloLens的智能全息眼镜,该眼镜不仅能提供全息影像,还可以追踪用户的声音、动作和周围环境。对此,分析人士表示,谷歌公司刚刚关了一扇门,微软公司便打开了一扇窗,这表明在智能穿戴这一新兴领域中,行业巨头们的竞争将不断产生新的火花,为行业发展打开巨大发展空间。而我国A股市场中,不仅有跻身产品产业链的上市公司,同时部分公司更打造了原创产品,而智能穿戴产业逐渐成熟,这些公司将直接受益产品的普及以及行业的发展。

  值得一提的是,相关上市公司在2014年普遍获得良好的业绩预期,据统计,板块内24家已披露年报业绩预告的上市公司中,有23家公司预计净利润实现同比增长。其中,九安医疗、邦讯技术、七喜控股、中兴通讯、通富微电、共达电声等公司均有望在2014年业绩实现超过100%增长(包含100%)。而在上述23家公司股票也普遍受到二级市场主力资金的青睐,其中,科大讯飞(26606万元)、水晶光电(9118.66万元)、九安医疗(8161.33万元)、歌尔声学(3262.85万元)、通富微电(3133.78万元)、TCL集团(3009.36万元)、航天电器(2507.95万元)、中颖电子(1510.87万元)等8只个股昨日大单资金净流入金额均超过1000万元,累计实现大单资金净流入5.73亿元。

  对于板块的投资机会,申万宏源表示,随着2014年四季度蓝筹股的快速上行,成长股曾一度被市场所忽略,但这却加强了相关板块在2015年一季度的投资机会。从增量变化看,AppleWatch引领的智能穿戴将是最重要的方向;存量变化方面,金属机壳、指纹识别、蓝宝石依然是行业最值得期待的产品设计趋势。在前期的整体性调整中,不少优质标的被错杀,但这却为投资者布局2015年提供良机,特别是一季度具备弹性和主题的品种。

  个股方面,申万宏源建议关注环旭电子、长盈精密、上海新阳、凯乐科技、泰豪科技、长电科技、同方国芯、欣旺达、劲胜精密、安洁科技、远方光电、万润科技、德赛电池、新海宜、光韵达、信维通信等。

 

  国防军工行业异军突起 投资机会值得把握(附股)  

  昨日,受利好因素影响,国防军工板块走势凶猛,整体涨幅达6.03%,合计净流入资金达25.82亿元。其中,航天机电 、北方导航 、闽福发A、中直股份和中航飞机等个股纷纷涨停。对此,分析人士认为,未来3年至5年军工行业将发生科研院所改制、员工持股、军品定价机制改革、军民融合等一系列大变革,带动军工企业业绩实质性增长,不断催生军工行业投资机会。

  据证券日报23日报道,昨日,国防军工行业涨幅表现突出,涨幅位居申万一级行业的第一名,涨幅达6.03%。统计显示,1月份以来国防军工行业在申万一级28个行业中排名第十一位,上涨幅度达9.51%,远远跑赢上证A股(同期涨幅为3.48%)。从国防军工行业的64只概念股看,1月份以来市场表现良好。期间上市交易的64只概念股中,有58只个股上涨,上涨个股占比达90.63%。其中,涨幅超过10%的个股有28只,涨幅在5%至10%区间内的个股有22只,涨幅前十位的个股有中航飞机(36.54%)、常发股份(34.24%)、航天信息 (33.5%)、闽福发A(31.07%)、中鼎股份 (28.84%)、成飞集成 (24.09%)、中航重机 (23.99%)、日发精机(20.82%)、银河电子 (19.29%)、东华测试 (19.09%).

  从估值来看,国防军工行业整体估值比较高,市盈率已达141.14倍。个股方面,市盈率较低的个股包括北方国际 (19.07倍)、联创光电 (26.84倍)、凌云股份 (31.15倍)、航天信息(32.64倍)、航天电器 、贵航股份 target=‘_blank’>中信海直 (39.26倍)、万安科技(39.74倍)、中鼎股份(41.2倍)、北方股份 (46.17倍).

  从上市公司2014年业绩预告来看,国防军工行业有19家公司发布了2014年业绩预告,其中有14家公司预告2014年净利润为增长。值得关注的是,64只概念股中只有长城信息走势比较强悍,已突破前期高点,创出新高,昨日收盘价达42.68元。

  新年伊始,军工行业面临的科研院所改制明显加快进程,同时发动机重大专项和军品价格改革等也都在加快推进。广发证券认为,2015年国防工业改革将会继续推动军工国企的整合、提升证券化水平、推进军民深度融合,科研体制改革可能将进入政策配套、实质推进阶段。

  2015年将是改革深入的重要一年,军队改革和科研体制改革将会是政策实质推进的一年,国企改革也将继续推进。广发证券表示,投资机会可重点关注以下三个方面:首先,受益于科研体制改革和国企改革的公司。重点关注中电科集团下的四创电子 、国睿科技 、杰赛科技等公司,航天科技集团下的中国卫星、航天动力等公司,航天科工集团下的航天科技等;其次,如果按照整合推动力进行选择,重点关注中船重工集团下的中国重工、风帆股份 ,中国电子信息产业集团下的南京熊猫 ,兵器工业集团下的光电股份 、北方创业等,中航工业集团的中航机电、中航电子等公司;再次,强军目标指引下的军队改革带来需求的变化,国防科技领域改革和政策支持将激发行业活力、逐步提升装备供给能力。装备需求提升和技术能力提升主要体现在海、空装备平台和信息化方向,重点关注具有成长空间的装备供应商和配套商,比如哈飞股份、中航飞机、中航电子、中航光电 、中航机电、光电股份等公司。

 

  “一带一路”持续升温 电信业或后来居上(附股)  

  据上证报23日报道,1月21日,李克强总理在冬季达沃斯论坛上表示,将创新对外投资的合作方式,推动中国的高铁、核电、航空、电信等优势产业“走出去”,对接当地的市场需求。通信行业作为我国世界领先技术的代表,有望继高铁、核电之后成为总理推销的重大基础设施建设领域。

  高铁之所以能够得到政府的大力推荐,成为“一带一路”战略的敲门砖,一方面是因为其技术领先,另一方面价格优势明显。中国的电信设备厂商围绕客户的需求持续创新,在电信网络、企业网络、消费者和云计算等领域构筑了端到端的解决方案优势,华为、中兴通讯等企业在通信行业世界前五的排名上占据两席。值得一提的是,华为的销售收入已连续多年位居第一。

  “一带一路”覆盖国家总人口达到46 亿,其中大部分国家网速不及发达国家的十分之一,随着社会的发展,当地具备通信设施建设投入的刚性需求,具有广阔的市场潜力。

  从目前来看,“一带一路”区域内各国通讯发展水平不均衡,在移动通信和固网宽带建设水平上具有明显的差距。

  就移动通信来说,部分国家尚处于2G阶段,其余大多数则处在3G向4G 过渡阶段,作为FDD-LTE技术的主导力量,进行FDD技术输出已经成为各大设备商的重中之重,借助“走出去”的大战略,移动通信设备或将成为我国通信技术输出的第一波。在固定宽带建设方面,这些国家的建设水平则相对落后,也具有强大的升级需求。

  从业务结构看,中兴通讯海外收入占比达到50%,烽火通信10%的收入也来自海外。从技术水平看,中国电信设备厂商已拥有长期大规模通信设施建设经验,技术达到国际先进水平,且极具性价比优势,为落实“一带一路”战略规划中的通讯基础设施建设提供了重要的基础。

  上市公司中,中兴通讯具备丰富海外项目实施经验,依靠国内工程师红利和4G 网络设备的技术领先优势,其4G国际市场份额有望受到“一路一带”刺激进一步提升。烽火通信公司积极实施“走出去”战略,海外重要区域市场正不断取得快速突破,过去5 年,其海外市场收入均实现50%以上高速增长。光迅科技作为华为全球核心供应商,光模块市场占有率已经达到30%以上,公司高端芯片获得突破后,有望充分受益需求增长和“走出去”战略带来的市场机遇。华工科技具备从芯片到模块垂直整合能力,已建成国内最先进的批量有源器件和光模块生产线,其10G光模块已经量产供货。

 

  下半年猪价有望进入上升通道 3股有潜力(附股)  

  上证报资讯统计,自2013年9月以来,能繁母猪存栏连续16个月下滑,到去年12月已降至4289万头,较2013年高点下降15%,相比上轮周期低点下降6%。数据屡次创出历史新低,大大超出市场预期。

  在能繁母猪存栏量下降的同时,生猪存栏量也自2013年11月后开始下降,虽然在去年8月稍有回升,但之后又进入下降通道,至去年12月份生猪存栏为42157万头,较2013年的高点下降12%。跟能繁母猪存栏量屡创低点一样,生猪存栏量也屡次创出自有数据公布以来的历史新低。生猪存栏量虽然在大幅下降,但去年生猪的出栏量大幅增加。据国家统计局公布,去年我国生猪出栏7.35亿头,创历史最高。

  受生猪供给整体偏多,猪肉消费保持低速增长的影响,生猪价格同比大幅下跌,养殖业全年基本上处于亏损状态。同时,猪肉消费略有下滑。随着近年来居民饮食结构的变化,水产品、蛋、禽肉等替代效应增强,去年猪肉消费整体力度不及预期。

  据上证报资讯统计,去年22省市生猪平均价格为每公斤13.23元,同比下降10.9%,降幅较上年扩大约10个百分点。去年猪粮比平均值为5.37,较上年猪粮比均值6.18大幅下挫。去年生猪养殖业基本上全年处于亏损状态,最高亏损曾达到每头猪亏损400元,生猪养殖处于中度亏损,相关上市公司的年度业绩预告也印证了行业盈利情况。

  不过,这种局面有望在今年下半年得到改观。由于能繁母猪存栏量决定了猪价的长期走势,且历史数据显示,2014年7月份开始,能繁母猪存栏低于上轮周期低点,向后推12个月,刚好影响到2015年7月份之后的商品猪出栏。

  综上所述,2015年下半年生猪供给将会明显减少,其降幅将显著大于猪肉需求下降幅度,养殖行业的供需逐步形成缺口,下半年猪价有望进入上升通道。

  从短期来看,猪价继续大幅下挫理由并不存在。临近春节,企业采购生猪的体重标准连续下调,表明大猪数量急剧减少,短期内猪价也将持稳回升。在猪价上涨预期强烈、产能继续下降的催化下,牧原股份、天邦股份和新五丰等生猪养殖股将成为业绩高弹性品种。

  在养殖成本方面,作为饲料原料的玉米、大豆等全球丰产,价格将保持弱势,为2015年养殖行业创造一个较为宽松的环境。目前,玉米现货价格较2014年9月份高点下滑约13%,大豆现货价格较2014年高点下滑了约15%左右,豆粕、菜粕、鱼粉、赖氨酸价格也回落较大。

 

  全球医药市场增速放缓 潜力股仍值得长期关注  

  据上证报23日报道,昨日在北京召开的2015年医药国际贸易形势发布会上,医保商会信息部副主任刘伟洪表示,2015年全球医药市场增速预计为4%-7%。在全球市场低速增长的大环境下,国内医药行业仍处于转型深水区。

  回顾2014年,我国医药贸易形势仍处低速增长态势,其中仅原料药出口小幅回暖成为亮点。数据显示,从2014年二季度开始,我国大宗原料药出口止跌企稳,期间出口额同比增长1.08%。

  为了寻找新的增长点,我国部分药企纷纷出海收购海外企业。去年海普瑞收购美国肝素药企;复星4.6亿欧元收购葡萄牙医疗企业ESS96%股权;贝达药业2000万美元投资美国药企;人福医药大范围投资非洲。

  “走出去”的种种努力开始初见成效。恒瑞医药去年首次开始进军美国市场、重磅抗肿瘤药物注射用奥沙利铂获美国FDA批准;华海药业持续重点开拓美国市场,2014年全年在美国FDA申报的ANDA品种为26个,2015年开始陆续进入收获期。

 

  大智慧收购湘财证券尘埃落定 参股上市公司受关注 

  让投资者苦等逾半年的大智慧(601519),今日终于抛出收购湘财证券的具体方案,公司将斥资85亿元收购湘财证券100%。同时,将募集配套资金不超过27亿元。公司股票今日复牌。

  截至2014年前三季度,湘财证券100%股权的评估值为85亿元,评估增值率为112.6%。大智慧全资子公司财汇科技计划以现金方式购买新湖控股持有的湘财证券1.12亿股股份(占总股本3.5%)。同时,大智慧拟以6.05元/股的价格,向新湖控股、国网英大、新湖中宝、山西和信、华升股份等16家公司以发行股份的方式购买这些公司所持湘财证券30.85亿股股份。

  另外,为提高此次交易整合绩效,大智慧拟以不低于5.45元/股的价格,向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金不超过27亿元。此次募集配套资金拟用于湘财证券增加资本金、补充营运资金。

  此前,大智慧控股股东、实际控制人张长虹及其妹妹张婷、弟弟张志宏合计持有公司63.95%的股份。此次交易完成后,张长虹、张婷和张志宏将合计持有公司33.11%的股份,而新湖控股及新湖中宝将合计持有公司26.02%股份。

  资料显示,湘财证券于1999年获中国证监会批准增资扩股并成为综合类证券公司。截至2014年末,湘财证券在全国41个大中城市设有53家证券营业部,经纪业务客户托管资产达到1500亿元。从财务数据来看,湘财证券2012年、2013年和2014年前三季度实现的净利润分别为1.66亿元、1.3亿元和2.97亿元。

  大智慧今日同时披露了2014年业绩预告,预计公司2014年实现净利润为8000万到1.2亿元,而公司2013年实现净利润为1166.14万元。大智慧表示,公司整体合并收入和上年基本持平,转让子公司股权取得投资收益大幅增加。

  大智慧表示,本次交易完成后,大智慧与湘财证券将进行深度战略合作,双方将实现资源共享。大智慧的互联网金融客户群、在大数据方面的积累和服务能力及互联网金融信息服务平台,将与湘财证券的传统券商业务进行结合,积极打造以用户需求为导向,以资产管理为中心,集信息、资讯、交易、销售、理财等金融服务为一体的一站式互联网金融服务平台。

 

  浙江积极参与“一带一路”建设 概念股有望爆发  

  浙江省地方两会目前正在杭州召开,省长李强明确表示,要积极参与“一带一路”建设。浙江目前陆路有“义新欧”专列,海路有宁波-舟山港两大港口,义乌、宁波两地及相关公司或将率先发力。

  李强在浙江省政府工作报告中指出,要着力提升浙江发展在全国的战略地位,积极参与丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路等战略的实施,大力推进宁波-舟山港一体化,积极推进全省沿海港口、义乌国际陆港的整合与建设,加强江海联运、海陆联运体系建设。另外,“义新欧”中欧班列运行常态化也将稳步推进。

  去年12月9日,车头标着“首趟义乌-马德里专线”的列车缓缓驶入西班牙马德里车站,这趟“义新欧”货运专列带着41个集装箱,从浙江义乌出发,横跨中国东西部,途经7个亚欧国家,行驶21天,全程长达13052千米。据了解,这条连接中国与西班牙的铁路,是世界上最长的货运火车路线。

  “义新欧”班列的常态化,头号受益者就是义乌的小商品市场。据了解,2014年小商品出口乌兹别克斯坦等中亚五国7.3亿元,同比增长80.7%。同期,义乌市出口欧盟131.4亿元,同比增长24.4%。申银万国研报分析,义乌是“丝绸之路经济带”中战略性商品源头和平台,“一带一路”将提振义乌战略地位、助力小商品走向全球。

  同时,随着市场受益,小商品城(600415)有望搭上“一带一路”建设的顺风车。作为义乌市国资企业,小商品城是世界上体量最大的小商品市场。据义乌海关数据,2014年义乌实现外贸进出口总值1486亿元,同比增长28.6%。其中出口1456.4亿元,增长28.8%。在此次浙江两会上,来自小商品城的省人大代表吴波成提出,“义新欧”班列运行常态化,需纳入浙江省级发展战略,需要浙江省政府的大力指导、协调与支持。据悉,目前义乌小商品城的外向度高达65%,商品进出口主要通过公海联运方式。

  另一方面,宁波也在竞逐“一带一路”支点城市,历史上,浙江就是海上丝绸之路的重要组成部分,宁波港、舟山港都是始发港之一。去年12月,宁波港(601018)年集装箱吞吐量首次突破2000万标准箱,宁波-舟山港超越韩国釜山港成为全球第五大集装箱港。据浙江省交通运输厅数据,2014年,宁波港域完成货物吞吐量52646.4万吨,同比增长6.2%;其中,外贸货物吞吐量完成29722.8万吨,同比增长7.6%。此外,宁波上市公司中,宁波海运(600798)和宁波建工(601789)也被认为将受益于“一带一路”建设。

  值得一提的是,杭州、温州等地也有望成为浙江“一带一路”的建设节点城市。李强在省政府工作报告中明确提到,要加强与“一带一路”沿线国家的交流合作,支持杭甬温等节点城市与沿线国家相关城市开展友好结对交流,深化务实合作。部分浙江公司已开始行动,例如浙富控股(002266)就曾在投资者关系活动记录中透露,公司积极布局海外业务,已在去年承接三个重大海外水电订单,共计9.17亿元,属于“一带一路”沿线国家的水电项目。

 

  镍锡期货上市在即 镍期货前景看好(附股)  

  基本金属中最后两大重要品种镍和锡即将登陆国内市场。据了解,上期所日前已对镍、锡两大有色金属品种期货合约及交易规则启动公开征求意见。业内人士预计,两大新品种有望于近期上市,而镍期货前景相对更被看好。

  据合约及规则征求意见稿,拟上市的镍期货合约交易代码NI,锡期货合约交易代码SN,两者交易单位均为每手1吨,涨跌停板为±4%,最低交易保证金标准为5%。

  “业内对镍期货期待都很大,相信市场会有不错的活跃性。”光大期货分析师李琦表示。她介绍说,镍期货合约在伦敦金属交易所(LME)市场活跃度次于铜铝锌,但其日内波动幅度高于铝与锌。本周上海期货交易所就镍、锡期货标准合约及有关规则公开征求意见。从征求意见稿中镍期货标准合约来看,镍交易单位是1吨/手,即按目前价位1手镍期货合约需保证金7000元左右,相对于铜而言资金利用率更高。镍期货上市后,由于国内此前存在相对活跃的现货镍市场基础,镍期货也有望受到市场关注。

  李琦同时指出,镍价在2014年出现较大波动,今年1月份LME镍受到原油、铜等外围市场下挫的拖累最低跌至13945美元/吨,较2014年高点下跌35.5%。2015年镍市面临一季度镍生铁企业囤货、港口库存低位,二季度补库需求强的基本面环境。全年来看,国外不锈钢需求将出现恢复,中国需求仍将稳定增长,而镍市整体供应增长放缓,基本面有望支撑镍价上行。另外,由于受到外围市场政策不确定性的影响,镍价料将出现较大波动。

  国泰君安期货分析师许勇其称,从合约来看有不少特色,镍、锡期货1吨每手区别于LME的合约和国内其他金属合约大小,体量小;保证金如果按8%的话,按照当前的现货价格计算,参与最小门槛在1万元附近,属于中等门槛;此外,镍期货可交割替代品和品牌范围广。

  “从我们路演的情况来看,想参与镍期货的贸易商和机构很多。国内现在最大的镍交易市场是无锡不锈钢,从生产和贸易角度出发,上期所的品种未来会更受欢迎。大量做镍的贸易商需要对应的国内期货合约来帮助他们进行套保,而上期所的期货价格跟现货价格会比较契合。”他说。

  A股上市公司中,相关个股包括:吉恩镍业、贵研铂业、华泽钴镍、恒顺电气、格林美等。

 

  过会企业春节前有望集中拿批文

  证券时报记者梳理显示,截至1月22日,中国证监会受理的600余家首发企业中,已过会企业达41家,有投行人士表示,受财务数据有效期以及春节因素的影响,下一批新股批文有望在1月底2月初集中发放,并且批文下发数量料仍将增加。

  目前,新股发行正由审核制向注册制迈进。2014年11月底,证监会已向国务院上报了注册制改革的初稿。12月11日,证监会主席肖钢强调,积极推进股票发行注册制改革,在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上,适时适度增加新股供给。这是监管层对注册制改革及IPO节奏给出的最新表态。

  证监会曾在去年12月加快了新股发行的审核节奏,今年1月5日共有20家首发企业获得新股批文,基本完成了证监会提出的从2014年6月到年底计划发行100家左右新股的计划。随着行情的好转,国泰君安分析师白晓兰预计,发行节奏料将有所加快,每批数量也将增加,这取决于股市的表现,股市表现好,新股供给就会增加。

  但值得注意的是,近期证监会对首发企业的审核速度稍有所放缓。本周,除周三的发审会议外,再无上会项目。而此前,每周三、周五审核企业首发申请已成为本轮新股启动以来的惯例。

 

  逆回购为债市注入“强心剂”

  22日,央行时隔一年后重启公开市场逆回购操作,投资者对于货币政策的宽松预期增强,债券市场成交活跃,整体收益率继续小幅下行。

  近期,为缓解流动性紧张情况,央行多次向市场投放资金,不仅续做了到期的2695亿元的中期借贷便利,并新增500亿元。22日更是重启久违的7天逆回购,投放500亿元,并将回购利率由4.1%下调25BP至3.85%。货币市场流动性因此开始趋向宽松,资金融入难度明显下降,资金成本转为下行。

  22日利率债表现良好,利率波动幅度不大。剩余期限9.66年的140021成交在3.42%-3.45%,较21日下行约3BP;剩余期限9.84年的140229成交在3.86%-3.89%,下行约2BP。信用债方面,年初配置需求继续释放,高评级尤其受到青睐。剩余期限11.5个月、评级AAA的15北控集CP001成交在4.7%,剩余期限3年、评级AA+的13杭工投MTN1成交在4.95%,剩余期限4.85年、评级AAA14铁道MTN003成交在4.32%。

  展望后市,由于临近春节,2月份资金面仍有可能出现波动。货币政策上,央行已经通过逆回购表明了放松的态度,未来进一步放松是大势所趋。债市总体行情向好,不过短期流动性波动可能会造成收益率有所起伏,建议以持券为主,如果收益率出现短暂反弹,可以积极加仓,博取春节后的交易性机会。

 

  上交所迎来第1000家上市公司

  经过近25年发展,随着浙江永艺家具股份有限公司2500万股A股股票23日上市,上海证券交易所(财苑)迎来了第1000家上市公司。

  上海证券交易所1990年12月19日开业时,仅有8家上市公司。从当初的“老八股”到如今的1000家,上交所走过了一条辉煌的发展之路。截至2015年1月22日,沪市上市公司总市值超过25万亿元,占2014年GDP的近40%。在25年的发展过程中,上交所实现了国内证券市场上的多项“第一”:第一家全流通公司(三一重工)、第一只B股股票(真空电子)、第一家回购本公司国有股并注销股份(陆家嘴)、第一家“A+H”两地上市公司(青岛啤酒)、第一家国家股回购(申能股份)、第一家吸收合并(上港集团)、第一家B转A公司(东电B股/浙能电力)、第一家国企整体上市(葛洲坝)、第一家披露股权激励(伊利股份)。上交所一直是大型蓝筹企业特别是国有企业上市的首选地。

  2014年以来,上交所在吸引公司上市方面,进入一个新的发展阶段。2014年4月,监管部门明确首发企业可以根据自身意愿,在沪深市场之间自主选择上市地,不与企业公开发行股数多少挂钩。越来越多的高新技术企业、中小企业申请在上交所上市。2014年共43家企业登陆上海证券交易所,IPO融资金额为311.8亿元。其中,有代表性的公司包括医药制造业的莎普爱思,计算机行业、通信和其他电子设备制造业的中科曙光,生态保护和环境治理业的高能环境等。此外,2014年申请在上交所上市的代表性公司包括生态保护和环境治理业的博天环境,软件和信息技术服务业的杭州电魂、厦门吉比特,互联网和相关服务业的上海数据港,医药制造业的美诺华等。

 

  新产业引领新三板并购热潮

  22日晚,停牌数月的大智慧终于披露重组预案:作价85亿收编新三板公司湘财证券。这是新三板成立以来最大一单并购重组案。

  上证报资讯统计,自2014年以来,新三板已经发生了16起并购重组案例。除了湘财证券这种被并购而摘牌案例外,挂牌公司九鼎投资通过增资方式完成对天源证券的并购重组,则让市场看到了新三板作为并购平台的另一面。2013年,这样的事情在新三板并没有发生过。

  并购之路

  2014年初,当众人还热议新三板如何挂牌怎样补贴的时候,申银万国场外部负责人蒋曙云却对上证报抛出了一个大胆预见:挂牌只是第一步,未来做市、转板,以及跨板块的并购活动,才是新三板真正的活力与机遇所在。

  在随后的一年,不论是从政策还是从企业的运作层面,都陆续验证了蒋曙云的预言。

 

  确定性提升 融资盘青睐券商保险

  在牛市的前一阶段,仰赖融资融券杠杆效应,非银金融这只昔日笨象如今身轻如燕,半年累计涨幅超过90%。种种迹象表明,当前非银金融股的基本面确定性进一步提升,26只券商保险股被看多资金进一步增持。

  数据显示,截至昨天,26只券商保险股的总市值约3.48万亿元,占A股总市值5.80%。融资余额方面,券商保险股共1600亿元,占当前万亿融资余额的16%,资金对非银板块的关注度已经超过银行板块。

  当前,A股处于3100点到3400点徘徊期,是券商股调整蓄势期,也是保险股从估值修复行情向价值成长行情的转身期。在这一时间段,资金正在调仓换股,投资者则在进行投资逻辑的换挡和心态调试。记者注意到,券商保险股的确定性正进一步凸显出来。

  基本面确定性提升

  降息、沪港通开通、深港通预期、期权以及个股期权即将推行等利好行业政策,为券商和保险股叠加出了中期走牛的政策背景。来自业绩转好、成长性确定的信号越来越确定。由此,越来越多机构和资金正看好非银金融板块。

  方正证券研究员王松柏早在去年11月给券商板块“推荐”评级。他注意到,自从7月小牛行情以来,券商传统业务业绩喜人。

 

  引导农村产权流转交易市场健康发展

  近日,国务院办公厅印发《关于引导农村产权流转交易市场健康发展的意见》(以下简称《意见》)。

  《意见》指出,引导农村产权流转交易市场健康发展,事关农村改革发展稳定大局,有利于保障农民和农村集体经济组织的财产权益,有利于提高农村要素资源配置和利用效率,有利于加快推进农业现代化。要坚持公益性为主、公开公正规范、因地制宜、稳步推进的基本原则,以坚持和完善农村基本经营制度为前提,以保障农民和农村集体经济组织的财产权益为根本,以规范流转交易行为和完善服务功能为重点,扎实做好农村产权流转交易市场建设工作。

  《意见》明确,农村产权流转交易市场是为各类农村产权依法流转交易提供服务的平台,具有明显的资产使用权租赁市场特征、显著的农业农村特色、鲜明的地域特点,既要发挥其信息传递、价格发现、交易中介的基本功能,又要发挥其为农户、农民合作社、农村集体经济组织等提供服务的特殊功能。农村产权流转交易市场是政府主导、服务“三农”的非盈利性机构,其设立要经过科学论证,由当地政府审批。在现阶段,县、乡农村土地承包经营权和林权等流转服务平台是农村产权流转交易市场的主要形式,要利用好现有的各类农村产权流转服务平台,做好县、乡范围内的农村产权流转交易服务工作。市场建设应以县域为主,确有需要的地方可以设立覆盖地(市)乃至省(区、市)地域范围的市场,鼓励各地探索符合农村产权流转交易实际需要的多种市场形式。

 

  机构新年主抓结构性机会

  最新披露的基金四季报显示,基金在过去一个季度中大手笔加仓金融股,对该板块的配置比重已大幅提升至14.86%。在业内人士看来,基金大规模调仓布局金融股告一段落,未来市场风格将走向均衡。市场或不再以大小盘为风格区分,而会回归到基本面的结构性行情,成长股分化会更加明显,未来会是精选个股的阶段。

  基金此前大手笔加仓金融股,一定程度上助推了蓝筹股波澜壮阔的行情,不过,随着金融股估值迅速修复,部分基金经理对该板块已经流露出一定的谨慎情绪。

  博道投资股票投资总监史伟认为,未来金融股难以获得超额收益,更加看好阿尔法类的股票,特别是一些优质的成长股。不过,在其看来,未来成长股也会出现分化,但一些基本面趋势不断向好的股票会有更好表现。

  史伟认为,成长股中一定会有好股票、行业龙头走出来,出现强者恒强的马太效应。长期来看,在2014年底不被融资盘青睐的成长股中,接下来应该会出现真正的牛股。其中,互联网金融、TMT、环保、医药等板块,未来成长空间可期。

  牛市第一阶段,往往是流动性推动的估值快速修复阶段,在好买基金看来,估值修复已经告一段落;市场将进入实质性利好,由盈利驱动的第二个环节。在这一环节市场将体现个股表现分化的风格,基金经理的选股能力将愈发重要。

 

  一季度行情重心偏向小市值股

  近期,正当A股尝试再创新高时,监管层以处罚一批违规券商的形式出手规范两融,杠杆化驱动的行情受此锤击而“闪了腰”。“1.19”行情过程有些惊心动魄,但其实很正常,有加杠杆上涨,必有去杠杆化下跌,在情绪化更明显的A股市场更是如此。

  我们注意到,两融与质押购回等信用杠杆工具在A股市场发展不到两年,却在去年四季度迅速膨胀。即使在T+0交易机制下的欧美等成熟市场,两融余额的市值占比也只有2.5-3%,交易量占比也只有20-25%(美国为16%-20%、日本为15%)。但A股市场在去年11月末就已经达到了成熟市场的信用杠杆水平,两融余额的市值占比达3.03%、交易量占比达25.03%,在12月末更分别升至3.21%和26.74%,再次显现出跨越式发展的特征。

  我们前期分析提示,A股主板指数脱离基本面出现杠杆化涨升的驱动力主要来自于“杠杆型盈利模式”的成型和风行:实体资本和贸易资本的“脱实为虚”,以及房地产投资资本的“由实转虚”,去年下半年以来形成了简单粗暴而有效的投资策略和盈利方式:全仓买入低估值、低风险、低价格、高流通性的“三低一高”蓝筹股,并借助于两融、质押购回、伞形信托等创新杠杆工具持续加杠杆,这种持续加杠杆的盈利模式在行情上涨期能获得暴利。但问题在于,当市场交易杠杆率的膨胀不可持续时,风险也会加倍产生。

 

  央行再释宽松信号

  在全球一片降息潮中,央行也在公开市场打破“沉寂”,于昨日重启时隔1年的7天期逆回购,结合新年加码续作的3月期中期借贷便利(MLF),中短期结合向市场注入流动性,释放出春节前维稳资金面的宽松信号。

  自2014年11月25日以来,公开市场一直“空窗”。央行不仅暂停了正回购,市场预期中的逆回购也一直迟迟未能出现,为何在昨日突然重启500亿7天期逆回购?

  对此,记者昨日采访到的市场人士分析主要原因有二。一方面,近期资金面呈现趋紧苗头,央行提前注入流动性,有利于稳定春节前的市场预期,央行此前一向有“节前投放”的惯例。另一方面,面对全球“降息潮”,和国内经济基本面的下行,央行也有必要通过主动投放基础货币进行应对。

  兴业银行资金运营中心首席债券分析师郭草敏告诉记者,短期来看,逆回购重启的原因之一是为了熨平春节前的资金价格波动,但短期影响资金面因素并不只这些。

  本周以来,银行间资金价格持续上行,逆回购重启前的短短三个交易日上行25个基点。虽然这一绝对水平并不高,但已令交易员深感银行间市场资金面日日趋紧,节前流动性预期谨慎。此次逆回购重启另一个不可忽略的背景是,外围经济形势风云变幻,包括近期瑞士、加拿大等国的货币宽松政策都迎来阶段性高潮。

 

  新一轮煤炭业脱困寄望整顿违法生产 

  自去年7月底国家发改委举办煤炭行业脱困联席会议至今,国内煤炭价格出现企稳态势。进入2015年,国家发改委将煤炭行业脱困工作的重点转向进一步遏制煤矿违法违规建设方面,更多强调遵循市场规律办事,与此同时强化煤炭行业消费缩量目标管理。

  在日前召开的煤炭行业脱困联席会议上,国家发展改革委通报了近期煤炭经济运行和脱困工作进展情况。会议认为,去年下半年以来,各有关方面通过不懈努力,煤炭行业脱困工作取得了积极进展和成效。但受市场需求乏力、存煤居高不下等影响,市场价格出现回落迹象。特别是部分煤矿违法违规建设生产问题依然突出,行业脱困形势仍然严峻。

  会议强调,2015年煤炭行业脱困工作要依法依规推进,要更多地遵循市场规律,关键要调整好供求关系,重点围绕对煤矿违法违规建设生产、不安全生产、超能力生产和劣质煤生产消费四个方面严格治理。

  上述联席会议第二天,国家发改委等六部委印发了《重点地区煤炭消费减量替代管理暂行办法》,提出落实重点地区煤炭消费总量控制目标,实施地区包括北京市、天津市、河北省、山东省、上海市、江苏省、浙江省和广东省的珠三角地区。

 

  腾讯携手多家网企布局网络安全

  “移动端是网络攻击的新目标。”腾讯互联网犯罪研究中心秘书长朱劲松日前在北京出席腾讯雷霆行动年度发布会时,接受了记者的采访,并详细解释了当前网络黑色产业链的构成,表示已经联合滴滴打车、58同城、搜狗等互联网企业,共同打击网络犯罪。数据显示,2014年全国有接近2亿的手机用户感染病毒,同比大增100%。

  详解网络诈骗产业链

  不少用户曾遇到过这样的情况,刚在某一个购物网站购物,马上就收到不法分子冒充要求退款的诈骗电话,部分不法分子甚至可以提供详细的订单信息,这种情况是怎样产生的呢?

  朱劲松表示,上述现象说明现在互联网违法犯罪已经出现了明显的产业化趋势。“整个产业链的上端,以技术含量最高职业黑客为主,通过挖掘漏洞编写木马来实施入侵。在这个产业链的中间环节,是进行欺诈的犯罪团伙,能够熟练地应用社会工程学的理论和知识来对用户实施具体的欺诈行为。产业链的下游,是支撑整个黑色产业链各种周边的组织。”

  针对上述网络诈骗电话,朱劲松解释,比如说网购的诈骗,就是一些黑客类的犯罪分子对电商购物的网站实施了入侵,获取了用户的订单资料,并卖给了具体实施诈骗的一些团伙,对用户进行欺诈。

 

  浙江力推“一带一路” 义乌宁波挑大梁

  浙江省地方两会目前正在杭州召开,省长李强明确表示,要积极参与“一带一路”建设。浙江目前陆路有“义新欧”专列,海路有宁波-舟山港两大港口,义乌、宁波两地及相关公司或将率先发力。

  李强在浙江省政府工作报告中指出,要着力提升浙江发展在全国的战略地位,积极参与丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路等战略的实施,大力推进宁波-舟山港一体化,积极推进全省沿海港口、义乌国际陆港的整合与建设,加强江海联运、海陆联运体系建设。另外,“义新欧”中欧班列运行常态化也将稳步推进。

  去年12月9日,车头标着“首趟义乌-马德里专线”的列车缓缓驶入西班牙马德里车站,这趟“义新欧”货运专列带着41个集装箱,从浙江义乌出发,横跨中国东西部,途经7个亚欧国家,行驶21天,全程长达13052千米。据了解,这条连接中国与西班牙的铁路,是世界上最长的货运火车路线。

  “义新欧”班列的常态化,头号受益者就是义乌的小商品市场。据了解,2014年小商品出口乌兹别克斯坦等中亚五国7.3亿元,同比增长80.7%。同期,义乌市出口欧盟131.4亿元,同比增长24.4%。申银万国研报分析,义乌是“丝绸之路经济带”中战略性商品源头和平台,“一带一路”将提振义乌战略地位、助力小商品走向全球。

 

  2015年首条特高压工程获准开建

  中国证券报记者1月22日从国家电网获悉,国家发改委1月16日下发文件,同意建设蒙西-天津南1000千伏特高压交流输变电工程。这是2015年获批的首条特高压线路,工程静态投资170.7亿元。

  国家电网董事长、党组书记刘振亚今年年初曾表示,特高压工程进入了大规模建设和加快发展的新阶段,国网今年计划核准开工建设“六交八直”合计14条线路,远高于去年的“六交四直”计划。

  特高压建设加速

  国家发改委日前印发了《国家发展改革委关于蒙西—天津南1000千伏特高压交流输变电工程项目核准的批复》,标志着该项目前后历时8年的前期工作圆满完成,全面进入了工程开工建设阶段。

  蒙西-天津南1000千伏特高压交流工程,将新建蒙西、晋北、北京西、天津南4个1000千伏变电站,新增变电容量2400万千伏安,新建蒙西-晋北-北京西-天津南双回1000千伏输电线路工程,线路全长2×608公里,工程静态投资170.7亿元。

  据介绍,蒙西-天津南1000千伏特高压交流输变电工程是国家电网公司规划建设“三横三纵”特高压骨干网架的重要组成部分。1月16日,国家电网公司召开视频会议,对工程沿线办理先行用地手续及开工准备工作进行了专门部署。

 

  美国确定对我光伏产品征收“双反”关税

  美国国际贸易委员会近日作出终裁,认定从中国大陆进口的晶体硅光伏产品存在倾销和补贴行为,从台湾地区进口的此类产品存在倾销行为。美国商务部此前已终裁认定两地向美国出口的该产品存在倾销和补贴行为,国际贸易委员会的终裁意味着美国商务部将正式要求海关对此类产品征收“双反”关税,即对中国大陆厂商征收26.71%—165.04%的反倾销税和27.64%—49.79%的反补贴税,对台湾地区厂商征收11.45%—27.55%的反倾销税。

  此外,美国商务部近日公布对原产于中国的乘用车和轻型卡车轮胎反倾销调查初裁结果,认定从中国进口的乘用车和轻型卡车轮胎存在倾销行为,倾销幅度为19.17%—87.99%。

  针对光伏产品一案,中国商务部贸易救济调查局负责人22日表示,美方调查结果无视事实依据和法律规则,接连对输美中国光伏产品发起调查,并采取不合理的限制措施,违反了美国承担的遵守世贸规则的义务。美方滥用贸易救济措施的做法,严重损害中国企业和美国下游用户和产业的利益,阻碍美国以及全球新能源产业的发展和进一步合作与利用。中国企业对此表示强烈不满,中国政府对此表示严正关切。中方敦促美方严格遵守国际规则,采取负责任的态度与行动妥善处理贸易摩擦。同时,中方将考虑在WTO框架内和美国司法体系中行使权利、维护自身利益。

   

 

  今年石化行业利润总额预计8800亿元

  近日中国石油和化工行业联合会在北京举行行业经济运行形势发布会,中国石化联合会常务副会长李寿生表示,2014年,我国石油和化工行业主营收入11.57万亿元,利润总额6682亿元,基本实现稳中有进的总体目标;2015年,全行业利润总额预计有望达到约8800亿元,比上年增长6%。

  李寿生表示,2015年石化行业要努力开拓市场需求,大力优化供给结构,突出抓好创新驱动、节能减排、强化管理、建设预警信息平台等五项重点工作,形成合力推进行业经济稳定上升,全面实现“稳中求进”、提质增效的总体目标。

  李寿生认为,2015年石化行业将保持平稳运行,经济效益将实现与营业收入同步增长。预计主营收入将达到15.2万亿元左右,增幅约7%;利润总额约8800亿元,增长6%;出口总额约2100亿美元,增长8%。其中,化学工业主营收入约9.5万亿元,增幅约8%;利润总额4700亿元左右,增长约7%。

  李寿生强调,要努力满足战略性新兴产业发展的新需求,加快工程塑料、氟硅材料、功能性膜材料、聚氨酯材料、热塑性弹性体、特种橡胶、新型涂料、电子化学品等高端化、差异化产品市场的培育,推进全行业转型升级。要在重点产品行业树立一批典型的技术创新示范企业,加快建设一批行业关键技术创新平台,组建一批更高水平的产业技术创新战略联盟,推动建立长期稳定的产学研合作;还要进一步扩大行业科技奖励基金的规模。

 

  基因测序临床应用起航

  国家卫计委近日下发《关于产前诊断机构开展高通量基因测序产前筛查与诊断临床应用试点工作的通知》(下称《通知》),此举被业界解读为二代基因测序放开临床试点的信号。2014年2月被叫停临床应用的二代基因测序,时隔一年终于再次开闸,共有100多家医疗机构入选临床试点。

  业内人士分析,从市场规模和增长情况来看,设备和耗材市场仍是基因测序产业链最大的一环,但测序服务的增速最为迅猛,以生物信息分析为主的工作流产品,基数小上升空间大。但基于第二代高通量测序技术平台的基因测序从硬件和软件两方面来说,都还未达到可以面向消费市场的条件,商业化推广尚需时间。

  临床应用“再开闸”

  根据《通知》,中国医学科学院北京协和医院等100多家医疗机构入选为开展高通量基因测序产前筛查与诊断的临床试点单位。卫计委还组织制定了《高通量基因测序产前筛查与诊断技术规范(试行)》。

  《通知》明确,高通量基因测序产前筛查与诊断试点的工作内容包括:产前筛查与诊断前咨询,知情同意书签署,临床资料收集和标本采集,检测报告审核使用,检测后临床咨询,高风险孕妇的后续临床服务,追踪随访,信息统计上报等。

 

  房企定增井喷

  证监会宣布取消国土部对上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的事前审查仅仅一周时间,即有国兴地产宣布修改定增方案、泰禾集团和华发股份先后公布定增预案,以及华侨城、万方股份和泛海控股陆续停牌筹划关于定增的重大事项,房企再融资需求势不可挡,呈现出井喷之势。

  华发股份昨日发布定增方案,拟以不低于11.41元/股的价格非公开发行不超过51621万股股份,募资58.9亿元,全部投向住宅开发主业,包括广州、珠海、威海等地6个项目,以及偿还银行贷款。出于对公司未来的乐观信心,公司大股东华发集团将按照不超过调整后拟募集资金总额上限的40%、但不低于24.87%的比例现金认购本次定增。

  同日,国兴地产公告修改其定增方案,将定增价格由6.21元/股上调至8.02元/股,发行数量调整为1.31亿股,募集资金总额调整为10.50亿元,全部用于投资国兴·北岸江山东区住宅项目。国兴地产当天股价收于涨停。

  与此同时,越来越多的房企蠢蠢欲动,如万方股份、华侨城和泛海控股先后宣布停牌。根据万方股份、泛海控股公告,两公司正在筹划非公开发行股票事项。而据记者从华侨城内部了解到,其停牌也是缘于将推定增计划。

 

  天津自贸区猜想

  多个渠道信息显示,包括天津在内的津闽粤自贸区和上海扩展区的具体方案有望在春节前落定。

  天津市政府2015年重点工作计划之一是以制度创新为核心任务,以可复制可推广为基本要求,建设高水平自贸区;而作为北方唯一一个自贸区试验田,中国(天津)自贸区实验区将力求在服务于京津冀协同发展和“一带一路”、壮大融资租赁业等方面实现更大突破。据专家透露,天津自贸区方案已经历了多达几十次的修改

  ⊙记者 周鹏峰 郎振 ○编辑 谷子

  “自贸区内唯一洋房”、“自贸区内商品享受关税优惠”,天津自贸区消息落地后,区内楼盘一片喧哗,大打自贸区宣传牌。而天津市委市政府,则紧锣密鼓地召开会议,谋划自贸区方案,有望在3月正式挂牌。

  天津自贸区还有望为区域和京津冀协同发展确定一个引爆点。有人士称,这个引爆点或来自政府机构的改革,或技术创新,抑或类似众人熟知的海南离岛免税区政策,集聚人气。

 

  “一带一路”赢得近60国参与

  自提出伊始,市场就对“一带一路”规划的热情不减,该规划即将于近期发布,而围绕“一带一路”即将展开的对外合作也会更加广泛。

  上证报记者从一位参与规划制定的权威人士处获悉,“一带一路”战略有近60个国家参与支持,因此发布的不仅是中英文版本。

  2013年9月,习近平主席在出访中亚、东南亚等国家时,提出了共同建设“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”的战略构想。其后,“一带一路”被认为是中国对外开放新战略的重要部分。

  据权威人士介绍,“一带一路”的整体框架包括围绕陆权与海权建设,建设交通基础设施等,形成互联互通的亚洲经济体系;合作重点则是在政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通等方面。

  目前,包括中国在内的“一带一路”沿线国家中,已有近60个国家表态支持,同时也获得东盟、欧盟、阿盟等多个国际组织的支持;另外,中国已与哈萨克斯坦、卡塔尔等多个国家签署合作备忘录。

  一位分析人士认为,通过与近60个国家、40多亿人口建立广泛的沟通和协作机制,有助于中国获得外部资源,同时也可以帮助中国商品、资本和适用性技术的输出。



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