财新传媒
公司 > 要闻 > 正文

中石油跌破发行价

2008年04月18日 14:29 来源于 caijing
跌破发行价早在市场的预期之中。业务的发展抵不过政策的影响

“破发”在市场的预期中。业务的发展抵不过政策的影响

  中国石油天然气股份有限公司(香港交易所代码:0857;上海交易所代码:601857,下称中石油)今天上午跌破16.70元/股的发行价。中石油以16.88元/股开盘后一路下行,最低跌至16.00元/股,午盘收于16.30元/股。
  此前,3月28日、4月2日及4月17日,中石油先后三次在发行价边缘徘徊。
  招商证券石油化工行业分析师裘孝峰在接受采访时表示,中石油跌破发行价早在市场的预期之中,现在终于跌破,具有一定的象征意义,它反映了中石油的盈利趋势。
  在裘孝峰看来,国内政策是影响中石油盈利能力的关键。发改委控制的成品油价格,以及上缴财政部的巨额石油特别收益金,对中石油的业绩冲击最大。
  据介绍,由于政府没有调整成品油销售价格,中石油生产的原油以国际油价卖给自己的炼厂,炼制的成品油却不得不以国内价格销售。日前,国际油价已突破每桶115美元,而成品油在国内的价格为每桶68美元。
  据悉,中石油90%以上的原油都用于自炼。
  与此同时,中石油要为供给自己炼厂的原油缴纳特别收益金。国际原油价格越高,中石油上缴的特别收益金就越多。
  裘孝峰认为,美元的贬值导致大宗商品价格大幅上升,而大宗商品价格的涨幅远超过人民币的升值幅度。这无形中又增加了特别收益金的金额。据其测算,中石油原油以每桶100美元计算,上缴的特别收益金为每桶21.5美元,占到了销售收入的20%。
  石油特别收益金政策出台于2006年3月26日,是在原油价格超过一定水平时,对开采、销售国内原油的企业因此所获得的超额收入按比例征收收益金,特别收益金根据国际油价征收,以美元计价,以人民币上缴。
  工商东亚金融控股有限公司调研部分析员花开玲说,中石油业绩的负面影响,以及市场对其股票估值水平的降低,两面夹击终于导致中石油“破发”。
  裘孝峰表示,中石油自身的经营状况不错,上游不断发现新的油气田,炼厂加工成本也在下降,各项业务都在进步。“但各项业务的发展,都抵不过政策带来的影响。”他说。■

版面编辑:运维组
推广

财新网主编精选版电邮 样例
财新网新闻版电邮全新升级!财新网主编精心编写,每个工作日定时投递,篇篇重磅,可信可引。
订阅