国电电力可分离债获批

　　5月5日，国电电力发展股份有限公司（上海交易所代码：600795，下称国电电力）发布公告，称公司发行分离交易可转债的申请已获证监会核准，发债规模不超过39.95亿元，主要用于偿还短期融资券、替换其他贷款和项目的开发。
   　“此次发债主要还是为了规模扩张。”一位投行人士说。国电电力早在年初就提出了发债申请，后因高层面临调整而延期。4月，中国国电集团原总经理周大兵退休，朱永芃接任国电集团总经理，李庆奎任国电集团党组书记。
    　公告披露，国电电力本次将发行不超过39.95亿元分离交易可转债，每张面值为100元人民币，按面值平价发行；债券期限为6年；票面利率预设区间为1.00％—2.00％。此次发债所筹集的资金将主要用于偿还短期融资券、替换其他贷款和项目的开发。其中，17亿元用于偿还即将于2008年6月到期的短期融资券，12亿元用于偿还循环贷款，其余11亿将投入大同电力项目、内蒙古东胜热电项目等项目的开发。
    　国电电力近两年扩张速度加快，控股装机容量由2005年末的835.95万千瓦增长至2007年末的1230.9万千瓦，增长幅度为47.25％，发电量由2005年的469.09亿千瓦时增长到2007年657.95亿千瓦时，增长了40.27％。
    　2007年，国电电力收购了国电集团持有的国电浙江北仑第一发电有限公司70％的股权、国电石嘴山第一发电有限公司60％的股权、国电大渡河流域水电开发有限公司18％的股权、国电内蒙古东胜热电有限公司50％的股权、国电建投内蒙古能源有限公司50％的股权和浙江浙能北仑发电有限公司2％的股权。
    　与此同时，由于扩张的加快，国电电力的负债规模也在扩大。2007年，国电电力的流动比率、速动比率较以前年度都有所下降，且短期负债的比例偏大。根据公告披露的数据，国电电力的负债总额为45.59亿元，其中各类短期负债总额达44.84亿元；超过一年以上的中长期债务仅7500万元，在总负债中的比例只有1.65％。
    　此次发行分离交易可转债，债券部分期限6年，存续期内利率固定不变。“此次债券部分募集资金替换部分短期债务，有利于国电电力负债结构的优化。”一位电力行业分析师指出。■