山水水泥逆市赴港上市

定价2.80港元，市盈率15倍，募资16.84亿港元。发行表现显示市场对水泥行业谨慎乐观
　　
　　内地第二大水泥生产商中国山水水泥集团有限公司（香港交易所代码：00691，下称山水水泥）7月3日公告，已将发售价定为每股2.80港元，获2.15倍超额认购，募资16.84亿港元。公司将于7月4日在香港交易所挂牌。
　　这一结果略低于山水水泥的预期，但在当前低迷的市场行情中，已算表现不俗。按照招股计划，山水水泥原打算向市场发售6.5亿股，每股定价介乎2.7-3.65港元之间，募资总额为15.6亿-23.4亿港元。
　　据悉，募资所得将用于扩充山水水泥山东和辽宁的生产线，加快整合步伐并偿还贷款。
　　山水水泥在6月20日香港招股首日曾受冷遇。“当天的情况与香港股市近期低迷不振有关。”香港大福证券研究部主管麦德光说，以发行价计，山水水泥的市盈率约在15倍左右，“表明市场对山水水泥持一种既乐观又谨慎的判断。”
　　山水水泥是第三家到香港上市的内地水泥生产商。目前，安徽海螺水泥股份有限公司 （香港交易所代码：00914）和中国建材股份有限公司（香港交易所代码：03323）的市盈率均为22倍。不过，今年5月20日在香港上市的台湾水泥生产商——亚洲水泥（中国）（香港交易所代码：00743）仅获得11.8倍市盈率。
　　“这表明，市场对不同公司的预期不一样。海螺水泥是在全国布局的水泥龙头企业，成长空间较高，而山水水泥还局限于区域性的市场，目前主要以山东市场为主。” 国海证券研究所建筑行业研究员卜忠东对记者分析。
　　山水水泥是国家重点支持的12家全国性大型水泥企业之一。2007年下半年，该公司已并购五家山东省和辽宁省的水泥企业，并取得两省水泥行业的领导地位。在6月发布的全球发售说明书中，山水水泥表示，将积极寻求并购机会，焦点集中在对水泥具有高度需求的渤海湾地区。■