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中资机构掘金蒙古矿产资源潮

2010年01月26日 08:16 来源于 财新网
蒙古作为重要的资源国,与中国具有天然的联姻关系,但风险同样不容忽视

  【财新网】(记者 吴莹)1月19日,南戈壁能源在香港完成招股,其中路演国际配售机构认购达到4倍,公开发售部分录得超额认购20倍,为2010年资本市场的蒙古热开了头彩。

  2009年8月,。蒙古议会通过矿产资源法修订案,大幅降低了投资者矿业开发税赋。两个月后,蒙古与包括国际矿业巨头力拓与艾芬豪在内的外国战略投资者,签订了铜金矿(铜与金多为伴生矿)OYU TOLGOI(下称OT铜金矿)投资协议,这是号称世界上探明储量最大的铜金矿。协议首次同意取消传统上对铜金矿征收的68%暴利税。

  除了OT铜金矿,包括塔班•陶勒盖煤矿(Tavan Tolgoi,下称TT煤矿)等蒙古境内特大资源矿的开发在历经数年的谈判后,也向外来投资者敞开了大门。据南戈壁能源CEO马蔼隆介绍,蒙古目前煤矿开发权益金税率为5%,已与澳洲等国持平。

  在这轮掘金潮中,中国投资者的身影更值得关注,越来越多的中资背景的机构希望以“市场换资源”的形式分得一杯羹。

  中国投资者

  2008年4月,当厚朴在蒙古投资了大铁矿的消息传出,市场的反应并不乐观。

  事后看来,厚朴不过是最近一波涌入蒙古开矿中国资金的先行者而已。在这桩交易里,厚朴联合淡马锡以3亿美元入资香港龙铭投资控股有限公司(下称龙铭)。而龙铭持有蒙古主要的铁矿石产区Eruu Gol一项目53%的股份,其余47%为蒙古公司Dornyn Gobi所有。

  此后,中国投资者的名字开始频繁出现在蒙古。

  2009年6月,一直负责开发海外铀矿资源的中核集团旗下全资子公司中核国际,宣布购买了西方勘探者集团有限公司发行的38亿股普通股,斥资约1.98亿元。该公司旗下的一些铀矿和煤炭项目主要在蒙古。

  2009年9月,龙铭又获得中投7亿美元可转债投资。10月,中投宣布对南戈壁能源投资5亿美元30年期可转债。

  时下,市场正期待着蒙古政府2010年春天宣布TT煤矿的战略投资者名单,其中也许会有已在TT煤矿项目上打了持久战的中国神华。

  不可低估的风险

  在愈演愈烈的蒙古投资热下,坊间却传说,不少前往蒙古“淘金”的中国内地私营投资者折戟而归。有分析认为,外国投资者不应低估蒙古的投资风险。

  针对2009年蒙古宣布对矿产资源取消暴利税的特大利好,有分析人士指出,蒙古采矿法的规定历经修改,有不确定性存在。如根据中核国际公告,其在蒙古的探矿许可证一度遭蒙古矿产资源管理局暂停,最终于2009年底才重新获批。

  “最重要的问题,是蒙古的政策不确定性。”前述国开行人士认为。2009年10月议会改选期间,蒙古国家总理辞职便是一例。

  2009年12月,新任蒙古总理在香港高调接受媒体采访时称,计划将该国矿业、电力和基建领域的资产通过三大国有控股公司在海外整体上市;学习中国经验,认为蒙古应直接利用本国资源在资本市场获益,而不是仅仅将资源让给外国公司开发并获利。

  作为高度资源依赖型的国家,蒙古国内保护主义也不容忽视。■

  (详见1月25日出版的2010年第5期《新世纪》周刊“大漠掘金”)

责任编辑:王玉虎 | 版面编辑:运维组
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