中美有望加强页岩气领域合作 概念股浅析（附股）

　　证券时报网消息  

　　中美有望加强能源合作 页岩气备受关注

　　在“习奥会”开始之前，中美各界对“两国加强能源合作”的呼声不断升温。昨日，国家发改委能源研究所经济中心副主任姜鑫民在第五届中国非常规油气大会上表示，中国政府鼓励企业向海外同行取经，引进高新技术开发页岩气。

　　据上证报报道，而近期美国国内企业也在不断游说政府，要以技术输出助力美国企业进入中国市场。国内专家表示，能源合作一直是中美各层次会晤多年来的焦点议题。随着两国首脑会晤的临近，页岩气开发已成为民间最热门话题。

　　姜鑫民在大会期间称，企业才是合作主体，直接承受利润与风险，因此企业应该加强走出去谈判的能力，而不是政府代劳。他的观点得到多名专家认同。

　　中国石油大学中国能源战略研究院副院长王震对上证报记者表示，今年5月举行的中美石油企业合作论坛上，已经形成了“政府搭台企业唱戏”的局面。“因为最后落实到商业层面，企业才是谈判主体。从政府角度出发，比较合适的做法是制定保障政策，为双方合作开绿灯，不设障碍。”

　　谈到障碍问题，王震颇为中肯地说，中美双方都有一些顾虑。对于美国国内而言，企业希望政府慷慨输出技术，以赢得中国市场。中国能源网首席信息官韩晓平向上证报记者列出一组数据：美国天然气井口价在1元/立方米左右，中国是3元/立方米，利润空间可想而知。“但美政府内对高端技术输出历来有一股保守势力，这是美国方面的主要障碍。”王震指出，“在中国国内，油气领域还需要进一步开放，这样才能促进企业在技术、管理水平方面不断提升，达到国际先进水平。”

　　专家称，中美页岩气领域的合作，未来空间巨大，双方都不满足目前的现状。中美交流基金会4日发布的报告指出，中美两国完成双边投资协定最佳期限是在一年内，其中就包括页岩气合作开发。

　　页岩气第三轮探矿权招标最快年底启动

　　昨日，国土资源部中国地质调查局油气资源调查中心页岩气室主任包书豪在第五届非常规油气大会上透露，页岩气第三轮探矿权招标最快将于年底启动，同时政府正酝酿全新的“有偿招标”方案，中标企业有望受益。

　　自去年9月政府启动第二轮页岩气探矿权招标工作、放开市场准入后，页岩气一度成为最炙手可热的非常规油气资源，最高峰时有近100家企业提交材料欲参与招标。而今随着时间推移，我国页岩气开采技术突破不大，中标企业开发页岩气进展缓慢。有消息称，页岩气开采风险很大，激情退去之后，一些资金、技术实力一般的中小企业正萌生退意。

　　对于上述困境，包书豪解释说，产生的原因主要是我国地貌、地下构造等地质特征复杂，勘探难度较大；二是许多公司在页岩气开发方面缺乏经验，投入风险大。不过他也指出，在目前的勘探方案评审中发现，重庆、河南、湖南等区块的推进都很积极。

　　包书豪同时表示，国土部和国家能源局高度重视这一问题，于去年年底和今年年初开了多个会议，就如何促进页岩气勘探发展、鼓励中标企业增加投入进行探讨。同时请中国石油、中国石化和延长石油公司等有经验的企业给中标企业进行培训。“目前来看，下一步投入难度不大，但正常完成进程有困难，企业需要加速。”他说。同时，国土资源部也下发相应要求，要求中标企业加快部署，按照承诺完成法定的工作量。另外，页岩气资源专项调查也在制定中。

　　对于市场翘首企盼的第三轮页岩气招标，包书豪表示，年内不一定推出，最快将于今年年底推出。“目前正在做页岩气地块的优选工作，推出招标之前做一定的地质和钻井工作，提高勘探程度，降低风险。”他说。据介绍，国土资源部将在西北、华北、东北等50多块地块中优选8至10块地质条件较好的区块，包括海相和陆相页岩气资源。

　　值得注意的是，包书豪同时对上证报记者表示，国土资源部正会同财政部、科技部酝酿新的招标方案，考虑用一种全新的“有偿招标”模式，即政府财政投入前期页岩气区块的勘探开发，企业中标盈利后再归还政府本金，降低企业进入风险，同时第三轮招标继续向中小企业开放。

　　能源局各地调研 页岩气勘探细则呼之欲出

　　昨日，上证报记者从权威渠道了解到，页岩气十二五发展规划出台一年多以来，业界期盼的首部最具操作意义的勘探细则将率先出台。国内专家表示，这预示着页岩气产业即将迎来实质性扶持。

　　布局侧重“勘探”

　　据悉，能源局近期已在各地组织了一系列研讨会和实地调研，“勘探难题”作为重点进入高层视野。

　　5月23日，能源局在北京召开非常规天然气研讨会，能源局副局长张玉清重点听取了中石油和壳牌在四川富顺——永川合作区块的“勘探难题”，并布置有关方面研究解决该区块勘探遇到的实际问题。同月，能源局可再生能源司在安徽调研当地新能源产业发展困境，其中页岩气作为专题单列。安徽因富含页岩气资源被能源局列为重点试点区块。此番调研对当地资源确权、地质勘探、环评标准等进行了多轮论证讨论。此前，四川、重庆、湖北等地都被高层作为未来页岩气重点开采领域，接受了多轮调研。

　　上月，能源局专门召开了页岩气十二五发展规划的落实会议，会议特别提到要通过自主勘探开发和对外合作，努力完成规划目标，尽快实现页岩气产业化发展。

　　“能源局的组合动作，充分体现了页岩气十二五发展规划的指导思想，通过勘探掌握页岩气资源潜力与分布，优选目标区实现初步规模化。”中国石油大学中国能源战略研究院副院长王震对上证报记者表示。

　　“美国搞页岩气开发经历了百年历史，中国应更耐得住性子。”王震说，“目前国家十分重视在勘探领域培育核心人才、技术，将页岩气开发关键技术列入国家科技重大专项，这对中国提高开发效率具有事半功倍的作用。”

　　王震对记者表示，勘探是开发的第一步，只有大幅提高最低勘探投入，才能协调处理好矿权重叠问题，资源与环境矛盾才能顺势化解， “再也不应该出现每逢新投资热点就出现政府企业联手‘跑马圈地’的现象了”。

　　近期，能源局在推动国内与海外成熟技术合作方面动作频频。5月28日，能源局副局长史玉波与瑞士ABB集团执行副总裁柯睿思就合作交换了意见。ABB是国内油气勘探设备关键零部件主要供应商，国内市场销售占比相当可观。当月，美国、罗马尼亚等国高层也专门到中国来“推销”页岩气技术。

　　业内人士分析称，国内开发需要海外成熟技术，但其中更多的是海外企业“削减脑袋想挤进中国市场”。

　　企业提前行动

　　在勘探细则出台前，其“地位”已经得到业界肯定。

　　中国能源网首席信息官韩晓平在接受上证报记者采访时表示：“勘探细则出台前，页岩气十二五规划已经将其列为重点。而企业并非在原地等待，而是提前进入。”机构人士表示，国家将十二五期间页岩气发展重点列为装备自主化，将令勘测、钻井、测井、储层改造等产业链上下游企业站上高速发展的平台，掌握技术的公司将率先受益。

　　国内“两桶油”早已“拉拢”海外巨头布局页岩气开发。在中石油、中石化的合作名单上，几乎将全球能源巨头一并囊括，包括法国道达尔集团、荷兰皇家壳牌、美国康菲石油、美国雪佛龙、意大利石油生产商埃尼集团等，中海油的主要海外合作对象则为康菲石油。业内人士指出，油气企业“出海学习”的意图十分明显：快速学习成熟技术向产业上游延伸，占领国内市场。

　　国内A股上市公司，基本上覆盖了勘探的全产业链。A股公司中，神开股份为石油钻井井控设备龙头，该公司已开始研发销售随钻测量设备，未来研发销售随钻录井设备的可能性很大；海默科技收购了美国页岩气开发项目，该公司的商品化多相流量计，在壳牌及阿曼石油组织的测试中被证明是唯一在全量程范围内达到测量精度要求的产品，该技术达到世界先进水平，公司计划未来成为亚洲地区领先的油田综合测试服务公司；仁智油服在民营钻井液技术服务领域市场占有率较高，尤其在西南地区油田服务优势明显；恒泰艾普主营油气勘探服务，利用自主研发油气勘探开发软件和相关技术，帮助石油公司寻找油气资源。

　　神开股份着力非常规天然气开发

　　据中证报4月12日报道，昨日，神开股份常务副总经理寇玉亭在投资者互动平台上表示，“公司将加强国内外的市场的开拓力度，尤其是海外市场。我们比较重视非常规油气资源开采设备的研发，目前我们已经完成了一批新产品。”

　　3月29日，神开股份发布2012年报显示，营业7.50亿元，同比增22.90%，净利润5150.62万元，同比下降35.63%，基本每股收益0.20元。每10股派发现金股利1.50元(含税)转增1股。

　　神开股份董事长顾正介绍，公司正在研发的随钻地质油气多参数分析仪技术的是国家重大科学仪器开发项目，这是公司三年内即将逐步实施的重大项目，如果能最终成功，将是为公司带来重大效益的项目。该技术能应用于定向钻井、水平钻井，页岩等非常规天然气的开发，以及老油田的三次采油等，技术直接应用于钻井中的地质导向，将提高钻井和勘探的效果。

　　顾正表示，公司未来将重点发展有关采油的产品、海洋勘探钻井和页岩气等非常规天然气的开发需求，以及加强油田三次采油等专业方向有关的井控井口、随钻录井、随钻地质导向、石油钻头等专业产品及继续发展石油工程服务。2013年公司经营目标是营业收入比2012年增长15%，净利润比2012年增长20%。

　　神开股份(002278)一季报点评：扭转颓势 利润恢复增长

　　研究机构：浙商证券 日期：2013-04-28

　　发布2013年一季报收入利润同比增长可观.

　　2013年一季度收入1.79亿,同比增长18.6%;归属上市公司股东净利润894万,同比增长33.7%;EPS为0.03元,符合我们之前预期。利润增幅较大的原因为费用率的降低和资产减值损失冲回的贡献。整体毛利率为保持稳定,预计将逐季回升。

　　费用率稳中有降飞龙技改已见成效.

　　管理费用率同比上升1个百分点,销售费用率下降明显,主要是业务量扩大所致,整体费用率保持稳定水平。江西飞龙钻头设备和人员方面技改稳步推进,比设备的更换,引进外部专业团队进行技术改造,预计未来将持续提高其盈利能力和销售范围,对公司整体业绩有显着贡献。

　　服务产能形成规模期待新产品市场拓展顺利.

　　公司目前已有接近50支服务队伍,其中CMS服务队30多支,并已开始做录井和MWD的服务。去年全年收入盈利均有较大改善,将逐步成为支撑公司业绩表现的重要推动力。MWD错过去年年初最佳的推广时机,MWD销售收入和对利润的贡献低于预期,今年公司MWD产品已经进入中石化采购序列,也将进一步完善服务种类和质量。我们预计公司将通过与海外企业合作的方式进入LWD领域,可积极关注。

　　盈利预测及估值.

　　我国石油装备制造业需要升级,能源开采转向非常规油气资源和深海油气方向,这对我国未来油气装备带来广阔需求。公司产品升级　服务扩能两条腿走路,将充分受益。预计2013-2015年公司收入同比增长13%、20%和22%,EPS为0.26、0.35、0.46元/股,对应PE分别为38倍、28倍和22倍,维持“增持”评级。

　　海默科技今日涨逾6%，连续两日大宗遭低价抛售170万股

　　据大智慧阿思达克通讯社5月31日讯，海默科技（300084.SZ）今日股价再走高，截至11:18，报13.89元/股，涨幅6.44%，目前现三连阳走势。据大智慧通讯社观察，海默科技连续两日登上大宗交易平台，同一席位以近3%的折价率共抛售其170万股股份。

　　沪深大宗交易数据数据显示，海默科技连续两个交易日（5月29、30日）登上大宗平台。两日内共成交两笔大宗交易，共成交170万股，同时，其交易抛盘方皆为中信证券常州环府路证券营业部，接盘方都是龙证券有限责任公司上海长宁路证券业务部。值得注意的是，此两笔交易皆是低价成交，折价率近3%。

　　海默科技自今年5月2日出现盘中低价10.60元/股后开始放量大增，K线图上反映至今整体一路高涨，而交易量也是同样的抢眼。5月30日单日即成交1.35亿元，刷新了近两月的成交新高。而该股截至发稿，今日已成交1.44亿元，赶超昨日倾向明显。

　　公司业绩方面，海默科技的表现稍欠满意。其年报指出，2012年公司归属于上市公司股东的净利润仅为319.14万元，同比大幅下降83.01%；而其今年的一季报也同样显示，公司一季度归属于上市公司普通股股东的净利润为206.78万元，同比降31.55%。

　　仁智油服：业绩符合预期，期待新业务新市场

　　研究机构： 第一创业 日期：2013年04月03日

　　业绩完全符合我们的预期，市场稳定增长及募投项目逐步投入致业绩增长。公司主要服务区域西南地区是国内最重要的天然气产区之一，其地质结构是国内最为复杂，施工、服务难度最大的地质构造之一。截至2012 年底，公司共承担了1000 余口不同类型井的钻井液技术服务，其中高温高压井、超深井、欠平衡井、分支井、高密度大斜度井和水平井等高难度井300 余口，占施工井数的30%以上。

　　营收占比较大的钻井液技术服务和油气田环保技术服务毛利率均下降，石化产品销售毛利率上升。报告期内，钻井液技术服务收入为3.88 亿元，占总营收比例为59.8%，毛利率31.6%，毛利率同比下降4.6 个百分点；油气田环保技术服务收入为1.15 亿元，占总营收比例为17.7%，毛利率24.4%，毛利率同比下降7.1 个百分点；石化产品销售收入为5140万元，占总营收比例为7.9%，毛利率21.1%，毛利率同比上升14.1 个百分点。

　　销售费用和财务费用同比下降，管理费用同比增长。销售费用同比下降10.44%，主要是公司新业务开展将部分人员调整至新成立作业事业部；管理费用同比增长了27.79%，主要是省级技术中心升级募投项目的逐步实施和公司持续增加研发投入；财务费用同比下降264.70%，主要是由于暂时未使用的募集资金定期存款利息增加所致。

　　公司公布 2013 年经营目标：2013 年预计实现营业收入7.6亿元，较上年同期增长17.11%；预计实现利润总额1.0 亿元，较上年同期增长1.50%。

　　维持“审慎推荐”评级。公司立足西南地区，钻井液技术服务具备一定优势，未来西南区天然气产业的大开发将有利于公司保持稳定成长。预计2013-2015 年EPS 分别为0.80 元、1.02 元和1.24 元，按照最新股价16.42 元，对应的PE 分别为21 倍、16 倍和13 倍，维持“审慎推荐”评级。

　　风险提示

　　外部区域开拓难度较大的风险；

　　毛利率不稳定的风险；

　　应收账款余额较大的风险。

　　恒泰艾普：与Anterra合作有利开拓北美市场

　　研究机构：方正证券 日期：2013年05月31日

　　本次合作将给公司带来资源与服务双重收益

　　目前恒泰艾普持有Anterra27.6%的股权比例，本次合作Anterra将向恒泰艾普支付一定的服务费用，合计1,999,600加元。Anterra是一家独立的以开采、勘探和生产石油及天然气的加拿大公司，致力于加拿大西部盆地的石油天然气开发。本次合作将给恒泰艾普带来资源与服务的双重收益。

　　Anterra是支点，未来北美油服市场拓展想象空间巨大

　　Anterra及其收购的Terrex的油田资产，均是加拿大阿尔伯塔省广大中小油田极具代表性的老油田，其核心价值在于有利区块的勘探、开发、增产、改造。通过与Anterra的合作，有助于恒泰艾普进一步开拓对美、加中小油田服务的广大市场。Anterra与Terrex油田区块位于阿尔伯塔省的两个城市：卡尔加里与埃德蒙顿之间，紧邻国际大型、特大型石油公司的油气田区块，通过对于Anterra与Terrex油田区块的深入、系统研究，将有机会促进恒泰艾普公司及其成员企业为类似大型油田区块提供一流的、大规模的技术服务。从而进一步提高恒泰艾普公司的盈利能力和水平。

　　盈利预测与评级

　　预计2013-2015年摊薄EPS为0.85、1.10、1.32元，对应最新收盘价的PE为38、29、25X，中短期估值合理，长期看好，给予增持评级。当前财务数据以公司盈利承诺为基础预测，但公司未来存多个超预期因素：海外业务拓展给力、新产品推向市场等，未来业绩超市场预期和催化事件发生概率较大。另外，我们看好公司的经营能力和发展模式，强烈建议投资者重点关注。

　　风险提示

　　下游石油行业投资下滑；境外业务所在区域政治不稳定，以及汇率波动；业务间整合不及预期。