中石化子公司股改方案超预期或刺激股改概念股走强

　　证券时报网消息  

　　6月7日晚间，S仪化和S上石化发布公告称，中石化拟向两家公司A股流通股股东每10股送4.5股做为股改对价，这比前两次的每10股送3.2股有所提高。

　　同时，中石化还承诺股改实施之日起6个月内，将提议召开董事会审议资本公积金每十股转增不少于三股（含三股）的议案。

　　S上石化、S仪化的股改方案显然超过市场预期。此前外界普遍认为“三改”的送股比例不会较前两次高出太多。资料显示，“一改、二改”时，中国石化只愿意“每10股支付3.2股”，同时承诺72个月不出售所持股份，无转增打算。

　　从2005年三一重工成为首支启动股权分置改革股票算起，股改实施已经接近8年时间。目前依然还有S天海、SST华新、S*ST华塑、S上石化(600688)、S舜元、S仪化(600871)、S前锋、S佳通、S中纺机等9只股票未股改。

　　时隔5年多，两家公司股改曙光重现，分析人士认为，S上石化、S仪化的股改方案超过市场预期或有望刺激股改概念股走强。

　　题材稀缺 7只股改概念股受资金关注

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，除了正处于停牌状态的SST华新，其他6只S板股票5月份以来涨幅均超过10%，区间换手率超过20%。今日本版对S仪化、S前锋、S上石化、S中纺机、S佳通、S*ST华塑、SST华新等7只个股进行梳理分析，以飨读者。

　　S仪化（600871.SH）向流通股股东每10股支付4.5股

　　S仪化6月8日发布股改方案，全体非流通股股东向流通A股股东每10股支付4.5股，总对价数量为9000万股，同时承诺在股改方案实施后6个月内提议每10股转增不少于3股（含）。

　　方案实施后，中石化、中信股份所持公司A股股份分别为161700万股(占总股本比例40.43%)、69300万股(占总股本比例17.33%)，承诺非流通股份获得上市后12个月内不交易或转让，承诺期满后，出售公司股份比例在12个月与24个月内分别不超过5%和10%。

　　统计显示，S仪化最新的收盘价为6.64元，5月以来截至昨日，股价上涨了15.08%，区间累计换手率是22.03%。

　　S仪化属于化工化纤概念股，公司是国内最大的现代化化纤和化纤原料生产基地之一，以聚酯聚合装置产能计，是世界第六大聚酯生产商。公司一季报披露，2013年一季度公司生产聚酯产品574723吨，同比增加8.8%，聚酯聚合产能利用率为91.6%；共生产PTA269421吨，同比微增0.7%。销售聚酯产品416749吨，同比增加4.7%；出口聚酯产品16403吨，同比减少3.7%。共生产聚酯专用料260985吨，专用料比率为92.8%，同比提高3.1个百分点；生产差别化纤维162433吨，差别化率为87.6%，同比提高1.1个百分点。

　　从业绩情况来看，S仪化今年一季度主营业务收入同比下降0.89%，净利润同比下降39237.41%；每股收益为-0.07元，每股净资产2.07元，每股未分配利润为0.23元。

　　从股东进出看，一季度末的前十大流通股股东中，上投摩根中国优势基金持有1989万股，较去年四季度减持832.62万股；新进泰信蓝筹优选基金持有140万股。截至2013年3月31日，股东人数较2013年3月19日减少1%，筹码集中度一般。

　　市场分析人士认为，今年以来，随着成品油价格机制接轨，公司基本面已发生重大变化，如今拿出部分公积金转增，摊薄流通股东的持股成本，转增后的除权效应有可能会随着公司绩的增长而产生的填权行情，也将为流通股东带来一定的市场收益。

　　SST华新(000010.SZ)股改前期工作已基本完成

　　另一只尚未完成股改的股票SST华新，目前尚处于停牌状态。公司的股改过程异常曲折，自去年下半年以来，经历多次停牌。

　　2013年4月9日，公司发布股权分置改革说明书。本次股权分置改革动议由瑞达投资、信达投资有限公司两家非流通股股东共同提出，两家动议股东合计持有公司63,180,530股非流通股股份，占公司总股本的42.97%，占非流通股总数的79.75%。该股权分置改革草案于4月24日获得信达资产管理公司的批准。

　　2013年5月，深圳五岳乾坤投资公司完成向公司注入4.41亿元现金及捐赠资产过户。五岳乾坤向公司赠与现金44105.23万元，以及宁波市风景园林设计研究院有限公司100%股权（股权评估值为9300.65万元）、浙江青草地园林市政建设发展有限公司100%股权（股权评估值为27572.58万元）和海南苗木资产（截至2012年末审计价值为3042.57万元、评估值为3063.98万元），用于代全体非流通股股东支付股改对价，并以全部赠与现金对全体股东转增股本，共转增股本44105.23万股。五岳乾坤承诺，自股权分置改革实施之日起，五岳乾坤所持上市公司股份锁定36个月。

　　目前股改前期工作已基本完成，公司正推进股改实施和对价支付等事宜。6月5日亚太（集团）会计师事务所有限公司深圳分所对五岳乾坤赠与公司的4.41亿现金进行了查验，并出具了验资报告。

　　从业绩情况来看，2013年一季度每股收益-0.03元，净利润同比亏损额度增加，主要是子公司新疆美辰一季度亏损77万元，比上年同期净利润减少190万元；子公司自贡通达一季度亏损436万元，比上年亏损增加19万元；公司本部一季度管理费用比上年同期增加。公司一季度每股受益是-0.03元，每股净资产0.35元，每股未分配利润-0.85元。

　　S佳通(600182.SH)目前尚无确定的股改方案

　　据证券日报市场研究中心统计显示，S佳通最新的收盘价为是12.8元/股，5月以来截至昨日，股价上涨了20.91%，区间累计换手率是97.35%。

　　S佳通属于交通概念股，目前公司的产品范围包含PCR、SUV以及LTR轮胎等，公司已与知名国际汽车生产厂家建立配套关系，轮胎远销北美、欧洲及中东等多个国家和地区。2012年期间，公司生产轮胎数量为1538万条，同比降低5.31%；全年销售轮胎数量为1538万条，同比降低4.8%。

　　公司控股股东新加坡佳通在中国拥有安徽佳通、福建佳通、重庆佳通、银川佳通及银川佳通。新加坡佳通希望以S佳通为中国轮胎产业平台，将上述子公司全部注入上市司。2013年6月披露，公司在近一个月内不能披露股改方案。目前，书面同意股改的非流通股股东有0家；公司未能进行股改的原因是尚无确定的股改方案；尚未书面同意股改的非流通股股东有66家，其未明确同意股改的主要原因是尚无确定的股改方案。

　　从业绩情况来看，S佳通今年一季度主营业务收入同比增长1.87%，净资产收益率同比增长6.65%；一季度实现净利润10682.49万元，同比增长29.54%。每股收益为0.16元，每股净资产2.47元，每股未分配利润为1.25元。

　　2013年一季报披露，前十大流通股东中，光大保德信量化投资基金持有84万股，较上期减少40万股；新进平安信托两产品合计持有224万股。股东人数持续减少，筹码集中度有所提高。

　　中信建投认为，S佳通去年四季度业绩超预期，全年利润大幅增长，而2013年轮胎行业整体经营环境好于去年，且美国特保案结束带来出口恢复性增长效应将在2013年持续体现，给予其增持投资评级。

　　S上石化（600688.SH）一季度净利润同比增长191%

　　S上石化6月8日发布股改方案，控股股东中国石化拟向流通A股股东每10股支付4.5股，总对价数量3.24亿股，同时承诺在股改方案实施后6个月内提议10股转增不少于3股(含)。

　　方案实施后，中国石化所持公司A股股份由40亿股下降至36.76亿股(占总股本比例51.06%)，承诺非流通股份获得上市后12个月内不交易或转让，承诺期满后，出售公司股份比例在12个月与24个月内分别不超过5%和10%。

　　统计显示，S上石化最新的收盘价为6.43元，5月份以来截至昨日，股价上涨了13.40%，区间累计换手率是22.26%。

　　公司是中国石化的控股子公司，是我国最大的炼油化工一体化综合性石油化工企业之一，也是我国重要的成品油、中间石化产品、合成树脂和合成纤维生产企业。至2012年底，公司已具有原油综合加工1600万吨/年、乙烯84.5万吨/年、有机化学品440万吨/年、合成树脂100万吨/年、合纤原料114万吨/年、合纤聚合物59万吨/年、合成纤维34万吨/年的生产能力，并拥有独立的公用工程、环境保护系统及海运、内河航运、铁路运输、公路运输配套设施。公司主要产品分为石油产品、化工产品、合成树脂及合纤聚合物产品、合成纤维产品四个大类，2012年，公司加工原油1119.35万吨，生产汽油102.03万吨、柴油402.79万吨、航空煤油83.06万吨；生产乙烯91.47万吨、丙烯50.44万吨，对二甲苯86.62万吨；生产合成树脂及共聚物108.75万吨，生产合纤单体101.56万吨、合纤聚合物63.61万吨；合成纤维25.16万吨，累计发电28.75亿度。

　　从业绩情况来看，S上石化今年一季度主营业务收入同比增长22.54%，净利润同比增长190.84%；每股收益为0.0240元，每股净资产2.2740元，每股未分配利润为0.4480元。

　　公司一季报披露，一季度末的前十大A股流通股股东中，5只基金合计持有5954.94万股，其中上投摩根基金持有4118.62万股(上期持有6000万股)，申万菱需信新经济基金持有700万股(上期持有1711.86万股)。一 季末股东人数较2012年底增加约3%，筹码集中度一般。

　　S中纺机（600610.SH）6月20日将发布股改进展情况

　　统计显示，S中纺机最新的收盘价为18.45元，5月份以来截至昨日，股价上涨了15.60%，区间累计换手率是42.49%。

　　S中纺机的股改从2006年就已经开始。2006年7月31日，S中纺机通过了每10股送3.8股的股改方案，江苏南腾、太平洋机电、广州赛清德投资3家非流通股股东按照10送3.8股向流通股股东支付823.68万股。2008年，该股改方案获得上海国资委批复，2009年获得上海商务委员会批复。

　　不过，公司6月4日发布公告称，公司第二大股东南腾公司的控股股东南京口岸进出口公司诉太平洋集团和南腾公司的关于公司股权转让诉讼案正在国家最高人民法院审理中，公司两大股东正在就转让公司股权及相关事宜进行和解协商，公司A、B股股票自2013年6月4日起停牌。

　　昨日晚间，S中纺机发布股改进展方案称，停牌期间，公司收到第一大股东太平洋机电（集团）有限公司的通知，日前公司两大股东进一步就转让公司股权事宜进行了和解协商并形成了框架方案，该和解方案尚需相关各方进一步协商和论证，并向中华人民共和国最高人民法院及相关监管部门申报，故存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，公司A、B股股票自2013年6月13日起继续停牌，并将于6月20日刊登相关进展公告并复牌。

　　据了解，在2012年8月，江苏省高级人民法院发布民事判决书，终止江苏南腾和太平洋机电的股改转让协议，江苏南腾返还778万定金，太平洋机电返还3155.6543万股社会法人股。此后，太平洋机电再次上诉到最高人民法院，此案目前为止仍在审理中。事实上，上述社会法人股仍处于被冻结状态，冻结期从2013年3月30日到2014年3月29日。

　　从业绩情况来看，S中纺机今年一季度主营业务收入同比下降33.38%，净利润同比增长30.44%；每股收益为0.005元，每股净资产0.36元，每股未分配利润为-0.98元。公司一季度业绩增长原因是出售金融资产获得731万元所致。

　　一季报披露，公司一季度经营活动产生的现金净流量同比减少60.73%，主要系采购付款不同步所致；投资活动产生的现金净流量同比增加157.09%；主要系去年同期支付购买G6500系列剑杆织机技术的第二期技术引进费所致。

　　目前，S上石化及S仪化正停盘拟启动股改，S股公司成为市场热点，S中纺机两大股东能对转让公司股权事项达成和解，公司股权分置改革的一大障碍就可消除，有利于公司尽快启动股改。

　　S*ST华塑(000509.SZ)5月份以来股价上涨33.68%

　　据证券日报市场研究中心统计显示，S*ST华塑最新的收盘价为是14.72元/股，5月以来截至昨日，股价上涨了33.68%，区间累计换手率是69.81%。

　　S*ST华塑是坐落在成渝工业区的建材生产企业，实施了南充建材生产新基地项目，项目共分三期，一期已经建成投产。

　　2012年2月公司披露，公司确定以2008年1月14日公司所公告的股权分置改革方案继续推进股改，即以现有流通股本15090.69万股为基数，向全体流通股股东定向转增股本。股权登记日登记在册的流通股股东每持10股流通股将获得4.15股转增股份，相当于向流通股股东每10送1.32股。转增后，公司总股本增加至31263.62万股，公司全体非流通股股东均遵守法定承诺。

　　特别值得注意的是，公司近日连续发出多次重大消息公告。

　　6月1日公司公告称，收到四川省南充市中级人民法院执行裁定书。冻结公司在南充华塑建材有限公司享有的占总投资额93.24%股份，冻结期间，不得擅自处分被冻结的投资权益。冻结期限为2年（从2012年5月16日起至2014年5月15日止）。

　　2013年6月4日公告，银宝集团在持有济南鑫银49%的股权的情况下，继续受让自然人股东刘永华持有的济南鑫银39%的股权，银宝物流受让刘永华持有的济南鑫银12%的股权。本次权益变动后，银宝集团、银宝物流持有济南鑫银100%的股权，全资控股济南鑫银，从而间接成为公司的第一大股东。信息披露义务人在未来12个月内没有进一步增持公司股份的计划，目前也没有处置本次权益变动所得股份的其他计划。

　　而在6月份末结束之前，公司还有一项重要的债务需要偿还，这或许会影响到公司中期业绩情况。据4月18日的公告显示，公司撤销与成都鑫睿融公司之间的合作协议及债务抵偿协议并签订还款协议。截至2013年3月31日，公司尚欠成都鑫睿融债务总金额为1600万元，公司同意在2013年6月30日前将上述债务支付成都鑫睿融。

　　从业绩情况来看，S*ST华塑财务指标有所改善。2012年一季报披露，净利润227.47万元，同比扭亏为盈，本期实现营业外收入532.95万元，上年同期为4.05万元。今年一季度每股收益为0.01元，每股净资产-0.45元，每股未分配利润为-0.344元。

　　2012年一季报还披露，股东人数增加，筹码集中度下降。前十大流通股中上期持有527万股的广东证券退出。

　　S前锋（600733.SH）重组方案6年未获批

　　统计显示，S前锋最新的收盘价为20.76元，5月份以来截至昨日，股价上涨了10.48%，区间累计换手率是48.52%。

　　S前锋自2007年1月23日，公司董事会审议通过资产重组与股权分置改革方案已6年，公司一直未收到证监会批复。根据重组方案，2007年1月份，公司拟以全部资产和负债与首创集团持有的首创证券11.63%股权（作价2.35亿元）及现金6117.79万元进行置换，首创集团以所得的公司全部置出资产为对价收购新泰克所持有公司的8127万股股份。资产置换后公司以新增股份的方式向首创证券股东置换取得剩余88.37%的首创证券股权（增发价为5.79元，数量为3.08亿股)。公司股改为非流通股股东按1：0.6的比例实施缩股，公司向吸收合并及缩股完成后的全体股东每10股转增6.8股。2012年年报披露，重组方案已报证监会审批，目前公司未收到中国证监会的批复。

　　从业绩情况来看，S前锋今年一季度主营业务收入同比增长17328.34%，净利润同比增长381.88%；每股收益为0.06元，每股净资产1.29元。

　　一季报披露，报告期内，公司营业收入为10246万元，上年同期为58.79万元，主要系本期子公司四川首汇地产确认营业收入所致；营业成本本期为7149.26万元，上年同期为8.92万元，主要系本期子公司四川首汇地产确认营业收入同时结转成本所致。公司与北京首都创业集团进行资产置换、以新增股份吸收合并首创证券的重组方案尚在履行审批程序，待该方案获证监会批准后，再将公司股权分置改革方案提交公司相关股东大会审议。

　　公司2013年3月29日发布公告称，公司与成都摩高贸易签订了转让协议书，公司将持有的北京通发60%股权及对北京通发的1067.96万元债权整体转让给成都摩高贸易，转让价格为1元。转让完成后，公司将不再持有北京通发的股权，北京通发对公司的债务也清偿为零。此外，北京通发公司经评估后评估值为-2565.83万元，评估基准日为2012年12月31日。本次股权转让是为了调整公司产业结构，剥离不良资产，为公司下一步发展奠定基础。

　　市场分析人士表示，公司的股改方面一直未收到证监会批复，很大的原因是公司经营业绩不够理想。2000年，北京首创资产管理有限公司成为前锋股份的实际控制人，并对公司实施了大规模的资产重组，前锋股份的主营业务从生产燃气热水器转型到通讯行业，然而转型后公司经营业绩仍然较差。不过，公司于2011年逐步将主营业务转向房地产，在2012年10月底，因公司全资子公司四川首汇房地产开发有限公司开发的“首汇·观筑”如期交房产生的房地产销售收入，才得以扭亏从而摘帽。截至目前，公司未收到证监会批复。该方案主要风险在于，资产重组方案能否获批存在不确定性。

　　S板股票5月份以来行情一览

　　证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 区间涨跌幅（%） 区间成交额（万元） 区间换手率（%） 一季报净利润 （万元） 股东大会股权登记日 市盈率（倍） 对价类型

　　600871.SH S仪化 6.64 15.08 27247.03 22.03 -28452.90 2013-6-27 -73.4987 送股

　　600733.SH S前锋 21.00 10.48 72045.79 48.52 1132.54 150.9272 送股

　　600688.SH S上石化 6.43 13.40 96953.33 22.26 16698.00 2013-6-27 -29.8980 送股,缩股,资产重组

　　600610.SH S中纺机 18.45 15.60 18651.80 42.49 158.78 2006-7-20 -166.5708 送股

　　600182.SH S佳通 12.80 20.91 193385.48 97.35 10682.50 23.0895 送股

　　000509.SZ S*ST华塑 14.72 33.68 136578.54 69.81 -788.24 2012-3-26 -41.2147 送股

　　000010.SZ SST华新 23.87 0.00 0.00 0.00 -784.83 2013-4-25 3,271.3103

　　S板股票60日资金流向一览

　　代码 名称 大单资金(万元) 区间成交额 区间涨跌幅 最新收盘价(万元) (%)（元）流入 流出 大单净额

　　000010.SZ SST华新 481.70 706.14 -224.45 1,268.00 27.65 23.87

　　000509.SZ S*ST华塑 41,555.98 44,822.46 -3,266.48 224,108.04 35.60 14.17

　　600182.SH S佳通 45,030.53 47,890.17 -2,859.65 294,629.23 29.34 12.43

　　600610.SH S中纺机 4,441.93 5,622.30 -1,180.37 42,128.09 29.02 18.45

　　600688.SH S上石化 42,360.88 53,822.08 -11,461.20 206,485.55 3.21 6.43

　　600733.SH S前锋 20,230.18 26,126.60 -5,896.41 123,000.55 27.60 20.76

　　600871.SH S仪化 3,843.45 3,899.58 -56.13 58,540.15 1.68 6.64