光大银行三度闯关 争取9月香港上市

　　证券时报网消息 据香港文汇报报道，美国退市消息令大市波动，加上仍未完全解决的欧债危机，内地经济发展放缓，令香港新股市场增添不少忧虑，安永更将早前1,300亿元的全年集资额预测减少至1000亿元。不过，因为联储局对当地经济前景的信息正面，下半年内地又即将迎来“三中全会”的召开，相信与城镇化相关的板块将会受益，德勤预计，香港今年将有65至75只新股上市，集资额约为1000至1300亿元，有望保住全球集资额前五的位置，至于何时夺回集资王皇冠则要视乎阿里巴巴的上市时间。

　　新股潮料9月份升温

　　今年下半年，“三中全会”将会在十月份召开，市场憧憬将会有相关明确的政策出台，包括城镇化、支持企业“走出去”、推进拓展融资渠道，以及收入再分配的政策推出等。因此市场预期金融服务、房地产、零售和消费品为下半年的焦点板块。安永审计服务合伙人周雪凤表示，七八月份是传统的IPO淡季，相信上市活动将会在九月份开始增加。

　　“‘三中全会’有具体政策出台后，相信会继续推动内地经济发展，第三季将成为一个有利的时间窗口，有4至5间银行，尤其是城商行，均有意在下半年上市，平均每间的集资额约在70至80亿元，但不一定一次过全部出完。”德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴对本报表示。不过他亦认为，由于当前已上市内银股的市账率大幅偏低，多数均少于1倍，对于有意来港上市的内银而言不一定可以忍受低价上市，惟若已上市的内银市账率回升至1倍或以上，相信会更有利于银行股上市安排。有市场消息称，上海银行、哈尔滨银行、徽商银行、重庆银行、广发银行等均有兴趣相继来港上市。

　　光大银行冀第三度闯关

　　光大银行希望进行第三次尝试，争取9月在香港上市。光大银行在2011年和2012年两次搁置香港上市计划后，一直希望在今年7月完成该交易，IFR援引匿名消息人士报道，中国光大银行计划发行至多120亿股股票，规模达30至40亿美元，而且已经通知负责香港上市事宜的安排行，其计划9月上市。欧振兴指出，如果光大银行是次能够顺利上市，将会加速其他银行的上市速度。

　　此外，房地产企业对资金需求很强，加上内地借贷收紧，融资渠道成本不“平”，受惠于城镇化政策，集中于二三线城市的房地产企业在下半年“预计有4至5间公司，但规模都不大，平均在10亿元左右”。而消费品方面，欧振兴相信那些贴近民生且经济周期变化不大的食品、服务、地方消费品牌，是下半年零售和消费品板块的亮点。

　　市传下半年即将重新开放的A股IPO是否会对本港IPO造成冲击？市场人士普遍预期并不担心，A股的开闸并不会给H股IPO带来巨大冲击。因为在A股排队的企业多达600余家，若按以往的经验，A股每年消化100至200家企业的程度，至少需要等3年才可以完全消化完毕，企业是选择等待还是另寻出路？加上现时A股与H股的估值进一步收窄，今年第二季度，香港主板和上海主板的估值分别为9倍和10倍。

　　A股IPO有限额冲击不大

　　对于市场焦点，估值逾千亿元的阿里巴巴是否在下半年来港上市，德勤和安永在预计全年集资额时均为将其计算期内，主要因为现时市盈率太低。欧振兴认为，阿里巴巴会在市场市盈率至少达12至13倍时才会上市。雅虎与阿里巴巴早前已经达成协议，相信阿里巴巴不会以太低的价格发行股份，加上市场要容纳高达1000亿元的庞大金额，需要市场氛围较当前大幅改善才可能得以消化。