天业股份13亿购股东黄金资产 金价下跌估值缩水

　　证券时报网消息 停牌半年的天业股份(600807)重大资产重组掀开了盖头，公司将从房企摇身一变成为矿企。

　　天业股份7月17日公告称，拟向控股股东天业集团以6.87元/股的价格定向增发约1.89亿股，购买其持有的天业黄金90%的股权，标的资产预估值12.99亿元。

　　《每日经济新闻》记者注意到，天业黄金此次评估基准日为4月18日，此后国际黄金价格继续下挫，截至7月16日的区间跌幅超过7%。此前山东黄金公布了百亿黄金资产重组计划，但在复牌后，受补跌以及国际金价大跌的影响，山东黄金连续两天跌停。今日(7月17日)，天业股份也将复牌。

　　13亿变身黄金矿企

　　近年来，房地产公司涉矿已屡见不鲜。2012年，天业股份实现净利润1461.8万元，对应每股收益仅0.05元。由于盈利能力下降和融资渠道受限，公司迫切需要拓展新业务以寻求新的经营利润增长点，此次天业股份就将花费近13亿元收购天业黄金，变身为黄金矿企。

　　资料显示，天业黄金成立于2009年，目前注册资本为2.2亿元，其核心资产为明加尔公司100%股权，该公司的主要业务为黄金、银等贵金属及铜、铅、锌等有色金属的勘探、开采和加工，在澳大利亚西澳洲的明加尔矿区拥有黄金资源矿业权，目前拥有和享有权益的矿业权共有96个，矿资源储量较大、品位较高；另外，明加尔公司还有22个矿业权正处于办理中。

　　虽然2009年天业黄金分两次取得明加尔公司100%所有权时，用于购买股权的花费只是2270万澳元，但截至2013年6月，天业黄金通过股权收购、增资、债权转股权等方式对明加尔公司的投资总额已达5585.40万澳元 (折合人民币3.16亿元).

　　尽管天业黄金取得明加尔矿之后的最近三年一直为亏损，但公司称，随着天业黄金通过追加投入对明加尔矿持续不断地勘探，使其金金属储量有了大幅增长。根据最新的澳大利亚 RungePincockMinarcolimited(RPM)出具的明加尔金矿资源量汇总更新备忘录 (MinjarProjectresourceSummary-Update)所提交的保有金资源量显示：明加尔金矿矿石量2259.48万吨，金平均品位1.50g/t，金金属量109.27万盎司(约33.98吨)。与上次评估时探明资源量87.5万盎司相比，资源量增加24.88%；与2009年购买明加尔矿时的40.6万盎司(约合12.5吨)相比，资源量增加171.8%。

　　8月将产出金锭产品

　　据公司透露，由于明加尔公司尚未正常生产，故明加尔公司及天业黄金最近三年的盈利情况均为亏损。早在几年前，公司曾预计明加尔矿能在2010年实施生产。事实上，2010年明加尔矿也确有过短暂生产。

　　但随着公司对明加尔矿勘探的深入，发现其蕴含的资源量超出预想，原有的复产、扩产计划需要改动，因此，在2010年短暂生产后，明加尔矿便停产以集中力量进行勘探。

　　公司称，在勘探一段时间后，近期已针对明加尔矿设计好了扩建采选方案，将原150万吨生产规模变为275万吨，并积极向澳大利亚相关部门办理手续。目前，巴格艾(Bugeye)及莫纳克(Monaco)矿段已获得西澳矿产和石油部(DMP)颁发的采矿权证，并就此次重新开采已向DMP递交了采矿建议书并已取得回复，两矿段都已具备开采条件。

　　目前，公司已在开采巴格艾矿段。金矿选矿场已于2013年7月10日启动，公司预计8月生产出金锭产品，2015年以后，矿石采出量将为275万吨/年。明加尔矿亏损的局面近期有望得到扭转。

　　金价下跌致估值缩水8000万

　　早在2012年10月份，天业股份就以1.52亿元的价格购买了天业黄金10%的股权。当时评估基准日为2012年6月30日，天业黄金全部股权估值15.26亿元。本次评估基础日为2013年4月30日，90%股权对应账面价值约为1.61亿元，评估值约为12.99亿元，增值率约为708%。而全部股权估值为14.43亿元，相比2012年缩水0.83亿元。

　　《每日经济新闻》记者注意到，虽然天业黄金核心资产的黄金储量增加，但其评估总值却减少了，主要是考虑了今年以来黄金价格的下跌因素。公司称，鉴于黄金价格波动性，并且按照中国矿业权评估要求，本次评估以澳洲当地三年一期平均黄金交易价格1499.99澳元/盎司(约1356美元/盎司)为基础，据悉上次评估参考价格为1650美元/盎司。

　　本次收购完成后，天业股份将持有天业黄金100%股权；同时，公司计划非公开发行股份募集不超过4.33亿元的配套资金，募资总额不超过本次交易总额的25%。在不考虑配套融资的情况下，天业集团的持股比例将由目前的32.79%上升至57.70%。