广船国际收购龙穴造船 未来或承接更多军工订单

　　证券时报网消息 广船国际收购龙穴造船未来或承接更多军工订单

　　广船国际 (600685)于节前最后一个交易日收盘后披露了重大资本运作事项。公司拟非公开发行H股募集资金，并收购广州中船龙穴造船有限公司100%股权。

　　公告显示，广船国际拟以7.29港元/股的价格，分别向中国船舶工业集团的全资子公司中国船舶(香港)航运租赁有限公司、宝钢集团的全资子公司宝钢资源(国际)及中国海运 (集团)总公司的全资子公司中国海运(香港)非公开发行H股股份3.46亿股、3113.47万股和1037.82万股，募集资金港币28.25亿元。

　　广船国际表示，本次募集资金中将有人民币9.56亿元将用于收购中船集团、宝钢集团、中海集团持有的广州中船龙穴造船有限公司合计100%的股权，剩下余款之不超过20%用作补充公司的一般营运资金，其余部分用作偿还公司及公司控股子公司的债务。

　　资料显示，龙穴造船定位于大型船舶的制造，是我国目前在华南地区最大的现代化大型船舶总装企业。目前拥有2座50万吨级大型船坞、4个泊位、4台600吨龙门吊等先进的船舶生产设施，具备350万载重吨/年的规划设计产能。

　　分析人士认为，广船国际本次收购龙穴造船，显著扩大了产能和制造实力，巩固了其在中国船企中第一方阵的地位。龙穴造船具备相当生产规模的大型船舶制造能力，与广船国际原有小型船舶制造业务形成较好的协同效应。这有利于广船国际向附加值更高的大型海洋工程装备及特种船舶产品调整，并在半潜船等拳头产品以及军工领域获得更多的突破。

　　但同时也需要看到，此次定向增发的增发价系以港股为基准进行确定，7.29港元/股的增发价格，较目前A股高达11.21元/股存在很大的折价，这无疑会令利好消息的作用打折扣。另一方面，目前造船业仍处于持续低迷的冬天，此番资本运作，带有不小的“救苦救难”特征，而并非前些年造船业处于景气周期时的“锦上添花”。因此，对于重量级资产的注入，投资者仍应理性看待。

　　青岛海尔引入KKR战略投资股价表现值得长期关注

　　青岛海尔 (600690)于节前最后一个交易日晚间发布公告称，公司已与全球著名私募股权机构KKR签署战略投资与合作协议，KKR拟以11.29元/股的价格，通过现金认购青岛海尔定向增发的股份并成为战略股东。在股权完全摊薄后，KKR的持股比例将达到青岛海尔总股本的10%，交易完成后，KKR将可以向青岛海尔董事会提名一名董事候选人。

　　资料显示，KKR集团成立于1976年，是国际私募股权投资行业的先行者。其股票于纽约证券交易所上市交易。KKR集团是全球范围内规模最大的私募股权投资机构之一，截至2013年6月30日，该集团管理总资产达到835亿美元。在过去37年中，KKR完成了涉及25个行业、总交易额超过4700亿美元的投资，并实现了很高的投资回报率。

　　青岛海尔董事长梁海山谈到此次双方合作时表示：“2012年底公司进入网络化战略阶段，此次KKR成为长期战略合作伙伴是在资本层面落实‘网络化战略’的重要举措，公司将通过股权合作，引入全球一流的战略投资者资源，推进公司向互联网时代平台型企业转型。KKR的投资也是对我们历史业绩和成长潜力的充分肯定。我们相信，KKR广泛的全球资源、产业投资运营经验和出色的本土化团队，将有助于青岛海尔强化其在全球白色家电市场的领先地位，加速成为全球家电行业的引领者。”

　　KKR全球合伙人兼大中华区总裁刘海峰在谈到该合作时表示：“我们期待通过战略投资合作，充分利用KKR全球资源和本土经验来支持海尔的持续成长，更好地把握中国快速的城镇化进程和持续的消费升级所带来的机遇，并加速青岛海尔的国际化步伐。”

　　分析人士认为，青岛海尔的最新股价较KKR的入股价上升了近18%，这是定向增发的一个正常价格折扣。但可以确认的是，KKR进驻上市公司，其盈利目标绝非百分之十几那么简单。无论是当年新桥投资入股深发展的案例，还是罗特克斯入股双汇发展 、中国平安入股上海家化 ，被实力机构战略投资的相关上市公司的股价最终都有不俗表现，并令投资人获得了颇为理想的回报。从这个角度看，短期内，青岛海尔的股价将出现上涨；中长期看，公司的基本面变化，也值得持续关注。