海螺水泥第三季净利增128% 行业分化严重

　　证券时报网消息 产能过剩背景下的停窑限产、地区分化正逐步显现在各大水泥上市公司的业绩中。

　　海螺水泥(600585.SH)昨晚发布第三季度季报，今年前三季，营业收入达到370亿元，同比增长14.76%，归属于上市公司股东的净利润为53.8亿元，同比增长36.82%，在扣除非经常性损益后，净利润同比增长42.57%。

　　相比于上半年同比4.28%的增速，海螺水泥在今年第三季度的增速达到128.37%，单季净利达22.5亿元，海螺水泥将此归因于这段时间水泥产品的销量和价格都得到了提升。

　　中国水泥网总编张敏告诉《第一财经日报》记者，今年上半年煤炭价格的下降放大了企业的利润空间，但相较于华北和西部地区，华东和华南市场都出现了量价齐升的态势。

　　“华南市场从5月开始，每月平均涨幅超过了30元，当地企业控制得都比较好，需求也大，另外广西水泥向广东运量较大，广西本地水泥价格的上涨也带来了广东地区的价格上涨。”

　　福建水泥(600802.SH)近日公布的三季报显示，归属于母公司所有者的净利润减亏6390万元，主要是单位产品生产成本下降较多，同时管理费用、财务费用同比下降及营业外收支净额增加所致。

　　张敏认为，华东地区同样表现突出，地方产能控制的执行力度较大，每个月都有水泥窑停掉，这直接使得地区龙头受益。

　　湘财证券认为，华东区域是今年以来一直看好的区域，“我们认为华东区域产能过剩比相对较低，具有较好的供需格局。”

　　从今年上半年的数据看，江苏、浙江、福建、山东、上海、安徽、江西、湖南及湖北所在的东中部区域仍是海螺的核心市场，销售占比超过六成，而广东、广西所在的南部区域，以及西部区域各占比17%。

　　与之相对应的是，华北地区的水泥企业在今年前三季度表现并不理想。冀东水泥(000401.SZ)昨晚公布的三季报显示，归属于上市公司股东的扣非净利润为1.5亿元，同比下降32.69%。

　　尽管第三季度的下滑态势已经好于上半年，但冀东水泥表示，公司所在主要区域市场仍旧需求不旺、竞争激烈，水泥销售价格同比下降，产能没有得到充分发挥。分析指出，在需求下降的同时，东北地区水泥市场价格也出现高位回落，自去年7月份开始呈持续下滑的走势，截至10月中旬，辽宁水泥市场平均价格较去年年底下降了25元/吨左右。

　　而对于即将到来的第四季度这一传统旺季，张敏认为，由于东北和西北地区从每年11月起开始都会停工冬储，尤其是华北地区受到雾霾影响停产后，价格会有一定攀升。

　　张敏表示，华东地区或许会在第四季度迎来价格上涨。“例如安徽，政府到年底都要力争完成减排任务，让企业停产，这样价格又会上涨，这对龙头企业是利好。”

　　事实上，根据长江证券10月21日发布的报告，基于江浙地区20%-30%的停窑控量，华东多地价格已经超出去年四季度的高点。

　　而国金证券分析师贺国文和黄诗涛分析指出，他们今年在7~8月看到海螺水泥库位始终比较低，发货量始终比较理想，而价格还在继续上升，9月在旺季正式开始前的试点库位处于偏低的位置。