信达国际：建议趁低吸纳兴业太阳能

　　基本面：集团刚公布的2013年度业绩理想，期内，纯利4.91亿元人民币，按年升49.28%，每股盈利0.752元人民币，较市场预期高3%。期内，营业额41.51亿元，按年升33.99%；毛利9.88亿元，按年升31.94%。毛利率由24.2%跌至23.8%。国家能源局去年底下发《关于征求2013、2014年光伏发电建设规模意见的函》，要求在不出现弃光限电的情况下，明年光伏发电的建设规模较今年提高两成，达到12GW(吉瓦)。其中，分布式光伏8GW，光伏地面电站4GW，暗示中央推广分布式的力度明显高于地面电站，反映分布式发电有望成为国家未来引导光伏市场应用的重点方向。

　　催化剂：市传国开行承诺增加分布式光伏发电信贷规模，时在利率和贷款年限上给予较大优惠，另外，市场仍憧憬中央将继续推出其他光伏业扶持政策，料成为股价上升的催化剂；分布式发电可以利用用电大户的屋顶建设电站，操作上更具弹性和更有效率，在相关政策推动下，将有利于光伏发电快速实现大规模应用，从而带动光伏产业链的上下游发展。

　　估值：市场预期2013-2015年每股盈利增长23%，现价相当于2014年预测市盈率9.5倍，较本港上市行业平均折让超过30%，而太阳能业务已占毛利超过70%，加上下半年订单明确，估值有提升空间。??技术走势：股价本月初以大成交初步突破7月中至今的短期降轨顶部阻力，若能稳守其上，加上14日RSI由低位回升，MACD信号续现“牛差”买入信号，有利股价反弹，建议趁低吸纳。(双双)

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