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中国平安连跌四个交易日 融资客越跌越买

2015年05月19日 09:36 来源于 财新网
  证券时报网消息 记者 郑灶金 

 

  中国平安(000001)近四个交易日连续下跌,股价收出四连阴,四天累计下跌7.35%。不过,在股价下跌的同时,融资资金却在抄底。另外,中国平安最新融资余额已接近500亿元。

  昨日中国平安大跌2.37%,但当日其融资买入金额达28.75亿元,同时被融资偿还20.73亿元,融资净买入8.02亿元。融资净买入金额为两市所有个股最多。而此前的5月14日、5月15日,尽管股价下跌,中国平安均获融资净买入。

  中国平安2015年一季度实现归属净利润199.64亿元,实现每股收益为2.19元,同比分别增长84.7%和59.9%;一季度公司实现保费收入1270.33亿元,同比增长17.5%,产寿险同比分别增长14.8%和20.7%。长江证券认为,保费高增长受益于降息和个险增员及新产品推出,投资向好得益于股债市场的良好表现。从浮盈变动来看,公司在一季度较大幅度释放了14年股票的浮盈,截至一季度末公司累计浮盈222.6亿元。

  长江证券称,2015年一季度末,公司互联网用户达1.59亿人,持有传统金融产品用户4000万,互联网用户在1亿人左右,公司将持续推动产品创新满足互联网用户需求,关注陆金所、万里通、壹钱包等平台产品创新。

  其他个股中,昨日融资净买入金额较大的个股还有,上海电气(5.69亿元)、兴业银行(4.25亿元)、中国一重(3亿元),鹏博士、新华保险、庞大集团、海螺水泥等融资净买入金额也超过2亿元。

 

  延伸阅读:

  中国平安(601318):金控集团价值重估才刚刚开始

  来  源:   瑞银证券      撰写时间:  2015-05-06 

  寿险:预期2015年新业务价值增速将超过20%

  平安集团2015.1Q各项业务均表现强劲。寿险方面,考虑到公司2015.1Q新业务价值增长超过20%,我们预期下半年公司新业务价值将保持强劲增长的势头,并继续领先于行业。受益于代理人数量增加(较2014年底+10%)和代理人产能提升,公司1季度个险渠道首年保费显著增长(同比+51%)。中期来看,我们认为代理人数量增加和产能提升将驱动平安寿险持续增长。

  财险:综合业务模式支撑财险业务持续发展

  财险方面,交叉销售和电销保费收入占比持续提升(2015.1Q占比43.7%,2014年全年43.3%)。我们预计公司2015年将进一步整合多种新媒体平台(例如平安直通),驱动交叉销售和电销收入占比进一步提升。尽管车险定价改革的实施或将导致财险业务竞争进一步加剧,但考虑到公司管理层首次提出了将ROE提升至20%以上的中期目标,我们预期未来2年平安财险ROE将保持在15-18%的水平。

  我们上调2015/16/17年净利润预测,上调幅度为11%/10%/7%

  我们上调2015/16年投资收益率假设0.2%/0.1%,以反映近期投资政策放松利好以及2015.1Q强劲投资表现。我们上调2015/16/17年新业务价值增速假设至20%/15%/12%,上调幅度5%/1%/2%,主要受益于个险渠道强劲增长(1Q首年保费同比+51%)以及强劲的交叉销售。

  估值:维持“买入”评级,上调目标价至110.43元

  我们根据SOTP模型(贴现率维持14.5%)得出公司每股评估价值100.39元(原为88.19元)。假设公司每股评估价值对A股10%折价维持不变,得出目标价为每股110.43元(此前为97.01元)。该目标价对应2015年1.92xP/EV或18.13x隐含新业务倍数,维持“买入”评级。



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