7月13日三大证券报要闻摘要

　　证券时报

　　证监会网信办联合规范场外配资

　　昨日，证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，规范不合规的场外配资行为。华泰证券分析师罗毅指出，此举为避免市场再次出现之前场外配资下高杠杆形成的风险，是对之前规范的重申，重点是净化行业环境，引导市场理性发展。

　　证监会表示，一段时期以来，部分机构和个人借助信息系统为客户开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户等，代理客户买卖证券，违反了《证券法》、《证券公司监督管理条例》关于证券账户实名制、未经许可从事证券业务的规定，损害了投资者合法权益，严重扰乱了股票市场秩序。近日随着市场回稳，这些违法现象又出现了卷土重来的势头，可能再次危及股票市场平稳运行，必须予以清理整顿。

　　《意见》指出，各证监局应当按照中国证监会《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》要求，督促证券公司规范信息系统外部接入行为，并于2015年7月底前后完成对证券公司自查情况的核实工作，而中国证券业协会从2015年8月份开始，依据其《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》，认真开展相关评估认证工作。

　　证券时报记者从各券商处了解到的情况显示，目前，大部分券商已经递交了自查报告，证监会通知发布前的存量可以持续运行，按照有关规定逐步规范，但不得新增客户、账户和资产。只有符合“签署正式协议并经证券公司测试和验收后，由证券公司进行发布、升级等运营管理的；经证券公司评估认证的客户自行开发或购置、租用且经专线接入证券公司的第三方客户端；直接连接证券公司服务端的通用浏览器”等条件的在中国证券业协会评估后，才能得到券商的接口。

　　《意见》指出，中国结算应严格落实证券账户实名制，进一步加强证券账户管理，强化对特殊机构账户开立和使用情况的检查，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。各证券公司在为客户开立证券账户时，应对客户申报的姓名或者名称、身份的真实性进行审查，保证同一客户开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称一致。证券公司不得将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用。

　　对通过外部接入信息系统买卖证券情形，《意见》提到，证券公司应当严格审查客户身份的真实性、交易账户及交易操作的合规性，防范任何机构或者个人借用本公司证券交易通道违法从事交易活动。信息技术服务机构等相关方，直接或者间接违法从事证券活动的，应当清理整顿。

　　《意见》还强调，证券投资者应当按照法律法规和中国证监会的有关规定，严格遵守证券账户实名制要求开立证券账户。任何机构和个人不得出借自己的证券账户，不得借用他人证券账户买卖证券。对违法从事证券活动的行为，中国证监会将依法查处；涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。

　　此外，针对部分机构、个人利用“互联网+”平台、社交媒体、即时通信软件等网络渠道大量发布“配资炒股”广告，为投资者买卖证券提供融资、配资服务，并通过信息系统开立虚拟证券账户或者借用证券账户，为投资者代理买卖证券的情况。国家互联网信息办公室表示，上述行为违反了《证券法》、国务院《证券公司监督管理条例》关于未经批准不得从事证券业务以及禁止从事非法证券业务的规定，并存在夸大宣传、误导投资者等不当情形，损害了投资者合法权益，扰乱了证券市场秩序。为净化网络环境，维护市场秩序，请各“互联网+”平台、媒体单位从本通知下发之日起，全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息，并采取必要措施禁止任何机构和个人通过网络渠道发布此类违法宣传广告信息。

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　　上海证券报

　　证监会发文清理虚拟证券账户

　　政策“组合拳”已在短期内快速、有效达到了稳定A股市场的效果，在此基础上，违反证券账户实名制要求，借助信息系统为客户开立虚拟证券账户、借用他人账户、代理客户买卖证券等违法违规行为将进一步受到严令禁止。

　　昨日下午，证监会发布实施《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》（下称《意见》），重申证券账户实名制要求，并明确提出六项举措，对上述行为进行清理整顿，以防止此类违法现象卷土重来，再次危及股票市场平稳运行。

　　同时，国家互联网信息办公室也于当日向相关媒体单位下发通知，要求全面清理为投资者买卖证券提供融资、配资服务，并通过信息系统开立虚拟账户或借用账户、代理买卖证券的违法“配资炒股”网络宣传广告。

　　《意见》指出，一段时期以来，部分机构和个人借助信息系统为客户开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户等，代理客户买卖证券，违反了《证券法》、《证券公司监督管理条例》关于证券账户实名制、未经许可从事证券业务的规定，损害了投资者合法权益，严重扰乱了股票市场秩序。

　　就此，《意见》提出下述六方面明确要求：

　　一是各证监局须按照《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》要求，督促证券公司规范信息系统外部接入行为，于7月底前后完成对券商自查情况的核实；中国证券业协会将自8月份开始，按照《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》开展相关评估认证。

　　二是要求中国结算严格落实证券账户实名制，进一步加强证券账户管理，强化对特殊机构账户开立和使用情况的检查，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。

　　三是要求各券商在为客户开立证券账户时，应依规对客户申报的姓名或者名称、身份的真实性进行审查，保证同一客户开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称一致。同时，券商不得将客户资金账户、证券账户提供给他人使用。

　　对通过外部接入信息系统买卖证券情形，券商须严格审查客户身份的真实性、交易账户及交易操作的合规性，防范任何机构或者个人借用本公司证券交易通道违法从事交易活动。

　　四是要求对信息技术服务机构等相关方，直接或者间接违法从事证券活动的进行清理整顿。证监会《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》发布前的存量可以持续运行，按照有关规定逐步规范，但不得新增客户、账户和资产。

　　五是明确提出证券投资者须按照法律法规和证监会的有关规定，严格遵守证券账户实名制要求开立证券账户。任何机构和个人不得出借自己的证券账户，不得借用他人证券账户买卖证券。

　　六是将依法查处违法从事证券活动的行为；涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。

　　去年9月以来，A股市场快速上涨，场外配资活动较为活跃，部分场外配资活动存在涉嫌违反账户实名制、禁止出借证券账户等相关规定。

　　根据中国证券业协会的摸查数据，场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。截至6月底，三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统最多，约为4400亿元。

　　据悉，目前各证券公司已向住所地证监局报送了自查报告，按照《意见》要求，各地证监局将在本月底前后完成对券商自查情况的核实。中证协8月份开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。

　　根据中证协此前发布的《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》要求，证券公司可以向符合以下条件的第三方运营的客户端提供网上证券服务端与证券交易相关的接口：

　　签署正式协议并经券商测试和验收后，由券商进行发布、升级等运营管理的；经券商评估认证的客户自行开发或购置、租用且经专线接入券商的第三方客户端；直接连接券商服务端的通用浏览器。

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　　中国证券报

　　践行价值投资 促进A股成熟

　　6月中旬以来的市场调整将A股不成熟的一面暴露无遗，尤其是价值投资理念薄弱。A股市场的成熟、慢牛行情的形成有待市场参与主体合力，让价值投资理念在A股市场生根发芽、蓬勃发展。对此，监管部门有必要继续着力制度创新，构建并维护有利于价值投资的制度、市场环境；投资者应摒弃炒差、炒小、炒概念等行为，提高风险自担意识和自我保护能力，理性投资。

　　目前是倡导、践行价值投资的好时期。一是“改革牛”的基本逻辑没有发生变化，新常态下的A股市场面临慢牛行情的发展机遇。参照国际经验，业绩好、股息率高的蓝筹股是慢牛行情的主力。二是制度变革有利于促进股市投资文化成熟。中国资本市场正在稳步推进注册制改革、监管转型，沪港通已开通，深港通正在推进，政府与市场的关系将进一步明晰，投资环境将进一步国际化、专业化、市场化，机构投资者将进一步发展壮大，这些都将促进价值投资理念日臻成熟。三是经历了一两次牛熊转换的投资者数量在增多，投资行为的成熟度在提升。近期的股市下跌，给各市场参与主体上了一堂风险教育课。价值投资有一套成熟的理念和方法，选股时更注重上市公司的业绩、估值和安全边际。A股投资者对此并不陌生，但由于种种原因，一些投资者热衷于炒差、炒新、炒小、炒概念而不看业绩、不讲估值。可以说，A股此次大幅下跌与价值投资理念的薄弱有很大关系。

　　践行价值投资、促进A股成熟离不开市场参与主体的齐心协力。从监管者的角度来看，加快推进制度改革、交易规则和工具创新，构建并维护有利于价值投资理念蓬勃发展的制度、市场环境是题中应有之意。一方面，推进注册制改革、监管转型，理顺市场与政府的关系；另一方面，推动法律法规等规章制度完善，维护“三公”原则。比如，针对发行人诚信缺失，应加大行政和刑事处罚力度，不仅使失信者付出沉重的经济代价，而且对相关人员实施最严厉的市场禁入措施直至刑事制裁。同时，完善民事赔偿责任制度，使投资者更为有效地获得经济补偿。

　　此外，针对A股市场未来更加国际化、市场化的新特征，特别是在注册制时代、杠杆时代、对外开放联通时代下的风险管控新要求，我们应提前做好风险预案，及时应对各类突发事件，坚守不发生系统性、区域性金融风险的底线。近期市场下跌与杠杆资金助涨助跌的放大效应有关。这是A股首次面对杠杆时代的大调整。一些专家建议，借鉴成熟市场做法建立股市平准基金。

　　从投资者的角度来看，应提高风险自担意识和自我保护能力，应根据自身专业能力、资金实力、风险承受力等因素选择适合自己的投资产品。在行业排名的竞争压力等因素作用下，目前部分机构投资者的行为呈现短期化特征。同时，不少中小投资者不关注上市公司基本面，而是热衷于打探消息、听身边人介绍。从欧美等成熟市场来看，上市公司市值增长主要靠业绩驱动而非股价炒作。当市场交易工具发展到一定阶段时，A股必然会迎来以专业投资机构操作为主的新阶段。

　　从中介机构的角度来看，应恪守客观中立、勤勉尽责的立场，发挥好市场润滑剂的作用。券商、基金等财富管理机构应将合适的产品推荐给合适的投资者，不应存在非公平交易、利益输送、利用未公开信息交易等损害客户利益的行为；媒体应坚守真实、准确、客观等原则，传递正能量，不传播小道消息，不渲染情绪化观点，正确引导市场预期，倡导价值投资理念。

　　道艰且长。目前，中国资本市场仍处于新兴加转轨的阶段，但我们已经站在走向成熟的历史关口。市场有关各方应抓住这次“改革牛”契机，倡导并践行价值投资，推动市场更加成熟。

　　机构掘金超跌绩优股

　　中国股基上周吸金130亿美元

　　发布利好“护航” 300余家上市公司今日复牌

　　证监会清理整顿违法从事证券业务活动

　　国家网信办：全面清理配资炒股的违法宣传广告信息

　　医疗服务领域投资价值凸显

　　7月以来398只股票获产业资本增持

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　　杠杆之殇 分级B“最黑暗两周”

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