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8月4日三大证券报要闻摘要

2015年08月04日 08:03 来源于 财新网
  证券时报网消息 记者 李丹 

 

  证券时报

  融券改为T+1 限制日内回转交易

  沪深交易所昨日晚间发布通知称,为进一步加强对融资融券业务的风险管理,维护市场正常秩序,经中国证监会批准,两交易所对《上海证券交易所融资融券交易实施细则(2015年修订)》第十五条、《深圳证券交易所融资融券交易实施细则(2015年修订)》第2.13条进行了修订,明确规定投资者在融券卖出后,需从次一交易日起方可偿还相关融券负债。

  根据上交所公告,修改后的第十五条规定:“客户融券卖出后,自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。买券还券是指客户通过其信用证券账户申报买券,结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户的一种还券方式。以直接还券方式偿还融入证券的,按照会员与客户之间约定以及本所指定登记结算机构的有关规定办理。客户融券卖出的证券暂停交易的,可以按照约定以现金等方式偿还向会员融入的证券。”

  对比修改前的第十五条,除去第一句“客户融券卖出后,可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券”被加上了需从次一日起方可偿还融券债务的条件之外,其余内容与原来的第十五条一样。

  深交所融资融券交易实施细则第2.13条也修改为:“投资者融券卖出后,自次一交易日起可以通过直接还券或买券还券的方式向会员偿还融入证券。以直接还券方式偿还融入证券的,按照会员与客户之间约定,以及本所指定登记结算机构的有关规定办理。投资者融券卖出的证券暂停交易的,可以按照约定以现金等方式向会员偿还融入证券。”

  深沪交易所相关负责人表示,此次修订主要对投资者融券卖出后了结负债的相关条款进行了调整,明确要求投资者融券卖出后,自次一交易日起方可通过直接还券或买券还券的方式向会员偿还融入证券,对于目前利用融券业务变相实现日内多次回转交易的投资者进行了一定限制,主要为防止部分投资者利用融资融券业务,变相进行日内回转交易,加大股票价格异常波动,影响市场稳定运行。该项调整有利于进一步规范融券交易秩序,不会影响融资融券业务的正常开展,有助于维护市场稳定以及融资融券业务的平稳健康发展。

  融资融券业务作为资本市场一项创新业务,给市场带来更多交易方式和交易策略。投资者通过对融资融券基本交易功能以及不同负债偿还方式进行组合,可以衍生出多样的交易方式和策略,实现不同的投资目的。比如,对于融资融券标的证券,投资者可以在同一交易日内,通过买入标的证券及融券卖出同一标的证券,并使用当日买入的证券偿还当日融券负债,以较低成本变相实现日内多次回转交易。不过,在当前市场情况下,过于频繁的此类交易行为可能会对市场秩序造成不利影响。

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  上海证券报

  增持“松绑”首月 175个资管计划鸣枪

  随着三一重工大股东完成规模达7.01亿元的资管增持计划,从7月8日证监会发布51号文“松绑”上市公司增持到7月31日为止,短短18个交易日内,已有140家上市公司通过约175个资管计划发起增持行动。“可以说,证监会的增持‘松绑令’为不少公司解了燃眉之急。”有上市公司董秘告诉上证报记者。

  据上证报记者最新统计,自证监会7月8日发布51号文消除上市公司于“窗口期”不得增持或者触发短线交易的困扰后,截至7月31日已有约140家公司披露了大股东资管计划增持动作或意向,涉及的资产管理计划多达175个。

  证监会51号文明确,在短线交易认定方面,上市公司控股股东、持股5%以上股东及董监高,在6个月内有过减持的情况下,通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式购买股票,不属于《证券法》第47条规定的禁止情形。而在“窗口期”的规定方面,公司股价连续10个交易日内累计跌幅超过30%的,上市公司董监高增持公司股票且承诺未来6个月内不减持公司股票的,不适用《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第十三条的规定。

  由此,上市公司在特殊背景下的增持大门洞开,而资管计划成为增持的重要渠道。细分来看,资管计划存在券商、公募基金、私募基金等三种发行渠道,其中券商资管计划是主流,上市公司往往各取所需,也有“多管齐下”的。

  以三一重工为例,其大股东三一集团及其一致行动人携公司部分高管,于7月15日至7月28日期间通过券商、基金管理公司定向资产管理等方式合计增持公司9684.15万股股份,占总股本的1.27%,总交易额为7.34亿元。其中,三一集团、梁稳根、唐修国、袁金华、代晴华通过“朱雀三一稳市1号证券投资基金”合计增持6973.19万股,均价为7.42元/股,总交易额5.17亿元;三一集团还通过国信证券的定向资产管理计划增持1253.18万股,通过富国资产管理(上海)有限公司的定向资产管理计划增持1251.78万股;向文波、毛中吾、周福贵则分别通过上海光大证券资产管理有限公司的定向资产管理计划增持了股份。可见,三一重工的增持行动涵盖券商、公募、私募三种资管途径,因而稳定股价的效果也较明显。

  值得注意的是,本轮增持中的资管计划普遍不存在“杠杆”,大多采用自有资金。

  国电南自7月30日公告,公司控股股东南自总厂于7月29日通过华泰基石39号定向资产管理计划增持103.47万股。公司人士接受上证报记者采访时表示:“上述资管计划不设杠杆,全部来自大股东自有资金。”同样,三一重工方面也告诉记者,其增持资金全部来自股东的自有资金,不存在配资或者融资的情况。

  本轮增持在向投资者传递信心、维稳股价的同时,还有一个特殊之处在于,不少增持者实现了一次完美的“高抛低吸”,典型的如恒生电子。据公司7月11日公告,未来6个月内,公司董事长彭政纲和总裁刘曙峰拟分别通过二级市场增持不低于1000万元;副总裁方汉林和副总裁官晓岚拟通过定向资产管理计划分别增持不低于590万元和39万元。其中,两位副总裁刚刚于5、6月份逢高减持了公司股份。方汉林于5月11日以139.30元/股减持15万股,又于6月11日以172.32元/股减持22万股,也就在6月11日,恒生电子创下其上市以来的最高价;官晓岚则于5月22日以129.12元/股减持3万股。而根据最新增持进展,7月29日,方汉林通过定向资产管理计划方式买入了4.32万股,恒生电子当日的股价变动区间为62.80元至73.08元,不足方汉林前期卖出价的五成。

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  中国证券报

  沪深交易所规范融券交易 融券卖出后次日方可还券

  上海证券交易所和深圳证券交易所3日分别发布通知称,为了进一步加强对融资融券业务的风险管理,促进融资融券业务规范发展,维护市场正常秩序,经中国证监会批准,上交所和深交所对融资融券交易实施细则进行修改,明确规定投资者在融券卖出后,需从次一交易日起方可通过买券还券或直接还券的方式偿还相关融券负债。修改后的内容自发布之日起实施。

  上交所相关负责人表示,这项规定对于目前利用融券业务变相实现日内多次回转交易的投资者进行了一定限制,在不影响融资融券正常业务需求的前提下,进一步规范了融券交易秩序,有利于维护市场稳定和融资融券业务的平稳健康发展。

  据分析,融资融券业务作为资本市场一项创新业务,给市场带来更多交易方式和交易策略。投资者通过对融资融券基本交易功能以及不同负债偿还方式进行组合,可以衍生出多样的交易方式和策略,实现不同的投资目的。例如,对于融资融券标的证券,投资者可以在同一交易日内,通过买入标的证券及融券卖出同一标的证券,并使用当日买入的证券偿还当日融券负债,从而以较低成本变相实现日内多次回转交易。在当前市场情况下,过于频繁的此类交易行为可能会对市场秩序造成不利影响。

  深交所相关负责人表示,此次修订主要对投资者融券卖出后了结负债的相关条款进行了调整,明确要求投资者融券卖出后,自次一交易日起方可通过直接还券或买券还券的方式向会员偿还融入证券,主要为防止部分投资者利用融资融券业务,变相进行日内回转交易,加大股票价格异常波动,影响市场稳定运行。该项调整有利于进一步规范融券业务,不会影响融资融券业务的正常开展,有助于维护市场稳定以及融资融券业务的平稳健康发展。

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