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资金抢筹 券商股集体涨停

2015年11月05日 07:55 来源于 财新网
  证券时报网消息 

 

  资金抢筹 券商股集体涨停

  证券时报记者 赖少华

  昨日早间,有消息称深港通年内将推出,受此消息刺激,券商股早盘集体拉升。虽然央行午间进行了辟谣,称此观点来自周小川今年5月份时的讲话,但券商股午后走势依然强劲,截至收盘,板块内24只个股全线涨停。

  券商股暴涨也带动大盘发力上攻,沪指一举突破3400点。昨日,沪指大涨142.94点,涨幅超4%;深证成指涨596.76点,涨幅超5%。其中,券商股对上证指数的贡献点数达到14.37点,国泰君安贡献1.93点居首;券商股对深证成指的贡献点数达到96.19点,广发证券、长江证券、申万宏源的贡献点数分别为51.16点、27.51点、17.52点。

  市值方面,截至昨日收盘,券商板块A股总市值为1.96万亿,较上一交易日大幅增长1779亿。其中,国泰君安A股总市值达到1746.13亿元,中信证券为1706.99亿元。

  板块净流入逾70亿

  券商股昨日成为资金的抢筹对象,资金流向监测数据显示,昨日24只券商股全部实现资金净流入,板块整体资金净流入为73.35亿元。板块内有9只个股资金净流入超3亿元,其中,中信证券资金净流入9.02亿元,国泰君安5.58亿元,兴业证券4.75亿元,海通证券4.10亿元,申万宏源3.50亿元,东方证券3.47亿元,方正证券3.46亿元,华泰证券3.45亿元,国金证券3.34亿元,太平洋3.07亿元。

  从两融数据看,近期券商股也受到融资客的青睐。数据显示,整个10月份,券商股获融资净买入金额为27.30亿元。券商股在11月的头两个交易日也呈现融资净买入状态,11月2日和11月3日券商股融资净买入额分别为6.02亿元和1.71亿元,两日合计融资净买入7.73亿元。

  此外,在三季度的维稳行情中,证金公司和中央汇金基本上把券商股买了个遍。据统计,24家上市券商中,逾20家公司获得了证金公司、中央汇金及中证金融资管计划的进驻。此外,券商自营盘也在互买兄弟公司的股票。其中国泰君安在今年第三季度买入了东兴证券,而申万宏源和东方证券等四家券商则成为了国泰君安的新进十大流通股东。

  券商股上涨动能强劲

  值得注意的是,券商股下半年以来多次上演一日游行情。对此,南方基金首席策略分析师杨德龙指出,昨日券商股大涨主要是受到深港通传闻刺激,但此次券商股行情并非一日游的行情,或许将引领大盘开展第二波反弹。

  杨德龙指出,券商的利空因素基本消耗完毕,利好因素正在逐步积累,例如市场成交量放大、两融规模恢复到1万亿以上。此外,很多券商股已经跌回牛市启动前的估值水平。四季度市场风向可能从前期炒题材股转向二线蓝筹股,券商不仅有拉动大盘指数上涨的先例,也有积聚人气的实力。去年年底券商股曾带动指数大涨900点,开启了牛市上涨的第一步,而现阶段券商各方面的预期都在改善,券商股将成为最有可能引领股市上攻的品种。

  根据券商披露的三季报,上市券商在今年三季度共实现营业收入2983亿元,同比增168%;归属母公司净利润1273亿元,同比增206%。而第三季度上市券商收入658亿元,环比下滑57%,归属母公司净利润213亿元,环比下滑70%。

  国泰君安指出,券商第三季度整体业绩下滑原因在于6月底股市大幅下跌,市场交易量下降,这带来了经纪/两融业务收入下降、IPO暂停导致的权益承销收入减少及自营业务损失。10月以来,降准降息提升宽松预期,投资者风险偏好亦有回升,券商交易量和两融规模均出现复苏。展望四季度,券商业绩低点已过。一方面,随着市场情绪和资金面的企稳,交易量和两融规模逐步企稳;另一方面,由于维稳的原因,券商自营规模提升,市场稳定也有助于自营收入边际改善。

  平安证券指出,政策红利和经济红利是支撑证券行业发展的两大因素,股市经历了6月下旬以来的调整,券商盈利也不断环比下降,9月下旬以来市场信心有所恢复,预计10月份券商净利润环比增长概率较大,券商可能迎来阶段性反弹行情。

 

  业绩+弹性+催化剂 券商板块集体涨停

  11月4日,市场大幅反弹,券商成为急先锋,24家券商集体涨停,与此同时,两融余额反弹,不禁令投资者想起去年年底时券商股的辉煌能否重演?在业内人士看来,当前券商股的阶段性行情具有较好的基础。

  前三季度业绩大增

  从刚刚披露的三季报来看,上市券商前三季度盈利逾1300亿元:24家公司前三季度实现营收合计3119.2亿元,同比增长161.4%;净利1307.2亿元,同比增长210.2%。券商业绩的高弹性首先吸引了证金系的高度关注,在7-9月的维稳行情中,证金系重点参与券商股,22家券商获得证金公司、汇金公司及中证金融资管计划增持,表明对券商行业的支持和看好。

  从行业性的数据看,124家券商前三季度盈利1924.65亿元。中国证券业协会10月29日发布三季度证券公司经营数据。证券公司未经审计财务报表显示,124家证券公司前三季度累计实现净利润1924.65亿元,119家公司实现盈利。124家证券公司前三季度实现营业收入4380.43亿元,各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入2192.95亿元、证券承销与保荐业务净收入242.38亿元、财务顾问业务净收入76.48亿元、投资咨询业务净收入29.46亿元、受托客户资产管理业务净收入178.17亿元、证券投资收益(含公允价值变动)1029.41亿元、利息净收入490.67亿元。

  投资者前期所担忧的是,券商三季报的增长幅度较中报有了明显的下降,这主要由于6月份以来资本市场的大幅波动,造成券商三季度业绩的环比下降。不过,分析师普遍认为,随着市场回暖和投资者信心的日渐恢复,券商的经营业绩在三季度探底之后,在10月份以及明年重新迎来增长。

  未来增长弹性高

  昨日,中信证券将两融标的地折算率提高引起市场的关注。该公司将部分蓝筹股的折算率提高,同时也降低了个别妖股的折算率。市场人士认为,券商对于折算率的调整,预示着对行情的看好,希望加大两融业务对客户的吸引力,在行情向上的时候也成为券商股加分的理由。

  可以肯定的是,在本轮10月份以来的反弹中,券商传统业务的各项收入也随之出现上升。同时券商在市场异常波动中,自营业务很多都是积极参与,仓位较高,以三季报披露的股东持股数据来看,有39家券商自营席位出现在473家上市公司的重要股东名单中,对应持股总规模超过70亿股。其中,三季度增持和新建仓位近47亿股。同时,券商所上缴的资本金也有不小的部分参与了国家队救市,其中部分买入券商股。三季度异常波动形成券商业绩最低点,也可能是券商投资布局的良机,四季度经纪、自营业务反弹加大业绩弹性。业内人士认为,市场进入平稳期,后续金融创新重启也有望对券商形成利好刺激。

  催化因素多

  为何券商板块出现暴涨?从记者昨日与业内人士交流来看,深港通的消息对券商是一个刺激,同时也有人民币纳入SDR的信息等催化。海通证券首席策略分析师在昨日早间表示,年底券商会出现一轮逆袭行情,其中集合了几个积极的催化因素。

  首先,从滞涨板块来看。虽然今年6月以来A股遭遇一轮异常波动,但年初至今,多数行业仍取得了不错的正收益,如计算机、通信等涨幅均超70%,而券商板块则全年大幅下跌,年初至今累计跌幅高达38.9%,与TMT等新兴行业的收益表现相去甚远。因此,从行业间的收益差距看,券商板块已初具逆袭可能。而且,从估值水平看,目前券商股价对应2015年P/B基本已降至2倍左右,无论是绝对估值还是相对估值,对比全行业来看,均处在历史分位的最低水平。

  其次,从机构配置看。根据2015年Q3基金季报数据,相比A股自由流通市值的行业占比,大幅低配的行业有:证券、银行、地产、建筑、机械等;大幅超配的行业有:医药、计算机、通信、传媒、电子等。其中,券商、保险基金配置比例几乎又回到14年2、3季度的最低水平。

  第三,在潜在催化剂方面。随着配资清理大限已过,多家违规上市公司及金融机构也已收到处置罚单,利空基本出尽,去杠杆对券商带来的负面效应正逐步消化。

  “交易性机会首先吸引了存量资金的参与。”有投资经理表示,券商板块的崛起是投资者在当前的理性选择,在短期消息冲击之后是否还能持续,有待进一步观察。(中国证券报)



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版面编辑:卢玲艳
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