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伊利股份定增后复牌 高开震荡未现涨停

2016年10月24日 15:28 来源于 财新网
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阳光保险举牌后,伊利停牌引入五家投资机构,定增近90亿元,稀释阳光股份至4.56%,但复牌后股价未现涨停,市场观望情绪浓厚
10月24日,伊利股份复牌,高开17.72元/股,股价震荡下行,一度探至17.00元/股,最终报收17.29元/股,涨7.33%。 东方IC

  【财新网】(实习记者 梁睿瑶 记者 屈运栩)阳光保险举牌伊利,伊利祭出近90亿定增方案,但二级市场反应平淡。10月24日,伊利股份(600887.SH)复牌,高开17.72元/股,股价震荡下行,一度探至17.00元/股,最终报收17.29元/股,涨7.33%。

  “伊利方面预期定增计划至少带来两个涨停牌,”一位接近伊利的人士告诉财新记者。但面对伊利和阳光保险并不明朗的形势,市场观望情绪强烈。

  一位券商分析师告诉财新记者,伊利本次定增信息不够充分,且在周末发布消息,周一即宣告复牌,股价反应可能滞后。此前,多家券商看好伊利股价上涨,并给出了20元/股上下的预期:“价格未达预期可能是买方比较理性,在观望,或者背后有资本在压制股价。”

  截止发稿前,阳光保险未发表针对伊利定增、复牌的相关公告,接近阳光保险相关人士此前向财新记者强调,阳光保险1年内不再增持伊利股份的承诺不会改变。

  今年9月,阳光保险举牌伊利,持股比例增至5%,超过董事长潘刚排名第三,仅次于呼和浩特国资主体呼和浩特投资有限责任公司、香港中央结算有限公司。尽管阳光保险做出“不主动谋求成为伊利股份第一大股东”和“在未来12个月内不再增持伊利股份”的承诺,但有“万科宝能逼宫”的前车之鉴,伊利于举牌第二日紧急停牌,并需求资金试图增强管理层股权控制。

  10月21日,伊利股份(600887.SH)宣布定增计划,拟以15.33元/股,非公开发行5.87亿股股票,向五个机构募集资金近90亿元。5名特定投资者为呼和浩特市城市资产经营投资有限公司、内蒙古交通投资有限责任公司、青岛金石灏汭投资有限公司、平安资产管理有限责任公司、西藏金梅花投资有限公司,均以现金认购股份。

  股票发行完成后,阳光保险的持股比例将从5%稀释至4.56%,不再构成举牌条件。第一大股东呼和浩特国资持股比例将从8.79%变为8.01%,第二大股东香港中央结算将从6.22%变为5.67%,伊利董事长兼总裁、党委书记潘刚个人持股比例也将从3.89%减至3.55%。持有伊利5%以上的股东只有呼和浩特国资和香港中央结算。

  因国企改制历史,伊利股权结构极为分散。伊利此次定增令5家投资者的股权进一步提升,从而降低阳光保险收购的机会,并且借此机会进一步优化、集中伊利股权结构,确保伊利管理层稳定。

  收购中国圣牧谈判已超1年

  伊利将使用定增计划中的46亿元收购中国圣牧(01432.HK)37%的股份。截止9月30日,中国圣牧最大股东为Nong You Co.,Ltd.,持股19%,该公司2016年1月在英属处女群岛成立,注册资本5万美元。收购完成,伊利将成中国圣牧第一大股东,Nong You降为第二大股东。

  前述接近伊利人士告诉财新记者,伊利收购中国圣牧的谈判早在1年前已经开始,并非因为这次重组定增临时起意:“这个交易等于中国圣牧管理层获得了套现退出的机会,伊利将获得高端牧场资源。”

  业内普遍认为,收购中国圣牧可完善伊利有机奶产业链,提升市场占有率。中金分析称,此次收购价较中国圣牧最新收盘价有7.4%的折价。收购圣牧后,2017年伊利净利润有望增厚6.8%。

  高级乳业分析师宋亮告诉财新记者,圣牧近年业绩持续表现良好,是非常好的并购合作标的,与伊利形成战略合作后,对双方发展都有利。与大型企业和资本战略合作,可进一步集中伊利股份,从而提升控股权优势。

  中国圣牧2016年半年报显示,营收16.17亿元,同比增16.9%,净利润4.02亿元,同比增两成。中国圣牧主力产品为有机液态奶,占公司总收入的64.1%。目前,中国圣牧有奶牛12.2万头,有机奶牛8.38万头。

  伊利今年中报伊利营收超300亿元,净利润同比增长两成,稳居龙头地位。液态乳及乳制品制造业为业绩主力。根据市场调研机构AC尼尔森数据显示,报告期内,在国内乳制品整体市场,伊利零售额市占份额为20.1%,居市场第一。伊利常温液态奶零售额市占份额为30.9%,位居细分市场第一。

  为促进业绩上升,伊利的定增方案囊括了员工股权激励计划,将对核心技术员工等进行长期性激励,授予占比0.99%的伊利A股普通股,任一激励对象所获股份总数不超过公司总股本的1%。

责任编辑:屈运栩 | 版面编辑:王丽琨
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