京东杀入互联网金融

“把钱运转起来”

　　“如果按一年1000亿元的销售额预估，每天3亿元的销售额，账户里只要存留10亿元风险基金就能保证公司正常运转，其他的钱都可以动。”一位京东高管在接受财新记者采访时表示，尽管大规模的物流基础建设让京东资金链倍受争议，但京东并不缺钱。特别是2011年上半年，京东完成了规模高达15亿美元的第三轮融资后更是如此。他说，对京东来说，问题在于——“要把钱运转起来”。

　　他算了一笔账，如果以一年1200亿元的收入规模计算，每个月京东的收入规模有100亿元，其中20%，也就是20亿元可以拿出来进行各种“金融运作”。

　　从2012年夏天以来，京东就开始了对未来类金融服务和金融产品的构思。承担这一任务的，是掌握供应链资金流向的资金管理部。

　　一个不到十人的团队被一分为二：一部分负责跟银行做授信谈判并完成随后的系统对接和开发产品；另外的客户团队则负责跟供应商对接，帮助他们选择最好的产品。项目上马之初，京东就明白，这件事做成与否的关键，在于依次解决好三方面的问题：资金来源、设计产品，以及与银行的系统对接。

　　首先，钱从哪里来？2011年前后，国内外包括银行或保险公司在内的金融机构，对于基于应收应付账款做贸易向下的保理业务已相当流行。但一直处于亏损、资产负债表并不那么好看的京东，几乎没有从银行拿到过任何授信。

　　前述京东内部人士并不讳言，与银行就授信展开商业谈判，是整个供应链金融产品筹备过程中最艰难的环节。京东将第一轮谈判对象锁定为五大国有银行，针对每家银行，京东会锁定业绩排名前三的支行作为业务对接银行，目的是希望对今后形成示范。

　　接下来是一家一家“磕”。“银行最关心的是我们资金的流动性，这里有很多谈判技巧问题。”前述京东内部人士告诉财新记者，2011年12月15日，中国银行成为第一家给予京东商城大规模授信的银行，额度达到6亿元。之前的3月京东才和中行有第一笔业务往来，同年8月京东与中行做了第一笔存款业务。双方就供应链金融服务产品的合作，最终落地于中行北京分行王府井支行。

　　除了供应链金融服务产品，京东还与金融机构联合打造了总规模在2.5亿元（其中，京东与供应商的出资规模分别为2亿元和5000万元）的信托投资项目。这一项目目前也已通过央行审批。这项信托投资产品未来将在二级市场做股权或债权投资，其收益用以帮助供应商降低融资成本。

　　2011年6月份左右，京东完成了五大国家银行中除农行以外另外四大银行关于授信的谈判，随后便将合作触角进一步引至股份制银行。首选是招商银行。

　　同期，京东首次对供应商进行了小范围测试性质地开放申请。“当时都是走线下，我们挑了一些日用百货类的供应商在做测试。”一位京东内部人士介绍称，这类供应商多以中小规模为主，短期融资需求最多。

　　京东还与建设银行联合成立了一家基金公司，通过将供应链金融产品打包为银行理财产品，以一个高出市面上众多银行理财产品的回报率（有可能高至6%的年回报率），面向社会公众募资。这个被京东定名为“资金转移包”的基金项目，现已在建行总部完成过会。

　　“基金的事，也是被逼出来的。”据京东内部人士介绍，这一专项理财基金渠道的融资效率，相对于银行授信贷款还要更快。

　　以京东的还款信誉做担保，京东与银行的合作正在蜜月期。财新记者获悉，11月以来，京东邀请了几千名供应商在各地举办了九场产品推介会，每场几十万元的活动经费都由九家银行包办。