穆迪：五家房企明年债券到期规模占总额一半

　　【财新网】（记者 侯雯）在获穆迪评级的52家中国房企中，超过七成的房企将有债券于2018年到期或可回售，总额达392亿美元（约合人民币2558.8亿元）。其中，中国恒大（03333.HK）、富力地产（02777.HK）、绿地控股（600606.SH）、碧桂园（02007.HK）和万达集团五家到期或可回售债券总额达163亿美元，占据半壁江山。

　　穆迪认为，即使届时到期债券无法再融资，绝大多数开发商也可以用销售回款和可动用现金偿还债务，同时满足运营资金需求。但由于监管趋紧，低评级开发商的债券融资渠道仍不明朗。评级机构穆迪在9月11日发布的报告中提出上述观点。该机构指出，尽管再融资金额巨大，但除富力之外的四家开发商仍能将“2017年底现金与2018 年到期及可回售债券总额的比率”控制在不低于1.5 倍的水平。这意味着这些开发商流动性充足——即使在无法再融资，且不得不用现金全额偿付其2018年到期债券的情况下仍能轻松应对。此外，除万达集团(Baa3/负面) 外，另外四家开发商均在近几个月内发行了债券，这为其提供了额外流动性。 这五家房企中流动性最差的是富力地产，其“2017年测算现金／2018年到期及可回售债券总额比率”低于1.5。