直营渠道建设拖累盈利能力 2025年长城汽车净利同比下跌逾两成

　　【财新网】2025年，长城汽车录得营收2228.2亿元，同比增长10.2%；但是盈利能力明显减弱，归母净利润同比下跌22.07%，降至98.6亿元。3月27日晚间，长城汽车（601633.SH）发布年度财报，披露上述数据。

　　财报解释称，报告期内公司销售费用大幅提升是净利下滑的关键原因。公司销售费用同比上涨43.9%，增至112.7亿元，主要用于搭建直营渠道，以及加大新车型、新技术上市宣传。

　　长城汽车以往完全依靠经销商模式销售车辆，从2024年开始尝试拓展直营渠道。长城汽车旗下包含哈弗、魏（WEY）、长城皮卡、欧拉、坦克五个子品牌，其中新能源品牌魏牌定位高端，也是长城直营体系建设重点。