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独家|蚂蚁金服提高MoneyGram收购报价 收购逻辑何在?

2017年04月17日 19:39 来源于 财新网
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收购报价提升36%至每股18美元,蚂蚁金服希望通过收购MoneyGram获得后者全球超过200个国家的跨境汇款业务,作为发展跨境汇款的基础

  【财新网】(记者 屈运栩 王琼慧)在遭遇对手提价以及政治游说竞购国际知名汇款公司MoneyGram之后,蚂蚁金服宣布提高报价。4月17日,蚂蚁金服宣布将收购报价提升至每股18美元,这较蚂蚁金服1月26日提出的报价提升36%。

  蚂蚁金服此次出价之后,整个交易金额将增加至12.04亿美元,这包括所有普通股和全面摊薄的优先股,以及蚂蚁金服将要承担和偿还的速汇金的未偿还债务。

  蚂蚁金服表示,目前,这一出价已经被MoneyGram董事会全票通过。蚂蚁金服和MoneyGram在1月就已经提交了CFIUS申报,目前仍在流程中。不过MoneyGram提交给SEC的文件中尚未有此次提价以及表决的说明。

  “MoneyGram对蚂蚁金服来说很重要。”一位接近交易的人士4月17日接受财新记者采访时表示:“蚂蚁金服没有跨境汇款的业务。在全球环境中,跨境汇款业务的规模很大、市场潜力很大。”

  MoneyGram是知名国际汇款服务公司,在全球200多个国家与地区拥有35万个网点,其快速汇款业务能让资金直达全球约24亿个账户。MoneyGram是世界上除了银行之外,网点范围第二大的跨境汇款服务商,蚂蚁金服需要这样的网络。

  蚂蚁金服此前表示,一旦收购完成,通过蚂蚁金服,MoneyGram则可以接入蚂蚁金服拥有的4.5亿支付宝用户和印度第三方支付公司Paytm拥有的1.8亿用户,从而将其业务扩展至亚太地区。蚂蚁金服则可以大力发展美国市场,实现国际化的重要一步,不仅通过MoneyGram的渠道加强与其网络商家的合作,更有可能接入支付宝,拓展支付宝功能,增加用户粘性。

  前述人士告诉财新记者,蚂蚁金服看中的正是MoneyGram的跨境汇款业务,他中国发红包的场景举例,在国内因为互联网金融的发展人们经常通过发红包的方式社交,但是红包发不到其他国家的朋友手上:“即便是5块钱,都要走KYC(用户身份认证),都要合规、都要反洗钱。”

  这意味着中小额汇款的成本将无法降低,很多金融机构不开展相关业务,仍有大量的需求未被满足。他指出这可以成为蚂蚁金服发力的方向,将理念、产品和技术嫁接在这块业务上,从而形成更加开放、高效、和低成本的跨境汇款的方式。

  在蚂蚁金服的设想当中,未来用户要跨境汇款,不应该去柜台,不应该填表。而MoneyGram的价值首先在于跨境汇款网络中的网点和对用户的触达。“这些东西对蚂蚁金服来说是有价值的。既然要开始,就肯定需要一个基础,否则就如同在空中开花,获取新用户成本很高。比如到了津巴布韦这样的地方,谁都不知道蚂蚁金服。”该人士说。

  此外,MoneyGram在过去的发展中业已形成了几百人的合规团队,对各个国家跨境汇款的监管要求和合规沟通都有一整套的体系。“这套系统如果要自己做,过程会很漫长,”该人士告诉财新记者。

  1月26日,蚂蚁金服与速汇金(MoneyGram)达成8.8亿美元(约合人民币60.5亿元)的并购协议,计划在完全稀释的基础上以13.25美元/股的价格收购MoneyGram全部的普通股和优先股。

  未料3月14日Euronet向MoneyGram发出15.20美元/股的收购要约,这比蚂蚁金服的收购价溢价15%。3月20日,MoneyGram发表声明称,Euronet的这一要约有理由成为“潜在的较好要约”,但管理层仍然倾向于推进和蚂蚁金服的交易(参见《蚂蚁金服收购MoneyGram遭遇竞购》)

  速汇金3月14日美股开盘大涨27%,创下2015年7月31日以来的最大涨幅。不过目前,速汇金的股价已经远超两个竞价方提出的报价水平。4月13日,MoneyGram微跌0.24%,收盘价依然录得16.51美元。

  按照美国上市公司正常并购流程,如果速汇金股东确认Euronet的并购条件较好,蚂蚁金服将有4个工作日来决定是否提高报价。CNBC在4月12日的报道称,Euronet的收要约预计将在不久后被认定为更优。不过,目前速汇金股东大会尚未召开,蚂蚁金服已经决定修订并购价格。

  此前已有两位美国众议员敦促CFIUS对蚂蚁金服收购速汇金进行“全面、彻底”的调查。而Euronet的首席执行官Michael Brown在一开始就表示若MoneyGram接受Euronet的要约,则两个美国公司的合并将无需经过CFIUS审查。(参见《蚂蚁金服收购MoneyGram竞购战升级》)

责任编辑:屈运栩 | 版面编辑:张柘
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