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独家|孙宏斌当选乐视网董事长 贾跃亭如何丢掉乐视?

2017年07月21日 21:25 来源于 财新网
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孙宏斌投资乐视三个版块后,陆续接管财权,贾跃亭的乐视控股虽仍为大股东,但控制权、运营权移交,目前偿债无期,股权或也将易主
资料图:融创中国董事长孙宏斌。财新记者 杨一凡/摄

  【财新网】(记者 屈运栩 孙聪颖 王晓庆)乐视网遭供应商债主冲击股东大会后,7月21日以电话会议形式召开董事会,宣布融创中国董事长孙宏斌当选为乐视网董事长。融创中国为乐视网第二大股东,占股8.56%。乐视网公告称,梁军和张昭被分别任命为乐视网CEO和首席内容官。

  7月17日晚间,乐视网发布公告称第二次临时股东大会以现场和网络投票方式表决通过了包括融创中国实际控制人孙宏斌、乐视网CEO梁军、乐视影业CEO张昭以非独立董事身份进入乐视网董事会;乐视网董事会成员增加至8位。

  6月13日,贾跃亭、贾跃芳姐弟已将乐视控股法定代表人、总经理职位均变更为吴孟,后者追随贾氏多年,现被推至台前成为“乐视系”多家公司法人代表,贾跃亭只留任了乐视控股的执行董事。7月5日,贾跃亭进一步宣布辞去乐视网所有职务,包括乐视网董事长、董事会提名委员会委员、审计委员会委员、战略委员会委员、薪酬与考核委员会委员相关职务,全面退出乐视网董事会。

  2016年11月,贾跃亭自爆乐视资金链危机,乐视网股价跳水。12月,“白武士”孙宏斌150亿“注血”乐视,尽职调查仅用一月。融创1月初承诺收购乐视网8.61%股权,代价60.4亿元;乐视影业15%股权,代价10.5亿元;增资以及收购乐视致新33.5%股权,代价79.5亿元,150亿元总投资中目前尚有24.88亿元未到位。融创内部人士对此表示,余下款项会按照协议约定到账。

  孙宏斌和贾跃亭二人惺惺相惜的同袍之意,一度稳住乐视股价。孙宏斌一开始对贾跃亭的喜爱溢于言表。熟悉孙宏斌的人士向财新记者称,44岁的贾跃亭身上具备54岁的孙宏斌喜欢的特质:理想远大,敢想敢干,全情投入,不惧挑战,要做创造奇迹、改变格局的事。

  孙宏斌在投资乐视后,明确要求乐视生态中的七大业务板块必须调整结构,果断取舍,例如手机、体育业务要止损,但贾则“前几天开会还说七大板块一个都不能少”。“贾跃亭总有侥幸心理,觉得下次还会有人救他。”一位接近孙宏斌的人士说。

  “管理混乱、不算账;调结构犹犹豫豫,进展太慢,这是贾跃亭的两大问题。”上述人士称,半年来,随着供应链欠款风波愈演愈烈,金融机构上门催债,债务黑洞超出预期,孙宏斌对贾跃亭越来越不满意,意识到必须上手控制乐视,把好坏资产切割清楚。

  为看住“钱袋子”,融创向三家投资标的公司乐视网、乐视影业、乐视致新派驻了董事和财务经理;对窟窿最大但并未投资的乐视手机也派驻了一名监事,看管资金不能随意进入。

  一位乐视网的债权人告诉财新记者,春节之后,贾跃亭方面对接的财务团队开始拍不了板:“孙宏斌的团队逐步接管了这些业务的财权。”

  贾跃亭的乐视网股权质押比例长期在80%以上,融创投资乐视网后,贾跃亭在乐视网的持股从34.46%降低至25.67%。但乐视网2017年一季度财报显示,贾跃亭作为最大股东,质押股权占其个人持股量的97.20%,显示其获得投资后股权质押比例不降反升。

  前五大股东中,除融创,贾跃亭家族及乐视高管等其他股东均质押了所持股份。高管刘弘、贾跃亭之兄贾跃民以及股东曹勇,分别质押了所持股权的48%、98%和34.5%。

  财新记者了解,贾跃亭乐视网多笔股权质押平仓线为21元/股和23元/股上下,三个跌停板和四个跌停板均会触及不同机构的平仓线。目前,近20家基金给将乐视网股票估值按停牌前的30.68元/股下调,最大下调幅度为四个跌停板,至20.13元/股。 7月18日,乐视网公告称将继续停牌三个月。

  有乐视网债权人告诉财新记者,为了挽救股价,不排除孙宏斌推进乐视影业和乐视致新全部注入上市公司。

  接近贾跃亭和孙宏斌人士告诉财新记者,贾跃亭移交乐视控制权在招行“挤兑”事件之前,各方已达成共识:“如果没有招行挤兑,也不过拖一两个月就会宣布。”贾跃亭对交出控制权心有不甘,但孙宏斌承诺对投资业务持续支持,债务方面给出了债转股选项:“如果贾跃亭有钱还,那未来继续享受大股东利益,如果没钱彻底出局。”

  4月,贾跃亭将乐视控股在乐视影业的1.82亿元原始股(合计21.8%股权)全数质押给融创;后者在今年连续两次买入老股,已持有21%的乐视影业股权。据财新记者了解,该笔质押由贾跃亭向乐视影业的一笔3亿元借款引发。三四月间,易到用车爆发司机押金“挤兑”,贾跃亭不得已向乐视体系内现金流相对宽裕的影业公司求助。

  知情人士称, 贾跃亭向乐视影业拆借3亿元一个星期。因当时乐视影业账面流动资金仅剩4亿元,如借出3亿,员工工资只能发到6月份,各类已经投资项目后续投资无以跟进,乐视影业管理层颇为为难。最终,孙宏斌以支持影业未来运营资金需求的承诺说服乐视影业CEO张昭借款,但条件是贾跃亭需将手中持有的乐视影业股权全部质押给自己。

  直至今日,贾跃亭都未归还3亿元借款,等于向孙宏斌让渡乐视影业的控制权。

  贾跃亭通过乐视控股持有乐视致新18.38%股份。2016年12月,就在孙宏斌投资前,贾跃亭再次将5743万股权质押给民生信托。按照信托计划,这笔股权融资为10亿元,即孙宏斌入股乐视致新时估值的8折。了解交易的人士推测,民生信托之所以在贾跃亭自爆资金紧张之后还愿意借钱,很大程度上是知道贾跃亭正在引入战略投资人。最终,民生信托向乐视控股放款5亿元。

  从3月到7月,乐视控股和乐视网将致新股权悉数质押给中航信托、英大资本、北方国际信托、交通银行北京宣武支行。

  目前,乐视致新债权人对预期还款方已经从贾跃亭转向孙宏斌。

  融创最终固守已投资的三块业务,严格防火墙,资金封闭,清理关联交易。7月14日,乐视网披露2017年上半年业绩预告,预计半年亏损6.37亿元到6.42亿元。同时还更正了2016年年报,关联方在应收账款中的影响首次得以披露。五大关联方在销售金额中的占比较此前披露的数据大幅提高,前五名客户合计销售额占年度销售总额比例由40.70%更正为44.56%;在前五名客户销售额中,关联方销售额占年度销售总额比例由5.6%更正为44.56%。

  “关联交易怎么办?乐视非上市公司体系和上市公司体系的股权怎么弄?”孙宏斌此前指出,这些是当前面临的主要问题。而多位乐视内部人士也指出,因为关联交易复杂,且人员大量裁员,乐视对外欠款到底有多少,从乐视控股到各个子公司都还是糊涂账。

  乐视致新原总裁梁军和乐视影业CEO张昭成为孙宏斌左膀右臂。梁军此前曾在联想供职16年,曾担任联想集团智能手机产品开发副总裁,其对贾跃亭推崇的低价电视模式一直持有异议。张昭曾任光线影业总裁,2011年创立乐视影业,贾跃亭是其当时主要投资人。张昭在内容业务上主张省钱自制,排斥重金买版权模式。

  据财新记者了解,在孙宏斌进入乐视尽调、找高管谈话的过程中,就对张昭及其影业板块倍加器重。张昭告诉财新记者,孙宏斌对乐视互联网电视及上游影视版权业务的联动模式是“看懂”并认可的。

  详细内容见《财新周刊》新一期封面报道“贾跃亭:ALL-in到ALL-out”

版面编辑:李丽莎
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