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有色金属震荡回调 铝价因环保限产继续看涨

2017年09月23日 14:39 来源于 财新网
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政策预期是支撑铝价高位的主要因素,如果接下来部分地区提前推出取暖季限产政策,铝价还有可能大涨
9月22日,国内期货市日盘黑色系与有色金属暴跌,其中沪镍主力合约跌停,沪铝重挫近4%,沪锌跌近3%,沪铅跌2.37%,沪铜跌1.5%。图/视觉中国

  【财新网】(记者 黎柳茜)今年来,去产能与环保巡查叠加,资金推动有色金属行情火热。不过9月以后,部分品种表现震荡。9月22日,国内期货市日盘黑色系与有色金属暴跌,其中沪镍主力合约跌停,沪铝重挫近4%,沪锌跌近3%,沪铅跌2.37%,沪铜跌1.5%。同时,A股有色金属板块也呈跌势,wind数据显示跌幅约1.3%。22日夜盘,沪镍、沪铝等部分品种继续走跌。

  “环保是一小部分原因,近期的环保巡查对于镍的供给端压力不是很大”,上海有色网镍业分析师杨波告诉财新记者,镍是不锈钢的主要原料,9月以来镍价有所下跌,主要是因为近期下游不锈钢销售不旺,价格从下游传到上游。

  华泰期货分析师吴相锋则认为,镍价下跌,一方面是8月以来,国家加大力度查处废旧资源税票问题,并在打击地条钢过程中,关停了大量用于熔炼钢铁的中频炉,此前使用废旧不锈钢作为镍来源的厂家不得不寻求镍铁替代,镍铁需求回升带来镍铁价格大涨。随着风波过去,这部分镍铁需求被重新挤压。另一方面,此前镍铁利润较好,镍铁产量提升,市场担忧库存累计,因此镍价出现较大回调。

  刚刚过去的一周,有色金属表现先扬后抑,9月20日强势上涨,之后两天持续下跌。多位有色金属分析师告诉财新记者,有色金属在20日集体爆发,主要是受到河南部分铝企业取暖季提前限产的消息刺激。而之后两天普跌,一方面是受宏观面因素影响,包括美联储将在10月缩表、标普下调中国主权信用评级等,部分资金看空国内第四季度消费;另一方面,部分有色金属基本面比较坚挺,但受到其他下跌金属带动,“部分投资者获利后资金撤离,市场也回吐了部分涨幅”。

  河南省焦作市要求,9月19日至2018年3月15日,焦作万方铝业股份有限公司(000612.SZ)、中铝中州铝业有限公司提前进入冬季错峰生产,限产限排30%以上。其中,焦作万方是电解铝企业,中州铝业是氧化铝企业。消息公布后,9月20日,有色金属板块领涨2.59%。期货方面,沪铝一度涨近4%,创出2011年9月以来新高。沪铅涨逾3%,创出2016年12月以来新高。

  “河南地区限产消息发酵时间较短,如果接下来山东地区在合规产能基础上,也提前进行取暖季限产动作,铝价还有可能大涨”,上海有色网铝业分析师易亮表示,目前铝产能过剩,环保限产是支撑铝价高位的主要因素。

  据上海有色网统计,8月中上旬之后,现货市场A00铝价、铝合金价及期货沪铝价格,均保持在每吨16000元高位,沪铝价格较年初涨幅逾20%,氧化铝价格也一路飙升。当时,全球最大的电解铝企业山东魏桥被爆出关停268万吨电解铝产能,电解铝行业正加速去产能。(详见财新网“山东魏桥关停268万吨电解铝产能 均为两年内新建” http://companies.caixin.com/2017-08-15/101130753.html?sourceEntityId=101146036)

  有市场分析人士指出,原定供暖季是11月到次年3月,在冬季错峰生产指引下,如果京津冀及周边地区“2+26”城市中,有部分城市紧随焦作步伐,提前推出相关限产政策,那么铝市供给逐步收缩,助推铝价上涨。

  “尽管目前铝库存仍较高,下游需求不旺,但电解铝去产能之后,大家心里有政策预期,认为未来供应端压力加大”,易亮表示,从目前企业调研情况来看,加工企业的订单状况并没有出现明显好转,消费旺季可能从9月份推迟到10月份之后。铝锭库存的下降拐点也预计在10月底,到时候铝价还有进一步上升空间。

  至于铜和锌,相关行业分析师表示,目前商品价格比较坚挺,供需基本面问题不大。锌精矿供应偏紧,在环保政策和安全检查下,全国各地区部分矿企相继停产限产,但近期环保对于供应端的压力并不十分明显。铜方面,“2+26”城市冬季限产对铜产量影响较小,该范围内只有3家铜冶炼厂。

  A股方面,今年下半年,有色金属板块持续上涨两个多月,尽管8月中旬及近期跌势较多,但整体涨幅仍超过30%。同时,有色板块也颇受资金青睐。据中国证券报9月22日报道,今年9月20日,有色金属行业融资余额合计703.10亿元,较2016年1月14日的484.10亿元大增45%。

责任编辑:贺信 | 版面编辑:张翔宇
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