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中澳铁矿累计减值拨备近300亿元

2017年02月16日 21:11 来源于 财新网
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中信股份宣布为中澳铁矿项目计提减值拨备8亿-10亿美元。近三年来,中澳铁矿已累计减值拨备约合291.6亿元
业绩期前夕,中信股份再次对其中澳铁矿项目进行减值拨备。

  【财新网】(驻香港记者 姜博文)业绩期前夕,中信股份(0267.HK)再次对其中澳铁矿项目进行减值拨备。2月15日晚间,中信股份发布公告,表示会在2016年的会计账上对中澳铁矿计提减值拨备,金额预计在8亿美元至10亿美元(税后)。三年来,该项目累计减值拨备约合人民币291.6亿元。

  在此次公告中,中信股份十分谨慎地表示,中澳铁矿项目价值的一个重要评估指标是市场对铁矿石价格的预测,最近铁矿石现货价格有所上扬,但独立机构均调低了远期预测价格。减值拨备在会计上属非现金项目,但仍会影响公司2016年的盈利。

  值得注意的是,这已是2015年以来,中信股份连续第三年对中澳铁矿计提拨备。2016年3月,中信股份以市场需求疲软、铁矿石价格持续下跌为由,对中澳铁矿项目的价值作出减值拨备,金额在15亿美元至17亿美元;2015年1月,中信股份公告以相同理由,对同一项目的价值作出减值拨备,金额在15亿美元至17亿美元。据财新记者计算,三年来累计减值拨备约合人民币291.6亿元。

  2月13日的普氏62%铁矿石指数为93.05,为近一年来新高,近一周内拉升13.86%,是去年同期的2倍。

  “实话实说,今年是挺出乎意料的,前几年这么做正常,因为铁矿石的价格一直在下跌,但今年铁矿石价格较去年同期已经翻倍。尽管中信是按第三方给出的铁矿石长期价格来做预测,有减值空间。但还是有点奇怪。”一名不愿具名的外资券商分析师向财新记者指出。

  该名分析师又指出:尽管中澳铁矿对中信的影响很小,但总是一个拖累,预计需要很长一段时间该项目才能够收回成本,长则有十年之久。若铁矿石价格一直保持在较高位置,则回本时间或会缩短。

  对于中澳铁矿的发展预期,国农证券证券研究部副经理庄治城认为,不看好中澳铁矿未来盈利前景,买入价太高以及澳元兑美元汇率走低,中期来看很难盈利。

  中澳铁矿项目备受争议,风评起伏跌宕。2006年,“中国需求”推动全球铁矿石价格连续三年上涨,荣毅仁之子、时任中信泰富(现中信股份)主席荣智健在彼时超级繁荣周期杀进陌生的澳大利亚战场,以4.5亿美元全资买下中澳铁矿,这是当时中国在海外最大的一起矿业投资。

  2007年1月,中信泰富与中冶订立工程总承包合同,最初合同价格预计为11.06亿美元,预计需时约3年,计划首批产品于2009年初付运。项目全部投产后计划年处理原矿8400万吨,年产磁铁矿精粉2400万吨。

  然而,现实不似计划美好,直到2013年12月,工期一延再延、预算一升再升的磁铁矿项目,终于运出了第一批精矿粉。除了工期由三年增至七年,工程合同造价从11亿美元增至40多亿美元外,还与中澳铁矿前业主帕尔默(Clive•Palmer)陷入官司纠纷至今。(详见“央企撞上麻烦制造者”)

  耀才证券研究部经理陈伟聪在接受财新记者采访时表示,预计减值拨备或将会持续1-2年,但在幅度上不会有明显增加。

  全球知名金属咨询机构英国商品研究所 (CRU Commodity Research Unit)于今年1月的报告中预测,今年铁矿石的平均价格为57美元/吨,上半年价的平均价格较强势为64美元/吨,下半年价格会偏弱,平均价格为51美元/吨,而短期内会低于50美元。

  展望2018年,CRU认为,2018年于铁矿石市场而言会是另一个严重供应过剩的年份,且随着中国国内钢铁业去产能已到极致(cut to the bone),海外矿山也会大量关闭产能。预计2018年铁矿石价格会在53美元/吨,2019年回到60美元/吨。

  花旗在最新发布的点评中认为,中国各港口铁矿石库存总量已经处于峰值,全年还有9000万吨的产量要投放市场,而需求高峰已过,铁矿石价格将跌破50美元/吨。中国经济已经无法继续通过大规模刺激来推动,今年铁矿石均价预计在55美元/吨。

  中信股份公告披露,中澳铁矿六条生产线中的最后一条已于2016年5月进入调试。2016年,项目总共生产出口约1100万湿吨精矿粉。

  中信股份为中信泰富于2014年7月被母公司中信集团吸收合并及配股筹资、整体上市后改名而成,其中国和海外的业务涵盖金融、资源能源、制造、工程承包、房地产及其他领域。目前由中国中信集团有限公司控股58%。

责任编辑:贺信 | 版面编辑:张柘
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