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普华永道:2016年下半年TMT投资数量增多 投资额回落

2017年03月30日 15:00 来源于 财新网
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TMT行业投资两级分化明显,大额投资独角兽企业数量减少。互联网行业仍是吸金大户,娱乐行业投资超过通讯和移动互联网,IPO成为最主要退出渠道

  【财新网】(记者 屈运栩)普华永道3月29日发布MoneyTreeTM报告显示,2016年下半年,私募及创投(PE/VC)总体投资和在科技、媒体及通信(TMT)行业的投资数量都创下自2012年以来的半年度新纪录,但两者投资总额均有所下降。

  报告显示,2016年下半年,TMT行业共实现1478起PE/VC投资,投资总额达到250.2亿美元。其中,2016年第三季度TMT行业投资金额下降,但占总行业投资总额比率却达到了创纪录的84%,同时,投资数量较上季度大幅攀升,单笔过亿投资数量多达33起,是上季度的1.4倍多,为历史最高值。

  2016年第四季度,TMT行业投资金额和数量大幅下滑,金额占总体PE/VC投资总额的29%。但是2016年下半年,TMT行业投资总额占总体行业比例依然维持半数以上,最高单笔投资金额达到了40亿美元。

  普华永道中国TMT行业主管合伙人高建斌分析认为,TMT行业的回落趋势相较总体行业来说有时间上的滞后性,但其火热程度依然远远超过其他各行业。投资额集成度高,具有明显的两极分化状态:单笔一亿美元以下的投资数量繁多,但金额很小;大额融资的独角兽企业数量减少,这也从一个侧面反映了目前市场上的独角兽企业估值处于高位,从而令得新投资望而却步。

  在投资的四个阶段中,初创期的投资数量依旧排名第一,占比维持在50%以上。高建斌解释称,这也从一定程度说明了投资者们依然在理性地评估当前新项目的未来价值,对于具有不确定性的项目,投资金额相对较小,对于初创企业投资的谨慎性一览无遗。

  2016年下半年,互联网行业仍然是TMT最热行业,投资总额为181.89亿美元,行业占比达到73%。但相比上半年,投资额下滑了15%,投资数量环比略微增加3%,互联网行业单笔投资金额环比下降。2016年下半年过亿投资多达39笔,但巨额投资数量减少,其中只有1笔投资金额超过十亿数量级,为40亿美元。

  科技行业紧随互联网行业之后占整个TMT行业投资总额的17%,投资额42.82亿美元,投资额和投资数量环比上半年增加49%。值得注意的是,第三季度对科技行业的投资创下历史新高高于30亿元。

  娱乐行业在2016年下半年投资项目数和金额都超过了通信和移动互联网行业。投资数量达到163笔,创下2012年来的最高纪录,但投资金额却比上半年下降了37%。娱乐行业过亿投资仅为2笔,最高单笔投资金额为3.01亿美元。

  国内IPO审批提速,2016年下半年IPO数量大幅增长,三季度TMT行业投资通过IPO退出占比达到了95%,四季度也维持在六成以上,成为了下半年资本退出的主要方式,自2015年三季度以来首次超过并购。并购退出占比大幅缩减,成为资本退出的次要方式。

  2016年下半年国内上市成为主流,数据显示第三季度和第四季度89%和87%的企业选择A股上市,但报告认为,香港、美国股票市场的持续上扬将会给企业多一个上市地点的选择,特别是没有盈利的企业。

  普华永道上海企业购并服务部的合伙人鲍海峰表示,目前,A股市场的IPO在监管层拓宽直接融资渠道,解决排队公司堰塞湖的期望下稳步加速,IPO也成了退出的主要渠道,只要中国资本市场继续这一节奏,这一趋势仍将维持较长的一段时间。

责任编辑:覃敏 | 版面编辑:杜春艳
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