财新传媒
公司 > 要闻 > 正文

美年健康收购慈铭体检获批 民营体检整合落幕?

2017年07月13日 15:00 来源于 财新网
慈铭高管套现离场,将主要做体检下游产品,包括孕前检测、医疗大数据以及医疗领域的投资等
美年健康对慈铭体检的收购在停滞一年后落定。图/视觉中国

  【财新网】(记者 王琼慧)美年健康慈铭体检的收购在停滞一年后落定。7月12日,证监会召开了2017年第40次并购重组委工作会议,根据会议审核结果,美年健康收购慈铭体检的交易获无条件通过。7月13日,美年健康正式复牌。

  在6月15日美年健康提交的新收购方案中,包括创始人韩小红在内的慈铭体检高层套现离场,并非像原方案计划的一样与上市公司换股互持。新方案中,两人共获得3.5亿元的现金对价。由此,美年健康也放弃了原来100%股份支付的方式。

  慈铭体检2016年实际净利润为1.24亿元,同比增长21.51%。美年健康在进行盈利预测时表示,对比美年健康三年营业收入46.77%的复合增长率,61.22%的净利润复合增长率,慈铭体检盈利能力与之相比仍具有较大提升空间。

  接近该交易的人士对财新记者表示,慈铭的高层将把精力放在其他健康相关业务中,这是此前一直就有的想法。同时也由于禁业规定,他们将不会继续做体检业务,而是做相关下游产品。包括孕前检测、医疗大数据以及医疗领域的投资等。

  根据美年健康的计划,收购慈铭后,美年大健康和慈铭体检将分别称为上市公司的两家子公司,拥有各自的董事会,在各自的管理团队、销售、财务、人力等方面保持相互独立。

  日后两大品牌也将差异化发展:“美年大健康” 在巩固原有优势区域的基础上,将发展布局的重点放在三四线城市的下沉;“慈铭体检”发展战略则聚焦于继续巩固提升北京等传统区域的优势。

  早在2014年11月,美年大健康就与慈铭体检达成收购协议,拟分期收购后者100%股份。2015年3月,美年大健康按计划收购了慈铭体检27.78%股份。但去年,由于爱康国宾举报美年健康收购慈铭涉嫌垄断,美年健康中止了对慈铭体检的收购。

  直到今年6月14日,证监会恢复了行政许可审查。随即,6月15日,美年健康提交了新的收购方案。

  根据公告,截至7月1日,俞熔直接并间接通过天亿投资、天亿资管、 美馨投资、和途投资和中卫成长合计拥有上市公司30.79%的股份,其中,84.19%的股份进行了质押融资,主要用途之一即为支付过渡性收购慈铭体检的股权对价。

  拉锯三年多的民营行业老大收购老三的故事有了结尾,中间上演了多场民营体检三甲的“爱恨情仇”。

  无论从体检中心数量还是营收来看,美年健康、爱康国宾、慈铭体检都是国内民营体检行业的前三甲,彼此竞争多年。但低价竞争和接近的产品也给各方带来拖累。

  2015年8月31日,中概股海外遇冷、股价低迷,爱康国宾宣布启动私有化。就在该价格尚未获得私有化特别委员会通过的时候,美年大健康溢价23.6%高调介入阻击,随后更是两次提价。

  进退为难的爱康国宾不满美年健康的恶意收购,不惜以“毒丸计划”反击,但是无奈后者借壳江苏三友完成上市,在A股市场和私募领域同样有充足资金来源。

  资本市场之外,围绕窃取商业机密不正当竞争、收购涉及行业垄断等问题,爱康国宾两次提起涉及美年健康的诉讼,并举报美年健康收购慈铭体检涉嫌垄断。

  最终,在商务部涉足调查垄断,以及阿里巴巴、中国人寿等入局爱康国宾的私有化财团多种因素综合之下,美年健康最终放弃了对爱康国宾的收购,但是后者管理层的私有化之路也被斩断。

  但是三角虐恋可以就此终结吗?前述接近交易的人士表示,体验的同质化很严重,各方多是低价竞争,市场对于连锁的认同度也没有像其他领域那么高,美年健康对爱康国宾的收购之心未必就此熄灭。

  “体检只是一个壳,重要的是要往里面装什么东西。引进基因测序、恶性并的早期检测,以及体验跟医疗机构对接等的深度服务。其实三家和其他一些人都在做,这也是未来的变数所在。谁知道会不会出现类似滴滴和UBER的合并呢?”该人士表示。

责任编辑:屈运栩 | 版面编辑:张柘
文章很值,赞赏激励一下
赞 赏
首席赞赏官虚位以待
赞赏是一种态度
  • 1
  • 3
  • 6
  • 12
  • 50
  • 108
其他金额
金额(元):
赞 赏
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年10月21日    09:58
【上海自由贸易港初步方案成形】多位知情人士透露,上海相关部门已形成了探索自由贸易港区建设的初步方案,并已上报。今年3月底,国务院印发的《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》提出,上海将在洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等海关特殊监管区域内,设立自由贸易港区。(上海证券报)
2017年10月21日    09:36
【耶伦重申通胀走低出乎意料】美联储主席耶伦(Janet Yellen)称,近期美国通胀低迷“是我们紧密关注的令人吃惊的现象”。有人认为这主要源于暂时因素,“但我不认为全部是短期原因”。她称仍然相信通胀预期“较好锚定”,未来几年内美国会实现2%的通胀目标。
2017年10月21日    07:45
【耶伦称缩表对市场影响较温和】美联储主席耶伦(Janet Yellen)称,美国经济在接近就业最大化的水平上运行,未来几年预计通胀会达到2%的目标。同时,退出支持性货币政策的进展良好。“我们并不预计资产负债表的期现溢价出现跳升,”缩表将会花费数年时间。虽然证据显示,资产购买计划对资产的长期收益率有较强影响,而缩表后收益率却会表现“温和”。
2017年10月21日    07:41
【耶伦:非常规货币政策工具应准备就绪】美联储主席耶伦(Janet Yellen)称,“在短期利率降到实际下限的背景下,我们必须为使用非常规货币政策工具做好准备。”在一般情况下,影响短期利率仍然是货币政策的主要工具,但伴随着“中性”联邦基金利率在过去几十年里显著降低,即便在没有发生主要金融和经济危机的条件下,短期利率也有可能降至接近于实际下限,这是就仍需动用非传统工具。
2017年10月21日    05:45
【摩根士丹利:多数新兴市场能经受住美国加息冲击】摩根士丹利经济学家Chetan Ahya等在报告中写道,新兴市场对于美国利率上升的整体曝险近期下降,但有一部分新兴市场由于依赖外部融资的原因,更容易受到利率急剧上升的影响。和“减码风暴”时期相比,现在新兴市场的形势要更好。实际利率缓冲以及经常帐收支改善;到2018年底较美国的实际利率利差有200个基点之多。
2017年10月21日    05:44
【美银美林:对新兴市场而言政治隐忧超过全球因素】美银美林表示,投资者在短期内更担忧新兴市场的国内政治,而不是全球因素。策略师Claudio Irigoyen在报告中写道:鉴于仍然有充裕的现金在观望中,已有的获利了结和逢低买入策略似乎或将持续。投资者对新兴市场持建设性看法,但对估值偏紧感到担忧,所以投资者比以往任何时候都更加重视多元化的特质。
2017年10月21日    05:43
【调查显示鲍威尔最有可能成为下任美联储主席】Evercore ISI投资者调查显示,现任美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)被认为最有希望成为美联储主席。Evercore ISI10月19日对144名投资者的调查结果显示,鲍威尔成为下任主席的概率约为29%、沃尔什(Kevin Warsh)22%、泰勒(John Taylor)20%、孔恩(Gary Cohn)9%。美联储现任主席耶伦(Janet Yellen)被认为只有20%的几率连任。
2017年10月21日    05:40
明晟MSCI将在10月23日(下周一)将发布纳入A股的MSCI指数
2017年10月21日    04:17
【美股收涨 标普道指再创新高】道琼斯工业平均指数收盘上涨165.59点报23328.63,涨幅0.71%,本周累计上涨2%。标普500指数收涨13.11点报2575.21,涨幅0.51%,本周累涨0.86%。纳斯达克综合指数收涨23.99点报6629.05,涨幅0.36%,本周累涨0.35%。
2017年10月21日    03:44
【纽约联储预测美国三季度GDP增长1.46%】纽约联储GDP Nowcast模型模型消化了最新公布的数据。上周预测的是1.7%,模型预测第四季度增长2.61%。