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中国化工收购先正达完成交割 中信牵头127亿美元银团贷款

2017年06月09日 10:47 来源于 财新网
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截至6月7日,中国化工完成了收购的第二次交割,已持有先正达股份94.7%
据央视报道,中国化工集团公司在6月8日宣布完成对瑞士先正达公司的交割,收购对价为430亿美元,加上相关交易费用和开销,交易总价将近440亿美元。图/东方IC

  【财新网】(记者 黄凯茜)中国企业最大的海外收购案正式宣告完成。据央视报道,中国化工集团公司在6月8日宣布完成对瑞士先正达公司的交割,收购对价为430亿美元,加上相关交易费用和开销,交易总价将近440亿美元。

  截至6月7日SEC披露的交易文件,接受收购要约的先正达股东收到465美元/股的对价,美国存托凭证(ADS)持有人同日收到93美元/ADS的对价,中国化工拥有先正达股份94.7%。在相关法律法规准许后,先正达股票将从瑞士交易所退市、美国存托凭证(ADS)将从纽交所退市。

  中国化工此前发布消息称交易将在第二季度完成,并已获得美国、欧盟和中国监管机构的审批,随着期限临近,交易相关资金已陆续落实。中信银行宣布,其为中国化工的并购牵头的127亿美元银团贷款,已经在5月16日和6月5日完成放款,并称这是首次由中资股份制银行独家牵头的大型跨境并购银团,银团分销超额完成,认购率高达130%。

  中国化工收购先正达的融资结构较2016年初发出要约时有了较大调整,SEC曾在5月18日披露交易文件称,中国化工拿出50亿美元的自有资金,中国银行、国新控股、兴业银行为交易提供了180亿美元的永续债,摩根斯坦利以20亿美元购买了可转换优先股,中信银行和汇丰银行分别牵头127亿美元的银团贷款和68.12亿美元的贷款授信。

  尽管中国化工自筹了部分收购资本金,但收购杠杆仍然很高,且中国化工的负债水平处于较高水平,截至2017年第一季度,集团总负债3057.9亿元,负债率为80.9%,为部分贷款作担保的中国化工农化总公司的负债率为82%。上述高杠杆的收购将进一步让公司的债务承压。《中国化工集团公司2017年第三期超短融募集书》中则称:“公司资产负债率水平较高、债务负担较重,资产负债率高于行业平均水平,这在一定程度上削弱了公司长期偿债能力, 同时也影响公司继续债务融资的空间。”

  先正达是全球六大种子和农药业务巨头之一,其中农药业务的市场占有率处于全球首位。自2016年2月中国化工正式宣布向先正达发出收购要约以来,监管机构审批和筹资过程历经一年多。社会各界对这笔金额巨大的收购持有不同意见,反对者认为先正达的转基因种子和高危害农业化学品业务会让中国化工身陷争议;支持者认为中国可以凭借先正达的收购,迅速进入农化、种业第一梯队,借机重组中国分散的农业资源。尤其是在全球农产品市场下行、农化业务增速放缓的大背景下,2015年以来,孟山都、先正达、杜邦、拜耳、陶氏、巴斯夫六大巨头之间合纵连横加剧,已接连发生杜邦和陶氏的合并、中国化工收购先正达、拜耳收购孟山都的并购案例。

责任编辑:郭琼 | 版面编辑:王永
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